盛源科技拟IPO收问询函 13个问题待说明

7月26日晚间，新三板挂牌公司盛源科技（NQ834408）收到了《关干濮阳市盛源能源科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请文件的审核问询函》（以下简称《问询函》）。

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《问询函》要求盛源科技对大额第三方回款的真实性作出解释。此外，针对收购业务是否满足经营稳定性的要求、行业发展前景及行业周期性变动影响、生产经营及环保合规性、行业产能过剩及业绩大幅下滑是否满足上市条件、募投项目必要性及可行性等，也要求盛源科技进行说明。

7月27日，《每日经济新闻》记者致电盛源科技2022年年报中的董秘办电话，接线人员表示，关于《问询函》的相关问题，公司已在结合券商方面进行回复，可以关注后续回复公告。

大额第三方回款受关注

审核问询函向盛源科技提出共计13个问题，其中涉及重大事项提示和风险揭示的包括收购业务是否满足经营稳定性的要求、行业发展前景及行业周期性变动影响、生产经营及环保合规性、大额第三方回款的真实性、行业产能过剩及业绩大幅下滑是否满足上市条件以及募投项目必要性及可行性。

其中，大额第三方回款问题值得关注。盛源科技2022年度第三方回款金额为4.49亿元，均为收购盛源石化异辛烷业务产生。第三方回款主要为客户通过其实际控制人及其配偶、员工等相关主体的个人账户向公司支付货款。

《问询函》要求盛源科技说明异辛烷业务产生大额第三方回款的原因，第三方回款资金流、实物流与合同约定及商业实质是否一致，报告期内是否存在因第三方回款导致的货款归属纠纷，是否存在未取得关系证明或委托付款协议的情形。

追溯至2022年12月，盛源科技豫北分公司收购了盛源石化异辛烷业务，新增异辛烷、正丁烷等相关产品的生产，异辛烷产品的收入占盛源科技2022年度业务合并后主营业务收入的比例为55.97%。2022年，异辛烷业务毛利率仅为3.11%，对主营业务毛利率贡献比例为26.37%。

《问询函》要求盛源科技结合收购生产线后异辛烷销售收入占比超过50%的情况，以及该新收购生产线产生的正丁烷对生产顺酐原材料成本的降低作用，说明收购盛源石化异辛烷业务是否与盛源科技现有业务具有实质上的关联性、协同性，业务收购对公司经营稳定性的影响，是否构成主营业务重大变化、重大资产重组，是否符合《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务规则适用指引第1号》1-5经营稳定性的要求。

此外，报告期内（2020~2022年），盛源科技扣非后归母净利润分别为2666.9万元、1.35亿元和2821.1万元，2022年同比下降79.12%。盛源科技解释称，业绩变动较大主要受顺酐业务行业周期性波动的影响。

根据卓创资讯统计数据，2022年，我国顺酐产量为113.14万吨，国内消费量为84.79万吨，行业尚处于供过于求状态。

《问询函》要求盛源科技：“结合期后产品销售情况（售价、毛利率）、原材料采购情况、产能变化情况、2023年1~6月经营业绩、2023年全年业绩预测情况，说明产品销售价格（顺酐及其衍生物等）、毛利率是否会持续下降，相关不利因素是否得到消除，预计业绩下滑趋势得到扭转的时点，是否存在期后业绩持续下滑风险及对发行人持续经营能力的影响。”

盛源科技本次发行的股票数量不超过6343万股，拟投入募集资金金额3.1亿元，用于5万吨/年丁二酸/酐装置项目。《问询函》要求公司从技术及原材料储备、是否符合国家产业政策、项目经济效益的测算依据及项目投资情况等方面说明募投项目必要性及可行性。

业绩受原材料影响较大

盛源科技的核心产品是顺酐及其衍生物和异辛烷，顺酐作为重要的有机化工原料，主要可用于不饱和聚酯树脂、1，4-丁二醇和酒石酸、苹果酸、丁二酸等有机酸产品。

根据招股说明书（申报稿），报告期内，盛源科技营业收入分别为5.21亿元、7.17亿元和20.23亿元。盛源科技解释：“公司2022年营业收入较以前年度增加较大，主要原因系2022年12月，公司收购异辛烷业务，进行了同一控制下业务合并。”

报告期内，盛源科技分别实现净利润3256.91万元、1.39亿元和4670.86万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为2666.90万元、1.35亿元和2821.1万元，主营业务毛利率分别为16.93%、29.78%和6.61%。2022年，净利润及主营业务毛利率下滑明显。

盛源科技表示：“上游原材料受地缘能源危机影响，2022年上半年原油价格一路攀升，使得顺酐原料正丁烷价格持续上行，顺酐毛利率显著下降，公司经营业绩大幅下滑。”

2023年一季度，盛源科技业绩下降同样明显，营业收入4.17亿元，同比下降26.99%，归属于挂牌公司股东的净利润为-153.18万元，同比下降102.24%。公司介绍：“归属于挂牌公司股东的净利润扣非前、扣非后较上年同期分别减少102.24%、108.27%，主要系受行情波动影响，顺酐化工类产品原材料价格较上年同期上涨，产品销售价格较上年同期价格下降；异辛烷化工类产品原材料、产品价格较上年同期上涨，产品销售价格上涨幅度小于原材料价格上涨幅度。”

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