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    郑眼看盘丨A股表现反复,情绪仍较脆弱

    每日经济新闻 2023-08-06 10:35

    每经记者 郑步春    每经编辑 彭水萍

    本周A股冲高震荡,上证综指一周累计涨0.37%3288.08点。其余主要股指涨幅稍大,深综指、创业板综指、科创50指数周涨幅分别为0.92%1.35%1.36%。市场主要特征或可一言归纳:“牛市旗手”券商股孤军突进,大部队却始终踯躅不前。

    由分时看,本周股指表现明显较反复。周一A股冲高遇阻 ,周二与周三回落,周四发起反攻,周五再度受限。由成交情况看,周一与周五达到万亿级别以上,其余均低于万亿。这样的成交分布情况通常说明市场信心不太平稳,时好时坏,或者说市场情绪仍然处于比较脆弱的状态。

    图片来源:每日经济新闻 刘国梅 摄

    724日中央政治局会议释出明显有利于股市的政策信号后,股指于前周大涨,原本进入本周后股指有望进一步上涨,但本周新公布的7月经济指标参次不齐,这使市场心态受到些干扰,加上市场对政策刺激的预期可能过高,故本周股指基本上以震荡为主。

    本周一公布的官方7月份中国制造业PMI环比小幅回升,但7月非制造业商务活动PMI环比下降。周二公布的财新7月制造业PMI显著弱于预期,周四公布的财新7月中国服务业PMI环比上升。上述这些数据均属于先行指标,即对未来经济情况有较强提示作用,这些指标虽然并无明确的利好或利淡,但仍然会干扰投资者情绪。这些PMI类数据表现较平,可能喻示着接下来的7月份经济指标也较难超预期。市场属性就是这样,仅有个初步预期便足以影响到走势。下周二及下周三将有中国7月进出口数据及物价指标公布,显然都是极重要的数据。

    在政策层面,按理说利好消息的确相当密集了,但也许仍然达不到深度囿于历史经验的投资者们的预期,因历史上每当我们经济动能不足时,几乎总能看到比较激进的刺激措施,所以投资者自然就很容易产生过高的期盼。另一因素可能也会干扰投资者情绪,这就是摩根士丹利下调中国股票评级。一般来说,外资大行唱空A股不见得能显著影响到内资情绪,但对北向资金肯定会产生些影响。

    个人觉得也许股市还真的不必依赖啥过度刺激,但前提是我们股市能“回归到原本该有的面目”,即让“股市成为真正适合投资的地方”,而不能仅仅是融资者们的天堂,我相信只需股市回归本来面目自然就会兴旺起来。更要紧的是,只有这种性质的兴旺,才更具有持久性。

    就短期走势来看,我猜测下周A股有可能会走得稍好一些,主要原因是我预期后续利好政策有可能更密集地出台。既然重大会议已就资本市场“活跃”定了调,多半就会设法去实现。就算一时没能达到“活跃”这个目的,那几乎必然会反复尝试,且极有可能在力度上会不断加码,直到市场认可为止。在这个反复尝试以及可能的加码过程中,即使由博弈角度看投资者也不应缺席了。

    在外部,主要就是美联储加息动向了。在A股本周交易结束后外围基本面其实另有重要变化,这就是周五晚间美国公布的7月非农数据弱于预期。周五晚间美元大跌,美债收益率同样大跌,外围盘面如此走向一般会对我们A股有利。

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    封面图片来源:每日经济新闻 刘国梅 摄

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