退市杀伤力有多大？券商也中招，中信证券、国泰君安踩雷*ST搜特，开源证券踩雷*ST庞大

A股退市潮持续蔓延，6月以来，已有超20家公司发布退市公告，相关数据显示，2023年以来有超过40家上市公司被强制退市。 《每日经济新闻》记者经统计后发现，在上述退市的股票股东中，出现了不少券商身影。如即将股债双退的*ST搜特，今年一季度前十大流通股东中就包括了中信证券、国泰君安。开源证券则是*ST庞大的第八大流通股东。 梳理历史资料可以发现，上述券商成为ST、*ST公司股东多是迫不得已，基本是因为过去股权质押式回购业务无法收回欠款而收到的以股抵债款项。截至去年年报，券商持有的ST、*ST个股更多，可以说，一季度不少券商对上述资产进行清理，或也是导致股价不断下跌并最终触及面值退市的原因之一。 中信证券、国泰君安一季度不断减持*ST搜特 5月29日晚间，*ST搜特(002503)发布公告，公司当日收到深交所下发的《事先告知书》，4月18日至5月22日期间，公司股票连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，触及股票终止上市和可转债终止上市情形，深交所拟决定终止公司股票及可转债上市交易。 伴随着正股退市，搜特转债或将成为A股史上首只强制退市的可转债。而在此之前，公司股票及衍生品种可转换公司债券已于2023年5月23日起停牌。停牌前，其股价出现15连跌停，股价仅剩0.42元/股，市值为12.82亿元。 而在一季报中，*ST搜特的十大流通股东中，中信证券持有1409.9735万股，位列公司第五大流通股东。国泰君安持有860.8598万股，位列第九大股东。 相较2022年年报，中信证券与国泰君安在今年一季度已经对*ST搜特分别减持了301.46万股和705.6275万股。此外，2022年年报中，华泰证券也是*ST搜特股东之一，但今年一季报已退出了十大流通股东名单。 *ST搜特曾被称为“中国版优衣库”。但在激烈竞争与战略失误中，*ST搜特2020年起陷入巨额亏损。截至2022年已经连续三年亏损。 根据查询，*ST搜特实际控制人马鸿及兴原投资曾多次向券商进行过股权质押。包括中信证券华南、广州证券、华泰证券、兴业证券等均曾出现在质权人名单中。由于无法偿还券商借款，马鸿及兴原投资曾公告不止一次强平风险。 但如果短期内因所质押的股票数量过大，或是作为质押品的股票性质为限售股无法被强平，券商就只能被动成为相应公司的股东。 这种情况在近年来A股市场并不罕见。如同样即将退市的*ST弘高，其十大流通股东中，安信证券持股比例达到18%，为第一大股东；江海证券持股比例达到7.3%，为第三大股东；东兴证券持股比例达到3.3%，为第六大股东；东方证券持股比例达到2.82%，为第七大股东，均是股票质押式回购的后遗症。 不过，值得一提的是，记者经过查询东方财富软件后发现，2013年以来，搜于特股东并未与国泰君安进行过股票质押回购业务。而国泰君安是去年年报时进入*ST搜特的十大流通股东中的，最初持股数量为1566.4873万股，即使一季度减持了705.6275万股，仍有860.8598万股。 2022年12月30日，*ST搜特报收于每股1.28元。而最新收盘价仅为每股0.42元。一季度和二季度，*ST搜特分别下跌17.97%和60%。因此即使二季度以来，中信证券与国泰君安继续减持，其价格也大概率越卖越低，承受了不小损失。 开源证券持有*ST庞大三年一股未卖 而在即将退市的股票中，*ST庞大十大流通股东中的开源证券，也引起了记者注意。 5月24日，*ST庞大公告称，收到上海证券交易所下发的《关于庞大汽贸集团股份有限公司股票终止上市相关事项的监管工作函》。截至5月24日，*ST庞大股票已连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，已经触及终止上市条件。*ST庞大股票自5月25日开市起停牌，上交所将在此后15个交易日内召开上市审核委员会审议会议进行审议，并根据上市审核委员会的审议意见，作出相应的终止上市决定。5月26日，*ST庞大又发布公告称，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会对公司立案调查。 这家曾经的汽车连锁销售第一股即将黯然告别A股，截至一季度末，公司拥有25.3524万户股东。 但开源证券对*ST庞大的坚守，却是一以贯之。 东方财富Choice金融终端数据显示，2020年一季度末，开源证券已经出现在*ST庞大的十大流通股东中，持股数为1.21亿股，为公司第八大流通股东。三年以来，开源证券一股未卖。 2020年一季度，*ST庞大正在重整中，根据2020年《ST庞大关于控股股东及关联自然人无偿让渡股票和解除股票质押的进展》公告，庞大集团控股股东及其关联自然人持有的4.57亿股股份因向国开证券、中泰证券、中银国际证券和江海证券（以下合称“融资券商”）进行了股票质押式回购融资，造成股票存在质权限制，无法直接根据出资人权益调整方案的规定进行让渡，因此根据重整要求做出了一系列安排。也就是说，当时开源证券未出现在上述融资券商名单中。 令人不解的是，即使一直是持有的无限售股份，开源证券长达三年时间，对*ST庞大一股未卖。2020年3月31日，*ST庞大收于每股1.21元，而最新收盘仅剩0.40元。如果截至目前开源证券仍持股不动，其所持有的1.21亿股市值下跌约9800万元。 一季度券商退出多只ST、*ST股票 随着注册制改革不断深化，退市常态化成为建立双向畅通的上市退市制度的重要一环。在此背景下，无论获得ST、*ST股票的原因是曾经股票质押式回购等业务以股抵债取得，或是自营买入，今年以来，券商明显加大了退出ST个股的力度。 东方财富Choice金融终端数据显示，去年年报时，券商共持有21只ST、*ST股票。而至今年一季报，合计持股数已下降至10只。 如去年年报时，中信证券持有447.7024万股*ST宋都，而至今年一季度，已经退出十大流通股东行列。*ST宋都也即将退市，其二季度从每股2.38元断崖式下跌至0.41元，中信证券一季度“跑路”即使有所损失，也规避了*ST宋都退市风险。 中信证券、华泰证券、光大证券、国泰君安四家券商则组团“跑路”*ST嘉凯。四家券商分别持有*ST嘉凯1116.815万股、902.4362万股、863.7686万股、694.6626万股，而到今年一季度末，均退出了十大流通股东行列。*ST嘉凯目前仅剩下0.49元，于6月1日开始停牌，其退市基本已是板上钉钉。