首份券商半年报出炉！国海证券上半年净利润增长62%，但仍对三笔股票质押式回购计提减值准备3217万

今日（8月4日）晚间，首份上市券商半年报出炉。国海证券披露，今年上半年公司实现营业收入20.77亿元、同比增长23.34%，归属于上市公司股东的净利润3.90亿元、同比增加61.68%。公司基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率2.11%。

值得一提的是，尽管业绩大好，但公司依然在二季度计提了3217.26万元减值准备，主要涉及三笔多年前的股票质押式回购交易业务。

销售交易与投资业务扭亏为盈，但企业金融服务亏损

国海证券将业务分为零售财富管理业务、企业金融服务业务、销售交易与投资业务、投资管理业务、信用业务等五大类。从经营业绩来看，今年上半年国海证券表现最好的是销售交易与投资业务、投资管理业务；而企业金融服务业务出现小额亏损。

零售财富管理业务方面，上半年公司实现营业收入4.19亿元、同比减少26.41%；营业支出同比增长3.39%，导致营业利润率下滑至14.23%。

其中，2023上半年，公司证券经纪业务实现营业收入1.96亿元。公司新开客户数同比增长64.71%；新签约投顾资产规模同比增长57%，投顾业务收入同比增长148.35%。此外，公司实现代理销售金融产品业务营业收入1383.58万元。

公司企业金融服务业务包括权益融资业务、固定收益融资业务。上半年实现营业收入4721.02万元，但营业支出达到5606.97万元，出现营业亏损885.95万元。较为出彩的项目为IPO与绿色公司债券项目——2023上半年，公司共完成IPO项目两家；上半年公司IPO保荐家数排名行业第19位，绿色公司债券金额排名行业第16位。

销售交易与投资业务扭亏为盈，是国海证券上半年业绩大增的最主要原因。今年上半年，该公司销售交易与投资业务实现收入2.79亿元，而去年同期亏损2534.63万元。

其中，国海证券特别强调了中性策略的重要性。公司表示，将积极寻找市场收益率下行的投资机会，同时加大利率中性策略、期权期货波动率量化中性策略的实施力度，提升非方向性策略盈利贡献，保持对市场创新品种的关注，发掘新的盈利模式和增长点，提升大类资产配置能力。

投资管理业务是国海证券最重要收入来源，主要包括资产管理业务、公募基金管理业务、私募股权投资基金管理业务。2023上半年，公司投资管理业务实现营业收入4.85亿元。

控股子公司国海富兰克林是公司公募基金管理业务运营平台。截至2023年6月末，国海富兰克林旗下共管理42只公募基金产品以及4只特定客户资产管理计划，资产管理规模867.94亿元，其中公募基金资产管理规模727.62亿元，投顾业务规模132.38亿元。2023上半年，公司公募基金管理业务实现营业收入3.16亿元。

对三笔股票质押式回购单独计提减值，最长时间达到七年

值得一提的是，虽然整体业绩不错，但股票质押式回购的历史遗留问题仍在部分拖累国海证券业绩。

今年一季度，基于当时的市场环境和预期，国海证券冲回各项资产减值准备共计5775.01万元。但是二季度公司重新计提了3217.26万元减值准备，主要涉及三笔股票质押式回购交易业务。

其中第一笔为，2018年初始交易金额2.90亿元的股票质押式回购交易业务。截至2023年6月30日，该业务融出资金本金余额为2.88亿元。公司本期计提资产减值准备2524.04万元。

第二笔为，2016年初始交易金额3.99亿元的股票质押式回购交易业务。截至2023年6月30日，该业务融出资金本金余额为2.73亿元。本期计提资产减值准备1575.35万元。

第三笔为，2018年初始交易金额3.90亿元的股票质押式回购交易业务。截至2023年6月30日，该业务融出资金本金余额为3.90亿元。本期计提资产减值准备1175.59万元。

国海证券未披露上述三笔业务具体交易对手，但可以看出，它们已经存在5~7年之久，且绝大部分本金未收回。

除上述三笔单独计提减值的项目外，公司还对其他股票质押式回购交易业务计提资产减值准备857.01万元，冲回已计提的股票质押式回购交易业务资产减值准备3052.91万元。二季度国海证券计提资产减值准备金额共计3217.26万元，减少公司当期净利润2412.95万元。

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