又迎国家级专精特新“小巨人”发行，券商：适当参与申购

6月9日，北交所将迎来国家级专精特新“小巨人”，国内最早向市场推广超声波热量表和超声波水表的企业天罡股份发行。 根据公告，天罡股份此次发行价为12.88元/股，发行市盈率为15.49倍，其公开发行股票股份数量1065万股（超额配售选择权行使前），募集资金总额为1.37亿元，网上申购时间为2023年6月9日的9:15-11:30，13:00-15:00，发行代码为“889651”。 资料显示，天罡股份成立于1993年，总部位于山东威海，主要产品是超声波热量表和超声波水表。其中，超声波热量表市占率处行业领先地位，已覆盖北方主要供热省市；超声波水表呈现良好增长态势，2022年销售额同比增长约50%。拥有完整技术研发体系，技术创新能力强。 自2002年起，公司从智慧供热、智慧供水系统全局出发，针对“数据计量-数据传输-数据分析处理-智能调控”四个功能层次，开发出了软硬件相结合、涵盖完整产业生态链的超声波热量表、超声波水表、超声波流量计、数据集中器、数据处理平台、智能调节阀等全系列产品。 就行业来看，我国工业化、城镇化进程加快，能源需求刚性增长，资源环境制约了我国的经济发展，节能减排需求迫在眉睫。近十年来，我国城市集中供热面积的CAGR是增长8.28%，2021年集中供热面积达到106亿平方米。 此外，根据贝哲斯预测，2028年全球热量表市场规模将会达到82.88亿元，截至2022年，全球热量表规模在61.85亿元，热量表市场还存在较大的发展空间。用水量需求提升，水表智能化方兴未艾。水表行业受到居民用水量的影响，目前水表市场仍然存在许多传统机械水表，并且存量规模明显高于智能水表。 随着今年一户一表、三供一业等政策出台，国家对智能水表行业的支持力度不断加大。根据《2020-2026年中国智能水表市场深度调查与投资前景分析报告》预测，2026年，智能水表的产量与需求量都会翻番，突破7000万台。 申万宏源分析指出，天罡股份超声波热量表为基本盘，市占率国内领先，产品基本覆盖北方采暖区。超声波水表业务结合自身流体测量技术优势与无线物联网技术，在智慧水务行业得到快速发展，有望持续受益国内机械水表向智能水表的升级改造。公司博弈面较好（首发估值较可比折价明显，募资额小，上市后可流通比及老股占比均较低），但考虑近期北证市场成交额边际回落不利于新股承接，建议适当参与。