私募基金经理要失业了？AI独立管理私募产品，降低回撤至少10个百分点

今日盘后私募圈爆出猛料，AI炒股来了，私募公司止于至善投资发布公告称，拟安排公司4位研究员，以及AI机器人（暂定名为赛博坦），独立管理5只不同的私募基金。AI基金经理赛博坦将单独管理止于至善1号，并由公司总经理监督。

对此记者独家采访到了止于至善投资总经理何理，他告诉记者，公司一直在用AI不断的尝试，在投资策略上不断优化。AI基金经理赛博坦和目前的量化机构的程序化交易有三个不同，首先是不使用量化因子，其次是不依赖金融逻辑，第三是基于深度学习去做的投资。从效果来看，和主观管理相比，收益不变的情况下，AI降低回撤至少10个百分点，效果很明显。

AI炒股来了，独立管理产品

昨日有自媒体报道，2012年某公募基金百亿规模超过1400亿认购，成为中国公募基金有史以来首募规模最大的产品，配售率低于10%，两年下来，昨日的净值为0.58元，今年亏20%，累计亏损42%。对于这样大的回撤，不少投资者感到很无奈。对于基金经理，在投资过程中，防止大幅回撤是件头疼的事情，尤其是在今年这样极端分化的市场背景下，板块快速轮动，部分基金经理的产品出现大幅回撤不可避免。对于目前火爆的人工智能，AI能否可以规避主动管理过程中的一些弊端呢？

今日盘后，私募机构止于至善投资发布公告称，拟安排公司4位研究员，以及AI机器人基金经理（暂定名为赛博坦），独立管理5只不同的私募基金。其中4位研究员单独管理四只基金，分别是：范蒙娜管理止于至善黑珍珠1号，孙嘉宝管理止于至善3号，彭进京管理止于至善7号，邓祖铭管理止于至善9号；而AI基金经理赛博坦将单独管理止于至善1号，并由止于至善投资总经理何理监督。

从止于至善投资公司发布的公告来看，所有的研究员及AI机器人将共享公司的投研股票池，此举有望让每一位研究员直接参与投资实践中，并正向作用于未来的研究工作，形成良性循环，推动公司的业绩持续向好发展（非承诺）。同时AI机器人对基金的独立管理，将是我们首次尝试将主观与AI所融合，并以量化的方式，投资全球市场，为迎接AI时代打好基础。据私募排排网资料显示，止于至善投资是一家风格鲜明的价值投资私募基金，公司成立于2016年，现为基金业协会观察会员，并具有投顾资格。

深圳巨泽投资董事长马澄在微信中告诉记者，我认为基于人工智能的机器人独立管理私募基金产品会成为现实。其背后的逻辑主要是在投资中会有很多投资模型，比如目前市场正在运行的量化基金策略会是典型的投资模型，这种投资模型的成功往往是基于从过往大量的交易数据中寻找规律。而人工智能的最大优点便是其强大的算力，如果再辅以强大的过往数据，则完全可以独立管理私募基金产品，甚至最终的投资结果会胜过传统的基金经理。

独立管理私募产品，降低回撤至少10个百分点

对于AI炒股，近期有媒体报道，已有近2.5万名投资者参加了交易平台Autopilot发起的一项项目，以验证AI炒股的可靠性。平台方声称他们使用ChatGPT主导进行投资，并能带来1年内500%的回报。这些交易员在AI的选股上总共押注了1470万美元，最初的标的选择包括跨国电商企业亚马逊、美国四大房地产之一的D.R. Horton和血液透析服务供应商Davita Health等。两周后，该投资组合上涨了2%左右，与大盘涨幅几乎相同。

对于A股的投资者来说，大部分认为，AI炒股和目前的量化私募机构的程序化交易类似。在今年4月14日，幻方量化发布了一份《幻方新征程》的公告，公告中称，幻方一直在人工智能技术的前沿，多年以来坚持把营收的一大部分投入人工智能领域，建设领先的Al硬件基础设施，进行大规模的研究。公告一出，市场以为幻方量化是要准备“AI炒股”。对此幻方量化相关人士对媒体表示：我们会去全力做AGI，因为我们认为AGI是未来全人类的机遇和方向，但研究AGI不是用来炒股的。

私募排排网数据显示，止于至善投资今年来整体收益为16.52%。那么止于至善投资的AI炒股效果如何呢？止于至善投资总经理何理告诉《每日经济新闻》记者，对于公司今年旗下的产品业绩表现，最高的收益有30%多，最低的有15%。对于AI和基金经理，从业绩来看有怎样的差别呢？何理告诉记者，基金经理主观管理的产品有个问题，就是回撤比较大。从目前AI跑出来的数据来看，在收益不变的情况下回撤降低，至少降低10个百分点，反正优势还是很明显的。

AI在投资过程中，到底是辅助作用还是主动管理，何理告诉记者，投资过程中下单这些，也是通过人工智能下单，不需要人为去选择，就是类似于那种量化的程序化交易。我们有30%的投资标的都是人工智能，在投资过程中，AI起了很大的作用。实际上今年以来，公司一直在用AI不断去尝试，在投资策略上不断优化。AI基金经理和目前的量化机构程序化交易有几个不同点，首先是整个投研框架都在用人工智能重塑，AI基金经理不使用量化因子。其次是AI基金经理不依赖金融逻辑。第三是AI基金经理是基于深度学习去做投资。这一块我们从去年底就开始研究了，目前是我们另外一位同事在负责。

封面图片来源：视觉中国-VCG211276657648