郑眼看盘 | “中特估”独撑股指，北向资金小幅进场

周一A股全天偏弱震荡，绝大多数个股下跌，成交额有所放大。上证综指上涨0.28%至3221.45点，其余主要股指均跌，其中深综指、深创业板综指分别跌0.51%、0.54%，科创50指数跌0.99%。

“三桶油”、银行等部分“中特估”上涨，这是沪指独涨的主因。其余多数个股下跌，光能、一体化压铸、互联网电商、汽车、建筑等板块较弱，而脑机接口、CPO概念、游戏等板块表现相对稍强。

在下跌个股中，较引人关注的是天合光能、隆基绿能等。这些新能源个股下跌表面看与天合光能大股东宣布减持相关，但更多是新能源行业基本面出现一些不利因素，最近市场其实一直比较看空新能源个股。巧的是周一中石油等传统能源股上涨，新、旧能源股就正好形成了鲜明的对比，这样的盘面短期内或许会进一步强化市场对新能源个股的看空情绪。

北向资金周一小幅净买入14亿元。相关市场方面，上周五美股大涨。近期闹得沸沸扬扬的美国债务上限问题终于在周末得到缓解，美国两党有关债务上限的谈判已达成初步一致。汇市方面，最近三周美元呈现明显的反弹态势，主因是市场对美联储6月份会议加息的预期大幅上升。人民币汇率近期则呈现弱势，但上周五起人民币汇率似乎暂时已转为横盘震荡格局。

个人觉得人民币可能捱过欧美利率高峰之后就会显著回升。自去年年初以来，欧美的通胀速度相当惊人，这意味着他们货币的购买力是大降的。因此，虽然由利率角度看人民币有所承压，但由“购买力平价”角度来看，人民币无太多理由下跌。

本周三我国将公布5月PMI指数，只需这份指标能稍微出现些回稳迹象，相信市场预期就可能大幅好转。当市场预期经济就快要恢复时，对利率的展望也会调升，这种情况下利差因素对汇率的压制就会缓解。

在经济加速恢复证据暂缺时，多数理性的投资者由业绩层面可能就很难找到适合参与的个股。“中特估”品种相对价值不错，只是现在股价上已得到些反映，未来续涨空间应有所压缩。至于更广泛的品种，如工业类、投资类、大消费类个股，这类公司业绩前景大多不明，所以只是在超跌后才会出现些较强的买盘，反弹一阵后就易失去动能。

弱势中炒作题材股也是部分投资者打发“垃圾交易时间”的手法，但这样的炒作也已充分，很难产生趋势性机会。题材类个股炒作典型是AI相关个股，如果连这类个股都无法走出趋势性机会，其他题材股自然就更难了。

操作方面，投资者应该还可以持股观望，毕竟多数个股相对位置较低。我觉得只要5月经济指标有好转，多数股票就可能大幅反弹，“预期差”的对盘面的影响也许会远超想象。

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