养老星球 | 推动税延养老保险试点与个人养老金衔接，政策文件正在研究制定中

今日，中国政府网发布的信息显示，金融监管总局在回应关于网友反映个税递延型商业养老保险试点地区的群众购买的商业险未能并入个人养老金账户的相关问题时表示，正在与相关部门密切协作，研究制定个人税收递延型商业养老保险试点与个人养老金衔接的政策文件。

此外，刚刚过去的7月份，又有8只养老目标基金新成立，不过仅有3只产品的成立规模超过了2亿元，其余基金依然通过发起式的方式成立。

1、正研究制定个人税收递延型商业养老保险试点与个人养老金衔接的政策文件

今日，中国政府网发布《金融监管总局答"加快个税递延型商业养老保险试点与个人养老金衔接进度"的建议》，其中提及，近期有网民留言，反映个税递延型商业养老保险试点地区的群众购买的商业险未能并入个人养老金账户的相关问题。

对此，金融监管总局回应称，为落实个人养老金相关制度要求，推动个人税收递延型商业养老保险试点与个人养老金衔接，金融监管总局正在与相关部门密切协作，研究制定个人税收递延型商业养老保险试点与个人养老金衔接的政策文件，明确业务操作、产品管理、信息报送等要求，并将按程序尽快发布。

2、7月份8只养老目标基金成立

Wind数据显示，刚刚过去的7月份，新成立的基金数量有81只，成立规模约为608亿元，其中养老目标基金成立数量为8只，约占十分之一，不过累计成立规模仅为10.09亿元。

具体从这8只基金来看，仅有3只基金的成立规模超过了2亿元，另外5只基金还是以发起式的方式成立。

如果看今年前7个月的数据，一共成立了44只养老目标基金，其中仅有11只规模超过2亿元，占比为四分之一，其余均是发起式成立。

3、产品解析

本期养老产品来看下汇添富养老2030三年持有混合（FOF）Y，该份额生效于2022年11月15日，wind数据显示，截至7月28日，成立以来的收益为-1.72%。

该基金采用的是双基金经理管理模式，两位基金经理分别为蔡健林和陈思，蔡健林是在2017年8月来到汇添富基金，2018年底开始管理养老产品，累计管理时间超过4年，陈思虽然是2014年7月就加入汇添富基金，但是管理基金时间比较短，从2022年7月才开始管理FOF产品。

从该基金的产品名称就可以看出，这是一只目标日期基金，权益仓位随着时间的临近不断下滑，目前的区间在36%-60%之间。

从持仓来看，首先在股票方面，该基金二季度买了科大讯飞、恺英网络、寒武纪-U、宝通科技，而如果回看一季度时，该基金买了三七互娱、洪城环境、牧原股份、芒果超媒，虽然单只个股占基金资产净值的比例都不到2%，但也能看出基金经理有在追逐市场热点板块和个股的特征。

其次在基金方面，该基金虽然也买了一些汇添富旗下的产品，不过整体而言，还是比较倾向于全市场选基，而从选择的基金类型来看，更倾向于选择主动管理型产品。值得一提的是，基金经理过往在半年度以及四季度的调仓动作会大一些，比如刚刚过去的二季度，前十大重仓基金换了5只。

从目前的业绩来看，基金经理这两年在选基上并没有获得太好的正反馈，wind数据显示，该基金A类份额虽然自成立以来也有27.35%的回报，但近两年回报为-17.72%，近三年回报为-2.60%。

基金经理在二季报中表示：“‘分化、波动、轮动’成为市场近两年的显著特征，市场难有持续趋势性的机会，加上投资者结构的变化，权益市场的投资挑战显著加大。在这样的市场特征下，坚持‘价值投资、精选基金、相对均衡’的投资框架，短期确实没有办法跑到市场排名的最前方，但是这个方法能够避免短期的大幅波动，不会造成组合永久性的损失。”

总的来说，基金经理的投资框架是比较追求稳妥的投资方式，但同时又用一定的仓位去追逐热点，不过从这两三年的表现来看，并没有太好的效果。

封面图片来源：视觉中国-VCG41N1162556855