证券ETF大跌点评

今日A股单边下行，三大指数均跌逾2%，沪指失守3200点，并创9个月以来最大单日跌幅。截至收盘，上证指数收跌2.01%报3189.25点，深证成指跌2.18%报10808.87点，创业板指跌2.33%报2187.04点。量能方面，市场成交额7644.4亿元，北向资金实际净卖出123.37亿元。盘面上，证券、能源领跌，金融科技题材回调较大。

市场情绪回调，证券板块大幅下跌，证券ETF（512880）跌4.38%。

下跌原因分析：中金公司、红塔证券发布大股东减持公告，可能一定程度加速获利盘了结+近期证券板块涨幅积累过快，市场情绪出现阶段性回调。

中金公司、红塔证券发布大股东减持公告，可能一定程度加速获利盘了结。8月10日，中金公司、红塔证券先后发布有关重要股东减持公告。中金公司表示，海尔集团（青岛）金盈控股有限公司（简称海尔金盈）通过大宗交易累计减持9654.42万股公司A股股份，占公司总股本的2%，减持总金额35.21亿元。此外，红塔证券股东昆明产投则公告，拟自2023年9月1日至2023年11月30日，通过集中竞价方式减持红塔证券股份总数不超过约4717万股，占公司股份总数不超过1%。

证券公司发布重要股东减持公告，加上当前出台的活跃资本市场政策力度可能部分不及市场预期，在一定程度上导致了悲观情绪，今日出现获利盘了结。

近期证券板块涨幅积累过快，市场情绪出现阶段性回调。7月重要会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”的表述，市场情绪较好、政策预期较浓，近两周证券板块大幅拉升。但短期经济数据有一定承压，预期与经济基本面有一定偏离；近期市场缩量调整，积累过高涨幅后对于消息面较为敏感，今日出现回调修复。

后市展望：

后市从宏观环境、行业政策和估值三要素看，证券板块基本面持续向好。当前宏观经济整体处于复苏进程，政策端对于扩内需及提振信心定调积极；资本市场长期向好趋势不变。证券板块当前估值较低，目前证券指数PB估值为1.54倍，处于2013年7月19日上市以来25.58%位置，为历史较低水平。

考虑到证券板块在融资服务经济的职能、以及财富管理促进内循环的作用，后续在流动性相对宽松及资本市场改革政策红利下，证券板块可能有较强的估值修复动力及修复弹性。权益市场相对宏观经济复苏可能出现“抢跑”，“牛市旗手”证券板块在这个阶段可能会有一定的弹性，可继续观察经济指标并关注证券ETF（512880）。但近期涨幅积累较快，需防范调整波动风险；且实际经济数据转好前，行情可能主要受政策预期主导，后续还需继续观察政策出台情况，警惕具体实施情况不及预期的风险。

数据来源：WIND

风险提示：

本速评已力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，相关观点不代表任何投资建议或承诺。行业或板块短期涨跌幅列示仅作为市场行情分析的辅助材料，仅供参考，不构成投资建议或承诺。

我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金有风险，购买过程中应选择与自己风险识别能力和承受能力相匹配的基金，投资需谨慎。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。