道达投资手记：空方黔驴技穷？ 后市尚需谨慎

今天，先从两个消息说起。一个是我国5月份制造业PMI数据为48.8%，连续三个月回落。一个是贵州茅台股价“七连阴”创年内新低。 看到这两个消息，对于5月31日（周三）大盘的下跌，大家可能就不会觉得意外了。说到底还是市场处于弱势中，消息只是起了催化的作用。 大市比较弱，而对部分活跃资金来说，不管什么盘面总得找饭吃，因此在这种情况下，稍微有点利好消息刺激、有点故事，板块就会抱团炒，这几乎成了A股的惯例。 这就能很好理解周三盘面的情况，尽管数字经济已经炒作了几波，但是市场资金只认可这个方向。如果从这个角度来理解，人工智能还能炒多久，可能要取决于大市还要弱势多久。如果市场继续弱势，那么题材还会继续炒作；而当大市开始转好，人工智能可能就要补跌了。 目前，还没看到大市有走强的迹象。交易逻辑如果从这个角度来考量，那么策略无非就是：要么轻仓不怎么操作，要么适当玩玩题材股，没有更好的选择。当然，现在再去买入人工智能概念股，对于操作能力和选股能力的要求会更高。 景点旅游板块是亮点 周三，深桑达A早盘即涨停，下午佰维存储20cm涨停，深科技差点涨停。相比之下，沪市个股就逊色。 3、4月份连续飙涨后，佰维存储也经历一段时间的整理，在近期存储芯片异动过程中，其大多属于被动跟涨，周三涨停后，达哥觉得其很可能不是单纯意义的补涨。 一边是PCB龙头沪电股份、数据中心服务类个股铜牛信息等前期热门股迎来强势反弹，另一边是高位“连板股”出现重挫，比如桂东电力、大连热电跌停，杭州热电跌幅超9%。 我认为其意义在于，在以AI为代表的科技主线强势回归的背景下，对于纯粹的短线投机风格自然形成一定的压制，因此在当前的市场环境下，应该聚焦于AI内部各分支相应的轮涨节奏。一些老人气股能否迎来第二波机会，将会是后续盘面的关注重点。 周三市场“最靓的仔”无疑是景点及旅游。 景点旅游这类板块在去年市场弱势的时候，经常有逆势走强的表现，当下仍然是这种记忆效应。板块指数周三在箱体震荡下沿出现有效止跌，并且有效突破了最近压制板块的压力位，有进一步走强的迹象，值得关注。 上周有“小作文”提到马斯克来华，没想到竟然成真了，周二抵达中国。 有卖方认为马斯克来华有望加速推动三件事：一是上海三期建厂，二是储能超级工厂项目建设，三是人形机器人等新业务在华产业链布局。第三件事涉及科技领域，概率可能较小，但市场显然更关注这个。 人工智能板块或分化 脑机接口如期出现分化，出现高开低走，感兴趣的朋友关注龙头即可。此外，周四可能迎来分化的是人工智能，一旦分化，资金又会流向其他题材，比如与半导体关系紧密的英伟达概念。 还有受苹果消息刺激的消费电子。苹果发布WWDC23AR彩蛋，有暗示MR头显或将亮相的感觉。这事搁往年的话，估计能炒几个月，但现在完全被AI抢走风头，且VR市场整体低迷，看不到啥增量，能够炒作的力度有限，反而可能会给做内容的游戏提供更多机会。 “中字头”概念表现一般，这个方向的代表是上证50，而上证50呈现加速下跌的态势，按照目前下跌的力度，很可能要去探一下下方的缺口。再结合大金融各板块的表现，不排除在创新低后带动大盘反弹，届时就要关注盘面风格切换，尤其是近期累计涨幅较大的人工智能品种要小心遭资金获利了结，特别要留意盘面的这种动向。 离岸人民币对美元汇率创2022年11月30日以来新低，虽然专家强调人民币单边下跌概率不大，但汇率下行带来的出口红利却实实在在，跨境电商叠加人工智能的题材，可多留意一下。 上证指数日K线又来了一根“腿”，只是探底动作没有前几天那么强。大盘连续探底回升，如果持续没有上攻动作，难免会给人一种“狼来了”的感觉，对这种情况要保持谨慎。只要不能向上有效突破压力位且回踩确认，就保持低仓位则可。 达哥看到一种乐观的说法：在三大利空（隔夜中概股下跌、汇率下行、PMI数据不及预期）拖累下，沪指只跌了0.61%，说明空方已经黔驴技穷了。 周四是6月的第一个交易日，按照惯例会止跌企稳。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。