周末重点速递丨国资委：加快推动人工智能在工业场景应用 ；牛市旗手频频集体上涨，是否迎来大级别启动？国信证券：宽信用预期形成，股市再迎升势

8月的A股，开启了新的征程，沪指快速脱离了3200点的底部，不断向3300点发起挑战。在此期间，牛市旗手券商股多次出现集体拉升，不过外围利空因素下，A股再现震荡调整，市场在沪指3300点的争夺陷入胶着状态。

从周末消息来看，国务院国资委党委书记、主任张玉卓表示，加快发展战略性新兴产业，积极推进传统产业改造升级，加快推动人工智能在工业场景应用，推动工业企业数字化、智能化转型升级。

机构观点方面，大家都在关注券商股是否能带来大级别的行情，华泰证券研报指出，券商行情启动的六大条件与当前现状对比，各条件均得到满足，这或许预示着一轮较大的券商行情即将来临。

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（一）周末重磅丨国资委：加快推动人工智能在工业场景应用 

N0.1 据国资小新消息，国务院国资委党委书记、主任张玉卓表示，国资央企正坚定不移做强做优做大国有资本和国有企业，加快发展战略性新兴产业，积极推进传统产业改造升级，加快推动人工智能在工业场景应用，推动工业企业数字化、智能化转型升级，携手产业链上下游、大中小各类所有制企业共同打造产业生态，加快实现高质量发展。

点评：国资改革与国有企业的转型升级将为市场带来新的投资机会，特别是在战略性新兴产业及人工智能应用等领域。投资者可关注相关国资改革及人工智能应用的上市公司。

N0.2 近日，河南省人民政府办公厅印发《河南省支持重大新型基础设施建设若干政策》，提出加大智能充电基础设施建设力度，支持现有加油(气)站通过改建、扩建等方式建设公共充电站，鼓励各地以国有建设用地使用权作价出资或入股方式提供土地，与社会资本合作建设充电基础设施；吸引社会资本加大投入，引导政府投资基金支持新型基础设施建设，鼓励各地探索设立新型基础设施建设基金。

点评：新型基础设施建设的推进将为新能源车充电设施等相关产业带来新的发展机遇。投资者可关注相关新型基础设施建设及新能源汽车产业链的上市公司。

N0.3 近日，中国科学院宁波材料技术与工程研究所团队研发出了兼具弹性回复与铁电性的新型高分子铁电材料，有效解决了传统铁电材料在可穿戴领域难以在大形变下保持稳定性能的难题，填补了弹性铁电材料领域的空白。该成果于8月4日在国际顶尖学术期刊《科学》上发表。

点评：这一科研成果的突破将推动可穿戴设备领域的发展，特别是在需要大形变稳定性能的应用场景。投资者可关注可穿戴设备及新型材料等相关领域的上市公司。

（二）顶级券商最新研判

华西证券：券商行情是否迎来大级别启动？

概要：回顾历史上8次券商指数涨幅超过50%的行情，华西证券总结出券商行情启动的必要条件，并与当前现状进行了对比。目前，各条件均得到满足，这或许预示着一轮较大的券商行情即将来临。

1、宏观经济特征与流动性环境

一轮大级别的券商行情通常启动于宏观经济衰退后半段或复苏前半段，也就是通胀下行、经济触底或企稳的过程中。目前，最新公布的CPI、PPI均处于下行通道，工业企业利润总额同比降幅逐渐收窄，符合历史上行情启动时的宏观经济特征。

在稳增长政策发力的背景下，货币流动性最宽松或趋向于宽松。当前，相关货币政策、产业支持政策以及房地产支持相关政策陆续出台，流动性充裕。这一流动性环境也符合历史上券商行情发展的条件。

2、估值低位与外围环境稳定

券商行情启动的另一个必要条件是估值处于低位、有较大提升空间。本轮行情券商首次探底的PB估值处于历史低位，为行情启动提供了空间。

外围环境的稳定也是券商行情的重要条件。目前，美联储已经进入维持利率状态，这样的外部条件将有利于券商行情的延续。

3、政策重视与资本市场改革

国家对资本市场的重视，以及资本市场改革的推进，也是券商行情启动的重要条件。目前，资本市场的重要性得到政策层的充分重视，同时，资本市场改革不断推进，引入长线资金。

4、投资建议：目前各方面环境支持一轮较大的券商行情出现，建议投资者重视券商板块投资机会。受益标的包括东吴证券、财通证券、国金证券、广发证券、中信证券、华泰证券等。受益标的还包括互联网金融信息服务商同花顺，以及互联网券商指南针、东方财富；弹性较大的寿险标的中国人寿、新华保险也有望受益于资本市场活跃。

国信证券：宽信用预期形成，股市再迎升势

概要：国信证券最新月报指出，随着政策预期带动的信用扩张和货币宽松，股市将迎来更高胜率，而债市和商品市场胜率可能下降。同时，经济复苏和积极的财政政策将推动股市估值提升，债市利率或将在底部运行，人民币将在波动中上行。

1、宽货币、宽信用布局下的“风火轮”效应

国信证券指出，信用扩张和货币宽松将形成“风火轮”效应，推动股市胜率提升。政治局会议对民间投资、基建投资和房地产投资做出积极部署，预计下半年的信用扩张将带动股市反弹，而商品和债市胜率可能会降低。

2、7月大类资产价格展望

在经济复苏的背景下，股市估值处于相对低位，预计将迎来反弹。债市利率或已在底部运行，未来降息幅度有限。人民币预计将在波动中上行。对于商品市场，尽管中国需求回暖将对全球商品市场形成提振，但全球大宗商品下行趋势较难改变。

3、股市情绪改善，高速轮动延续

国信证券研报指出，最新信号表明，股市情绪正在改善，行业轮动速度加快。债市谨慎情绪有所上升，代表出现部分止盈盘操作。在景气上行的行业中，基础化工、有色金属、建筑材料、商贸零售、农林牧渔、食品饮料、医药生物、建筑装饰、传媒行业、非银金融、石油石化和家用电器表现突出。

（三）券商行业掘金

华泰证券：AI+机器人，RT-2开启具身智能新篇章

1、具身智能成为AI新浪潮，RT-2引领金融科技发展

华泰证券最新研报指出，2023年AI新浪潮将是“具身智能”。微软、Google、英伟达等科技巨头已经开展了相关的研究工作。其中，Google的RT-2模型，作为新型的视觉语言动作（VLA）模型，实现了视觉语言模型与机器人动作的结合，为金融科技的发展开启了新的篇章。

2、RT-2模型：Google具身智能新突破

RT-2模型是Google在RT-1模型基础上的升级。RT-1模型通过收集大量的机器人真实数据，保证了训练完成后的良好泛化能力。RT-2模型则进一步吸收了视觉语言模型的语义推理、问题解决、视觉解释能力，并能从真实的机器人动作中实现具身任务推理。这两方面的能力相互促进，使RT-2模型在具身智能领域取得了显著的突破。

3、机器人数据来源与动作映射探讨

目前，机器人数据来源主要包括真实数据和合成数据。例如，Google在RT-1模型中就花费了17个月的时间收集了13台机器人的13万条真实数据。同时，动作映射也是具身智能的重要环节。如果模型的输出高于机器人的低级别动作层级，就需要借助现成的策略或API来实现动作映射；如果模型的输出已经在低级别动作层级，则可以通过简单的变换来映射到机器人的具体动作。

4、具身智能领域的行业受益标的

在具身智能领域，那些在AI领域深耕多年、早期布局AI技术，并积极拥抱大模型技术变革的公司具有先发优势。华泰证券认为，具身智能领域的行业受益标的包括：柏楚电子、中科创达和萤石网络等。

国金证券：欧洲电改方案落地，储能行业迎来爆发

1、欧洲电改方案落地，储能行业有望迎来新的发展机遇

2023年7月19日，欧洲议会正式通过电力市场设计改革方案，鼓励电网引入更多非化石燃料灵活性资源，并为其提供合理的投资回报。此举在顶层架构层面强调了新型储能在构建可靠的能源系统中的重要作用。据欧洲储能协会（EASE）统计，2022年欧洲储能新增装机4.5GW，其中表前储能/户储分别为2GW/2.5GW。英国是欧洲最大的大储市场，占比达42%，爱尔兰、德国、法国紧随其后。

2、储能行业的收益模式和市场前景

大部分欧洲储能项目收入来自频率响应服务，但随着未来调频市场逐渐饱和，储能项目将更多转向电价套利和容量市场。英国、意大利、波兰、比利时等国已为储能建立容量市场机制，通过容量合同为储能收益托底。英国政府在2020年取消了单个电池储能项目的50MW容量限制，大型电池储能项目规划爆发式增长。预计在未来3-4年内将有20.2GW的项目完成并网。

3、储能项目的投资回报和市场预测

根据Modo Energy统计，2020-2022年英国储能项目各类收入叠加平均值分别为65、131、156英镑/KW/年。假设未来储能项目年化收入维持在55-73英镑/KW/年，对应静态投资回收期为6.7-9.1年。欧洲储能协会预测，2023年欧洲大储新增装机将达到3.7GW，同比增长95%，国金证券预计2024年欧洲新增装机达到5.3GW，同比增长41%。

4、行业受益标的推荐

欧洲大型储能电站的投资商大多为可再生能源发电商和跨国能源集团，国内公司主要通过与海外大客户直接签署供货协议进入欧洲大储市场。重点推荐已在欧洲有丰富项目运营经验的公司：阳光电源、阿特斯、南都电源。而随着中国大储收益机制完善，国内储能交易策略优化商的重要性有望提升，重点推荐国能日新、东方电子。

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