每经记者 赵景致 每经编辑 陈星
近日,中国外汇市场指导委员会(CFXC)2023年第一次会议在北京召开。
会议指出,我国外汇市场广度和深度日益拓展,拥有自主平衡的能力,人民币汇率也有纠偏力量和机制,能够在合理均衡水平上保持基本稳定。
数据显示,5月19日,离岸人民币对美元汇率盘中一度跌破7.06关口,最低至7.0749,随后受美元指数回落影响。业内认为,“7”点位的敏感性已有所淡化,应该对汇率破7持有平常心态。
人民币汇率有纠偏力量和机制
会议认为,近年来我国外汇市场平稳健康发展,汇率市场化改革稳步推进,人民币汇率双向波动、弹性增强,有效发挥了宏观经济和国际收支自动稳定器功能,为增强货币政策自主性创造条件。在各方共同努力下,外汇市场汇率风险中性工作取得重大进展,长效机制初步建立,企业风险中性理念持续增强,银行风险中性管理不断夯实,有利于推动外汇市场行稳致远。
会议指出,近期全球经济金融形势复杂严峻,发达经济体高利率、高通胀、高债务并存,货币政策紧缩效应显现,美欧银行业风险事件不断,推升了市场避险情绪,对美元汇率短期偏强形成支撑,人民币汇率近日双向波动态势明显。
当前,我国宏观经济大盘、国际收支大盘、外汇储备大盘稳固,金融机构、企业和居民对汇率的预期总体平稳,是外汇市场平稳运行的坚实基础和有力保障。同时,我国外汇市场广度和深度日益拓展,拥有自主平衡的能力,人民币汇率也有纠偏力量和机制,能够在合理均衡水平上保持基本稳定。
会议强调,在党中央、国务院坚强领导下,国民经济延续恢复态势,向好因素积累增多。下一阶段,人民银行、外汇局将加强监督管理和监测分析,强化预期引导,必要时对顺周期、单边行为进行纠偏,遏制投机炒作。自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定,坚决抑制汇率大起大落。积极落实自律规范,研究加强美元存款业务等自律管理,提升对企业的汇率避险服务水平,降低中小微企业汇率避险成本,更好服务实体经济。
分析师说法:7.0点位敏感性有所淡化
离岸人民币在连续三个交易日贬值后,目前汇率已经破7。19日,离岸人民币对美元汇率上演先跌后反弹的走势。
Wind数据显示,5月19日,离岸人民币对美元汇率盘中一度跌破7.06关口,最低至7.0749,随后受美元指数回落影响,人民币对美元汇率反弹。
对于此次人民币对美元贬值原因,中信证券研报指出,近期美国银行业风波与债务危机愈演愈烈导致市场避险情绪升温,叠加长期通胀预期意外上升导致市场降息预期回调,因而近期美元指数走强,进而人民币汇率一定程度有所承压。同时,国内经济复苏节奏不及预期,经济基本面对人民币的支撑走弱。
目前,业内普遍认为“7”点位的敏感性已有所淡化,应该对汇率破7持有平常心态。
东方金诚首席宏观分析师王青指出,近五年来,人民币对美元汇率三度破“7”又回到“7”以下,双向波动弹性明显增强。这意味着7.0点位的敏感性已有所淡化,即向下跌破7.0,并不意味着接下来将持续大幅贬值;向上升破7.0,也不预示人民币会持续大幅升值。
王青表示,展望未来,伴随美联储本轮加息过程进入收官阶段,加之银行业危机影响下,美国经济下行压力进一步加大,后期美元指数持续上升的可能性不大。另外,当前国内美元存款利率已进入顶部区间,进一步上升的概率很小;而伴随国内经济持续修复,包括人民币存款利率在内的各类市场利率回升是大趋势。
银河期货宏观研究员对记者表示,应该对汇率破7持有平常心态,这是汇率在供求关系的影响下在均衡水平上的双向波动和自动调整,没有必要过度解读。
“当然汇率的走向还是取决于均衡水平,而均衡水平取决于国内经济的稳定和走向,取决于国内经济是不是能较快步出恢复期,进入增长新阶段。对企业而言,还是要做到‘汇率中性’,以防范汇率风险。”上述研究员指出。
银河证券研报预计,人民币汇率稳定或反转需要等到下半年。“预计短期内(1~2个月)人民币汇率可能继续下滑,美元兑人民币可能下滑至7.1元左右。人民币汇率反转需要等待美元反转、中国经济预期转变的时刻,我们预计年末人民币汇率会重新上行,预计在6.75元左右。”
同步播报
央行报告:做好重点机构风险处置化解
每经记者 肖世清 每经编辑 陈星
5月19日,央行发布《中国金融稳定报告(2022)》。
报告指出,2021年,面对复杂严峻的国内外经济金融形势,我国金融业总体稳健运行,金融机构资产负债规模平稳增长,资本充足水平稳中有升,盈利能力基本稳定,金融市场运行总体平稳。
在银行业稳健性评估方面。报告指出,“盈利能力基本稳定”。2021年,银行业金融机构实现净利润2.51万亿元,同比上升10.21%。银行业金融机构净息差1.95%,比上年下降0.03个百分点;非利息收入占比22.19%,同比下降0.5个百分点。截至2021年末,银行业金融机构资产利润率0.76%,同比上升0.01个百分点,资本利润率8.94%,同比持平,银行业金融机构盈利能力整体稳定。
展望未来,报告指出,中国经济稳中向好、长期向好的基本面没有改变,支撑高质量发展的生产要素条件没有变,韧性足、潜力大、空间广的特点也没有变。
下阶段,要坚持稳中求进工作总基调,完整、准确、全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,全面深化改革开放,坚持创新驱动发展,推动高质量发展,坚持以供给侧结构性改革为主线,统筹疫情防控和经济社会发展,统筹发展和安全,继续做好“六稳”“六保”工作,着力稳定宏观经济大盘,保持经济运行在合理区间。
此外,稳健的货币政策要加大对实体经济的支持力度,将稳增长放在更加突出的位置,更好发挥货币政策工具总量和结构双重功能,增强信贷总量增长的稳定性。健全市场化利率形成和传导机制,推动企业综合融资成本稳中有降、金融系统继续向实体经济让利,强化对重点领域和薄弱环节支持力度。
报告称:“加强和完善现代金融监管,提升监管协调效能,补齐制度短板。完善中小银行公司治理,多渠道补充中小银行资本,加快不良资产处置。以全面实行股票发行注册制为主线,深入推进资本市场改革。进一步完善债券市场法制,及时防范化解债券市场风险,稳步推动债券市场更高水平的对外开放。”
报告还指出,继续按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的基本方针,稳妥有序做好重点机构风险处置化解工作,压实地方、金融监管、行业主管等各方责任,压实企业自救主体责任。强化金融稳定保障体系,积极推动设立金融稳定保障基金相关工作,发挥存款保险制度和行业保障基金的作用,运用市场化、法治化方式化解风险隐患。
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