概念飞舞，多股狂飙！一个新方向出现了？——道达投资手记

今天LPR报价公布，1年期LPR下调10个基点至3.55%，5年期下调10个基点至4.2%。

假如房贷是100万，按30年算，最后累计可以少还2.1万元，按等额本息还款方式计算，月供可减少58.54元。有不少观点把这解读为今天市场下跌的原因，说是不及预期，进而造成了地产板块重挫。

LPR“降息”是一个循序渐进的过程，虽然每次调降看起来只是“优惠”了一点点，但积少成多最终加起来总量还是挺多的。达哥更愿意理解为这次LRR“降息”在预期之内，股市上周已经提前反应了，今天没啥反应属于正常表现。

除此之外，大家讨论比较多的话题是阿里巴巴。张勇卸任阿里董事局主席兼CEO职位，专注于阿里云业务，由蔡崇信担任董事局主席，吴泳铭接替CEO。

据媒体报道，马云在一次沟通会上称，阿里过去那些赖以成功的方法论可能已经不适用，应该迅速改掉。他为淘天集团指出了三个方向：回归淘宝、回归用户、回归互联网。此外，马云认为“淘天”在组织上应该进一步扁平化。马云判断，接下来是淘宝而不是天猫的机会，阿里电商应该 “回归淘宝”。

这明显就是朝着新崛起的电商去的，但如何做到才是关键。在商界说到底靠的是业绩增长来说话，没有增长，说得天花乱坠也是错的，再怎么总结复盘都是无用功。放在炒股这件事上，也是同样的道理，这技术那技术，这逻辑那逻辑，说到底都得赚钱。

二者有些殊途同归的意思，清醒的头脑、果断的执行力、敏锐的洞察力等，都是成功的必备要素。但不管怎么说，炒股可要比混商界简单太多了，交易只需把简单的事情重复做，并且做到极致就行了。从这个角度来说，我对企业家一向是比较敬佩的，也真诚希望中国的企业能够做大做强，延续那些起于微末的传奇故事，这对A股来说也是幸事。

好了，回来咱们聊聊今天的市场。沪深两市全天成交1.1万亿元，已经是连续5个交易日突破1万亿，除了AI相关板块外，其他板块普跌，两市个股的涨跌幅中位数为下跌0.74%。怎么说呢？还算比较正常，因为作为节前的传统提现日，今天市场的抛压是最大的，但从涨跌停家数来看，说明市场情绪并不差。

不过，大盘今天却发生了一个质的变化。如果说上证指数之前在震荡箱体上方的运行有突破确认的可能，今天盘中一度触及到了震荡箱体的上沿，就有些走弱的意思了，意味着这个突破失败了。既然大盘有这种倾向，咱们就不能不防，要防范大盘回到箱体内运行的情况。

不同于上证指数，深市的深成指、创业板指数都是收阳线的，但深市个股下跌居多，说明有虚涨指数的迹象，今天这根阳线的真实性是值得怀疑的，加之前期连涨后积累了较多获利盘，60日均线附近出现调整消化的概率仍然存在，所以深市的高位品种适合持有，并不适合追高。

达哥聊指数，并不是要朋友们就照着指数做。最近指数和个股其实是背离的，主线人工智能方向的体验极佳，但抛开了主线方向，其他方向可能有点苦不堪言。这种时候，严格遵守交易规则是非常有必要的，说指数也是出于这个考虑。

可以关注一下人民币汇率的走势。受汇率的影响，这几天蓝筹股持续被压制，从当下离岸人民币汇率的走势结构来说，有乏力的迹象，可以留意一下汇率的企稳。一旦出现企稳，就要小心此前被连续压制的蓝筹股的“报复”了，风格可能会出现变化，提前要有心理准备。

就目前的盘面来说，还不需要过分紧张，但该有的警惕还得有，别沉浸在人工智能的世界优哉游哉，忘了纪律和风险，到时候又步入过去那种大赚大亏的轮回，得不偿失，按照交易规则和交易计划来，别患得患失，不要卖了怕涨、买了怕跌。

盘面依然是AI+的江湖，AI多只龙头股继续在新高的路上狂奔，而且从成交金额就能看出来，AI一大批个股非常活跃，是资金的主战场。

不过，分歧也是有的，今天算是这波以光模块为首的AI硬件主升的首次分歧，算力链的不少品种出现回吐或较大波动。同时，有一个很重要的事情就是高低切以及轮动。比如光模块日内大波动的同时，硬件方面出现一定引领性和波动性的是中兴通讯、寒武纪等个股。

其次，光模块的另一个重要组成部分电芯片（占光模块的成本比例仅次于光芯片），今天也开始挖掘。还有大模型应用端的轮动，诸如科大讯飞、万兴科技等。

目前板块内部的演绎和前两个月AI+的一波行情有点像。照这种节奏，后续可能两种走法：一个是光模块进入震荡，高低切开始轮动。另一种就是弱势调整，这里直接进入大范围的调整，只有个别票有随机性机会。从今天龙头个股的表现来看，按照历史经验，这种格局应该是顶的概率不大。

中兴通讯的涨停并没有看到太多的利好消息，应该是机构资金为之。昨天达哥就看了下龙虎榜，机构在疯狂扫货人工智能概念股，从今天的反馈来说还不错。马上就是基金上半年的决赛战了，不排除6月最后几天有基金经理会大调仓，当然波动也可能会很大。

机器人概念是今天涨幅第一的题材板块，最近券商也在推，达哥从上周就说要重点关注，从AI到机器人树立成长，本质也是AI的延伸。今天和人形机器人相关的减速器涨幅居前。短期市场核心关注的板块，主要在于三大运控环节：手指模组、旋转执行器和线性执行器。这当中有不少隐形冠军公司值得挖掘，在北交所上市的相关公司表现非常犀利，现在追高风险大。

一个有打破AI一统江湖局面的新方向是军工。船舶板块由于基本面比较出色，属于军工中的最强细分。就船舶板块指数来说，中期是比较强的结构，但由于近期是震荡，走势不够清晰，经过今天的大涨，顺利突破了最近震荡的箱体，后续如果还能再冲一冲，回踩确认一下，是一个不错的尝试机会。

整体来说，今天大盘表现不佳，出现了一个质的变化，考虑到端午节的因素，也能接受。要注意严格遵守交易规则，同时关注市场风格的变化即可。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 文多 摄