郑眼看盘 | 缩量调整，医药股领跌

本周一A股普跌，医药股跌幅最大。上证综指跌0.59%至3268.83点，其余股指跌幅类似。深沪A股总成交额为8910亿元，较上周五显著缩量。

由板块看，超导概念、农业、传媒等板块涨幅居前，医药、医疗器械、房地产等板块跌幅居前。此外，“牛市旗手”券商股虽然涨跌互现，但仍具一定气势，因下跌的券商股跌幅有限，上涨的个股中却有不少大涨，其中还有三家涨停。

医药类个股下跌原因是医药领域反腐不断深入。个人感觉持有医药股的投资者有可能十分难以操作，应该还是相对比较被动的。即便投资者所持医药股并没有问题，那也得有个“证实清白”的过程，苦的是这件事是需要时间的，短期内很难完成。

券商股相对较强应与一些朦胧消息相关。大家知道，7月24日中央政治局会议首次提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，其后A股涨了一波但上周起即陷入横向震荡格局。为了使得市场能够“活跃”起来，各路专家便频繁出谋划策了。周末投资者听到最多的可能是两件事，一是有关“实施T+0交易机制”的呼吁，二是有关“降低印花税”的讨论。故券商中的部分炒作资金借题发挥一下也可理解。

关于“T+0交易”我是很赞成的，简单的道理是：“T+1”实质上只限制了散户，而对分仓较多的机构几乎不会构成限制。我相信，对于某些“庄家”来说，他们应该是乐见“T+1”规则延续的。

当然了，我也知道不少人高喊着反对“T+0”，理由通常是“散户玩不过机构、会输得更惨”之类。对于这样的理由，我觉得是十分苍白的——实施了“T+0”也可长期持股不动的，没人逼你频繁交易！这就好比炒作“退市整理板”风险很大，可并没人强迫你参与啊！难不成为了保护你就取消这个板？

北向资金全天净流出24.98亿元。相关市场方面，上周五美股小跌，本周一港股恒指微跌0.01%。汇市方面，上周五美元指数显著回落，但人民币汇率周一不涨反跌。人民币汇率表现不佳可能部分与本周将有较多重要经济指标相关，本周中国将公布7月份物价及进出口指标。这些数据显然相当要紧，故在重磅经济数据未出台前，人民币汇率或暂时缺乏动能。

个人感觉７月经济指标超预期的机会暂不是太大，但我相信即便情况真如此，A股可能也不会跌太多，因几个月来市场其实也相当习惯于这种状态。当然了，万一本周新公布经济指标意外超预期，股市反响可能会相对较大。

操作方面，建议投资者继续持股观望，先看看本周的经济指标，然后视实际情况微调持仓。具体来说，如果经济指标稍好，一般应更多调仓至顺周期板块，反之暂可多持些弱周期或具有防守属性的品种（医药股除外）。

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封面图片来源：视觉中国-VCG211101720558