中信证券：2023年油运周期兼具旺季基本面和第二年运价上行预期双重支撑

每经AI快讯，中信证券表示，端午假期当周VLCC TCE有所回调(其中TD3C（中东-中国）环比上周下降2%)，但国内需求弹性释放或临近、假期前一周运价凸显供需紧平衡下的价格韧性。供给端强约束为周期形成的有力支撑，截至2023年5月，20年以上VLCC占比10.2%，新船订单仍然保持停滞。且6月21日欧盟对俄第11次制裁计划达成一致，若严格执行料老旧油轮贸易窗口或进一步收缩。2023年6月18日当周国内主营炼厂开工率为77.6%，国内炼厂检修接近尾声，旺季临近需求表现有望超预期。我们测算2023/24年VLCC供需增速差为+1.3%、+6.2%，未来两年供需差持续扩大预计将推动VLCC平均运价同比继续上行，2023年油运周期兼具旺季基本面和第二年运价上行预期双重支撑。