每经记者 赵云 每经编辑 彭水萍
好消息:今天连续第3次深“V”,而且上午就V起来了。
坏消息:下午A又回去了…
市场真是最严厉的老师,上午抄底以为自己“悟道”了,笑了;结果下午发现自己还在“执迷”,笑不出来。
今天(8月16日)大盘全天震荡调整,三大指数早盘一度翻红,但下午依然收跌。
盘面上,地产股迎来反弹,券商股继续活跃。新冠检测概念股早盘也有所表现。
下跌方面,AI概念股调整,科大讯飞盘中一度跌停。
总体上个股跌多涨少,超3800只个股下跌。沪深两市成交额7042亿,较上个交易日缩量23亿。北向资金全天净卖出46.39亿元,尾盘竞价出现小幅抢筹,仍连续8日净卖出;其中沪股通净卖出39.21亿元,深股通净卖出7.19亿元。
虽然冲“高”回落了,但今天的盘面还是有亮点,那就是第三次带头冲锋的券商板块,让人想起这张梗图。
还是以沪指分时图为例,可以看到,早盘开盘后到10点半以前,证券板块有很明显的逆势表现。10点半后,逐渐带领大盘上攻。
虽然总被叫做“渣男”,但这几天券商确实走出了几分旗手的气质。日线上,当大盘指数在新低附近徘徊,证券板块回踩20日线未到就继续上攻,今天一度站上所有均线(收盘时回落),中线看仍是强势多头。
盘中看到一位网友发问:“券商现在到底扮演的是什么角色?指数涨,老师们说牛市来了,炒券商;指数跌,老师们说要出政策,也要炒券商。”
其实现状也就是如此,无论行情每天怎么展开,只要“活跃资本市场”的预期还在,证券板块就是绕不开的。但也因为朦胧,只要那些最重量级、最受期待的利好没落地,板块不会突然高潮、落幕。从这几天的走势来看,对有能力的投资者来说,看长做短,利用好波动做T,也能有一定的收益。
而且都连续3个“深V”了,你难道不觉得,局势在筑底的过程中,慢慢倾向多头了吗?
今天“应邀”出来反弹的,正是地产板块。也印证了那句话“金融地产不分家”。
不过乐观归乐观,风险也必须提示——那就是量能真的还不够。
这两天,来自南方阿尔法混合的二季报偶然引起了笔者注意,因为其基金经理章晖在报告中谈到了市场量能问题。
章晖表示,“最近3年看似很热闹的市场,但是要赚到钱却不容易。一方面,近年来内外部宏观环境错综复杂,上市公司盈利增长的不确定性加大,在没有清晰的盈利趋势背景下市场跟随风险偏好频繁波动。另一方面,我们也一直在观察这几年市场交易结构发生的一些变化——股票市场的真实流动性没有想象中那么乐观”。
他进一步分析称,“我们统计市场中的主要机构投资者(公募,外资,保险)在A股流通市值中的占比,从2016年-2021年合计比例从不到9%提高到接近18%。然而2021年之后,这个比例没有继续提高甚至略有下降,其中保险和外资的占比处于持续下降态势。同时,最近3年上市公司数量却保持每年400家左右的增长,目前已经突破5000家,如果再考虑到北交所和港股通,实际可投资标的较2014年接近翻倍”。
章晖在二季报中指出,虽然现在(注:这里指上半年)日均成交量大约1万亿,但是平均对应到单票流动性上可能仅相当于2014年牛市的一半不到。新发基金在经历了2020年/2021年的亢奋之后,由于持续缺乏赚钱效应,也开始进入周期性低点。根据经验,这部分新增资金入市可能要等到市场回暖12-24个月之后才会有明显的迹象。
最后,章晖表示,“如果没有特别大的宏观拐点,未来市场将会持续呈现出存量甚至减量博弈的交易特征。”
虽然他只是从机构投资者占比这一角度进行观察,但“存量甚至减量博弈”的结论,看起来还是比较符合现状的。
目前来看,我们或许就身处那个“特别大的宏观拐点”出现的前夜。
就如中信证券产业策略师籍征所说,经济稳步修复的大方向是确定的,政策落地速率、投资者预期的波动及资金的短期存量博弈更多是小节奏,不影响大的市场趋势。政策最终将落地,市场期待的地产放松政策已在研究探讨之中,细则有望尽快推出,沪深交易所正在推动交易端改革,预计后续会有更多活跃资本市场的政策出台。同时,随着负面利空不断被市场消化和辟谣,投资者情绪将得到平复。
封面图片来源:视觉中国-VCG211276657648
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