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    行业风向标丨情绪逐渐改观,军工央企资产运作投资机会或将至

    每日经济新闻 2023-06-20 13:31

    每经记者 刘明涛    每经编辑 彭水萍

    日前,国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会,强调“以上市公司为平台开展并购重组,助力提高核心竞争力、增强核心功能”。航空工业集团、华润集团、中国能建进行了现场交流。

    会议指出,近年来中央企业以资本市场深化改革为契机,主动运用并购重组手段促进资产和业务布局优化完善,提升国有资源运营配置效率,工作取得积极成效。下一步,中央企业要把握新定位、扛起新使命,充分发挥市场在资源配置中的决定性作用,以上市公司为平台开展并购重组,助力提高核心竞争力、增强核心功能,同时要进一步增强责任感和紧迫感,锁定提高上市公司质量重点任务,以更加务实有力的行动做优基本面、夯实基本功,为中央企业实现高质量发展、在构建新发展格局中更好发挥作用提供坚实支撑。

    华泰证券表示,此次会议对于军工板块资产注入等事件的可预见性起到了加强作用,在进度方面或将产生提速。在军用飞机领域,后续中期调整有望释放新型号需求,并对部分此前列装的重点型号进行增订、补订货。其中老型号生产成熟度提升明显,盈利能力有望持续改善。民机方面,C919正式进入商业运营,后续订单的落实和交付将对产业链相关标的有较明显的拉动。

    另外,导弹属于高效费比作战装备,同时具备耗材属性,当前需求依旧旺盛,预计“十四五”中期调整对导弹型号、需求等方面会进一步优化,产业链相关公司中长期将持续增长。而卫星产业链则有望受益于航天基础设施建设而进入高景气周期。

    目前,航天工程与船舶周期成为市场关注重点。一方面,航天技术向商业应用转移,如卫星导航定位产业已发展为全球性的高新技术产业,当前,卫星导航定位技术已广泛应用于国防、航空、航海、测绘、交通、通信、电力、金融等各个领域,是现代信息社会的关键支撑技术,后续随着应用的不断普及,市场增量空间广阔。另一方面,国际航运市场逐步回暖,民用船舶新一轮船舶周期已经启动,老旧能源船只退役更换以及活跃船厂减少有助于船舶价格提升,预计后续船厂利润将逐步释放;军用船舶方面,中东地区舰队的打造存在军用订单增加可能。

    点评:2023年作为“十四五”第三年,行业需求在五年规划框架下持续推进,下游企业增速延续,上游企业在产业链“长鞭效应”及高基数下,需求增速同比总体有所回落。展望后市,在显著超跌的背景下,未来三年不少军工标的绝对增速仍维持较高水平,估值与成长性匹配度高,股价位置处于中下部,叠加三季度中上游需求回补落地,军工板块有望在板块轮动中持续修复。

    这里,通过整合天风、安信、国信等10余家券商最新研报信息,为粉丝朋友带来4家公司简介,仅供参考。

    1、航发科技

    公司系航发集团重点上市公司,有望受益于国企改革。公司控股股东420厂是航发集团内未能上市的大型航空发动机整机企业之一,同时航发集团下属三家上市公司均未实施股权激励,在国企改革加速推进的背景下,公司有望受益于股权激励和优质资产证券化双重利好。(中泰证券)

    2、中国船舶

    市场持续打造“中国特色估值体系”,船舶制造央企随着盈利能力正逐渐进入上升区间,有望率先受益。今年温刚同志正式履职,成为中国船舶集团有限公司的第二任董事长,有望进一步加快集团资产整合的工作。旗下上市公司估值和利润望获双提升。(浙商证券)

    3、振华科技

    公司自成立以来,深耕电子元器件行业已逾20年,形成了一揽子成熟可靠、各项技术指标优异的产品集合,行业对高可靠电子元器件需求日益高涨,未来将受益于国产化机遇,业绩有望持续改善。(长城证券)

    4、航天电器

    公司作为军品连接器龙头,覆盖全部子领域,在航天和导弹领域市占率高,在信息化建设+实战演练背景下有望受益。从民用产品而言,中长期看5G建设连接器用量增加+中高端产品进口替代,公司新品用量大、附加值高,进一步扩大收入和利润体量。公司成功发行定增,募投项目扩充军民品产能,更好满足“十四五”期间的军民品需求。(长城证券)

    封面图片来源:视觉中国-VCG211298090733

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