行业风向标丨算力规模已达1.8万亿，AI应用将加速算力扩张

Inspire2023大会上，微软针对Copilot 365，对E3、E5、Business Standard、Business Premium类型的用户定价30美元/月的额外费用，可以自愿订阅，而这些类用户原来的月度预算在12.5美元~57美元，ARPU量级增长较大，反应微软在AI+应用上的领先地位，订阅费用的创收是很好的变现手段；反哺算力需要的持续且高强度投入。

在今年一季度财报中，微软已经明确表示2023年资本开支有显著的环比增长，主要驱动为Azure的AI基础设施；AWS资本开支在300亿~330亿元，但将继续建设AI能力；亚马逊物流网络的投入将减少，将持续投入到AWS生成式AI需求；谷歌也明确二季度以后的服务器和数据中心建设将持续提升。

7月17日，在工信部发布会上，工信部副部长张云明介绍，随着数字经济时代全面开启，算力已经像水、电一样，渗透到生产生活的各个领域，正以一种新的生产力形式，为各行各业的数字化转型注入新动能，成为经济社会高质量发展的重要驱动力。算力不仅成为传统产业转型升级的重要支点，也催生了一批新的经济增长点。根据中国信息通信研究院测算，2022年我国算力核心产业规模达到1.8万亿元。算力每投入1元，将带动3~4元的GDP经济增长。

据了解，《“十四五”信息通信行业发展规划》《新型数据中心发展三年行动计划》等多项政策文件先后出台，为推动算力基础设施发展提供了有力政策支持。近期，工信部在行业内开展了深入广泛的调研，并计划结合算力行业最新发展情况，出台推动算力基础设施高质量发展的政策文件，围绕算力发展需要，增强自主创新能力，推进计算架构、计算方式和算法创新，加强CPU、GPU和服务器等重点产品研发；围绕算力相关软硬件生态体系建设，加强硬件、基础软件、应用软件等适配协同，提升产业基础高级化水平，推动产业链上下游多方形成合力共建良好发展生态。加速推进网络设施与算力设施配套部署，加强算力网络监测。

兴业证券分析指出，AI催化持续，应用爆发后推理需求有望高增。下游海外云厂商大客户加单，算力需求持续紧缺，海外供应链公司受益明显，800G加速放量助收入增长，规模效应持续改善公司盈利能力，叠加高速率产品收入占比提升，盈利能力持续提升，业绩确定性强，长期趋势持续向好。

点评：GPT系列中，GPT3是由1750亿参数组成的语言模型，而GPT4的参数更是达万亿级别。国内目前公布的大模型参数规模也普遍在百亿至千亿级别。如此庞大的参数规模，对于芯片提供商、云服务厂商以及服务器厂商都产生了新需求。

这里，通过整合天风、安信、国信等10余家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来4家公司简介，仅供参考。

1、云赛智联

公司定位于智慧城市解决方案提供商，却有别于传统智慧城市集成商，业务覆盖数据要素产业链多个环节，兼具国资背景和市场化基因，并且在AIGC时代有望受益于与微软的紧密合作。公司2022年项目实施进度和业绩释放受到疫情拖累，从合同负债、合同履约成本以及中标数据来看，2023年业绩有望同比改善。

——西部证券

2、浪潮信息

浪潮信息独创了服务器研发生产的JDM模式，与下游互联网巨头公司展开联合开发，提高了生产制造效率以及大客户的信任度，目前客户囊括BAT及字节跳动等头部厂商。公司超前布局AI服务器及液冷服务器的研发制造，与主要芯片供应商建立紧密合作关系，整机性能出众，从而在相关需求爆发时公司能率先受益，未来发展有望超预期。

——国泰君安

3、超讯通信

2022年，公司深度参与国家“东数西算”项目建设，与兰州新区大数据产业园业主达成战略合作伙伴关系，双方将围绕兰州新区大数据产业园（三期）项目开发、建设，产业园（一、二、三期）运维服务开展项目合作；同时成功与中国五治集团、上海电信、奥飞数据开展IDC业务合作。此外，公司投资建设“宁淮绿色数字经济算力中心”项目，建成后预计实现3960个IDC机柜，加快推进公司在数据中心业务领域的产业布局。

——东北证券

4、沪电股份

沪电股份从事PCB制造，深耕通讯与汽车市场，拥有思科、华为、中兴、诺基亚、大陆、博世等优质客户。公司持续在高多层、HDI投入研发，积累Know-how，领先优势稳固。上半年受通用数据中心需求影响业绩承压，随着通用产品库存去化接近尾声和算力需求拉动，业绩拐点即将到来。

——兴业证券

封面图片来源：视觉中国-VCG41N1369014355