郑眼看盘 | 股指回落，北向资金净卖出34亿元

周一反弹后，周二A股即失动能，收盘时各大股指以跌为主。上证综指跌0.60%至3290.99点，深综指、深创业板综指分别跌0.71%、0.54%，沪科创50指数微涨0.01%。

前一天表现的"中特估"品种一度续涨，但午后回落，收盘时大至持平。非权重股中，人工智能板块调整，教育、传媒、手游等板块大多偏弱。上涨个股偏少，医药、存储芯片、虚拟电厂等个股相对稍强。

统计局于上午10时公布的数据显示，我国4月规模以上工业增加值年率增5.6%，快于3月的增3.9%；4月社会消费品零售总额年率增18.4%，显著优于3月的增5.8%；前四个月城镇固定资产投资年率增3.6%，不及前三个月的5.1%。

上述投资及工业数据疲弱，消费数据看上去还算较好，但这与低基数有些关联性。不过，考虑到4月社会消费品零售总额环比增速由3月的0.15%加速至0.49%，故消费在整体上还算是有些起色的。

国务院新闻办公室于5月16日10时举行新闻发布会，国家统计局新闻发言人付凌晖介绍了2023年4月份经济运行情况。发言人表示，当前不存在通缩，下阶段总的来看也不会通缩。发言人另外表示，供给和需求都在恢复，但是"需求的恢复相对于供给改善仍显不足"。

北向资金全天净卖出34.01亿元。相关市场方面，隔夜美股波动不大，收盘时三大股指微涨。周二我国港股恒指微涨0.04%。

今年虽然在文旅、餐饮等场景类消费方面回升力度较大，但消费者在消费时节省支出、偏好储蓄、提前还贷方面的迹象较明显，所以经济复苏就偏慢了，而这也是近期股市偏弱的最重要原因之一。当经济指标偏弱时，投资者没办法对大多数上市公司中短期业绩持良好的展望，做多底气就不足，所以一部分资金就分流至低市盈率的偏防守板块，如"中特估"之类。

宏观面应暂时不太支持股市过分上涨，但考虑到多数股票相对位置偏低，故个人感觉未来股市维持均衡震荡格局的机会偏大。

操作方面，近期投资者在配置持仓时应较以往更加保守，应多些避险思维，具体来说，在持仓结构上不妨暂时多配些"中特估"品种。对于调整幅度较大的诸如消费、科技等个股虽也可逢低配置，只是选股条件要设得更严些。

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