又一次挑战失败，下周A股风向要变了吗？——道达对话牛博士

本周，A股行情整体较差，又来了一个冲高回落，像极了前两周的情况，沪指涨一天跌四天，比之前更甚。与此同时，沪深两市成交金额也在快速回落，从1.2万亿元缩到了8500亿元，一定程度说明有不少资金已经躺平了。每到这个时候，总会让人想起股民的“心灵鸡汤”——你想大干一场的时候，总会被市场大干一场。

细究起来，这已经是沪指第二次尝试摆脱下方的箱体震荡失败了，释放了何种信号？又该如何看待市场的连续调整？盘面的机会蕴藏在哪里？“中特估”的投资机会还有吗？今天，达哥和牛博士就大家关心的问题展开讨论。

牛博士：达哥，你好！今天咱们的聊天应该叫做疗伤，本周的行情确实比较差，不仅大盘连续下跌的幅度比较大，而且盘面每天也都在转“电风扇”，有网友调侃：“你以为是回调，人家直接探底，这场面像极了渣男，不主动，不拒绝，不负责！”如何看待市场的调整？

道达：的确，本周的市场表现很差，两周前是人工智能严重绑架指数，如今则是“中特估”绑架指数，反正只要是主流板块回落，那么大家就是一起挨打。当然，也有少数板块能在这种调整中有所表现，但整体属于杯水车薪。

我们可以从消息的角度来解读市场的下跌，比如CPI、PPI、社融数据不及预期，确实对A股及相关板块有影响，但这有点像在为市场当天的下跌找原因。

在大金融的带领下，大盘本周尝试向上摆脱下方的箱体震荡引力，但很显然，就目前的情况来看，又一次宣告失败了。这种失败，从我的认知角度来说，其实是有一些风险。因为这是沪指春节以后具有代表性的第二次上冲，连续上冲失败意味着阶段高点的诞生，对中期来说是一个不好的信号。

从更长的周期来说，这种失败意味着沪指箱体震荡下沿3210点附近的支撑有被跌破的可能，而这个支撑位一旦跌破，调整的周期和级别会更长、更大。不过，这些也都是提前的一种推演，不能当作现实，毕竟市场走势是不断变化的，没有人能提前完全预判，只能根据自己的能力和经验，做出概率相对更大的选择。

再从短期来看，市场成交金额短期的快速回落，从好的方面来说，有短期调整快结束的迹象。但稍微拉长一点周期来讲，上方堆积的量已经形成明显的套牢盘。套牢盘一旦形成，短时间内解套的概率不大，对指数的反弹会构成压力。

尽管从沪指5分钟级别的小周期来说，已经出现了短期背离迹象，有反弹的动能，下周初很可能会出现回抽反拉的修复情况，但只要大盘不能向上突破3220点，就属于弱势，很可能是弱修复，后市或还会继续走弱，去探一下箱体震荡下沿的支撑，到时候的止跌机会可能更好。

另外，从周五的盘面情况来看，并不好。之前蓝筹中字头等调整时，个股还能活跃，可视作为资金高低切换，但周五指数调整时个股也跟随调整，市场没热点就聚集不了多头人气，不利于后续多头反击。

结合市场主流板块来说，大金融的影响力很大，倘若下周初下探时跌不出力度，就有可能出现短期低点，进而带动市场反弹，这也是大盘的希望所在。因此，下周初关注的重点就是大盘和主流板块的修复力度。

牛博士：达哥刚才提到了大金融，这算是你之前强调的中字头细分领域。不知达哥如何看待“中特估”的行情，是否意味着结束呢？盘面还有哪些机会？

道达：在之前的手记文章中，达哥提出了深成指有构筑小双底的预期，但从周五的走势来看，小双底被破坏，演变成为弱势震荡，短期还没有止跌迹象，注意进一步下跌风险。创业板指数也是类似，尽管近期持续下挫，但目前也没有看到止跌迹象，仍需谨慎。

以银行为代表的大金融，前面已经提到过，注意短期下跌放不出力度以后的修复机会，主要针对银行板块和保险板块。当然，证券板块也有可能受银行板块、保险板块的影响出现修复，但整体来说证券板块的大结构要弱很多，所需修复的时间可能比较长。

另外，达哥提到的中字头细分是建筑。以建筑装饰为例，板块指数目前仍然处于震荡节奏中，在箱体上沿出现回落并不意外。如果是做波段的投资者，上沿高抛之后，最好的回补机会应该是箱体震荡下沿的止跌机会。

“中特估”方向，以中字头板块为例，高位放大量冲高回落，确实意味着中期见顶的概率在加大，但由于整体趋势没有问题，回调到关键支撑位附近，仍然可以当机会看待。短期来说，中字头板块指数也面临着支撑位，有修复的预期，因此要关注修复力度。

人工智能本周的表现，相较于之前就平淡了很多，但不少个股和一些相关未被大幅炒作的板块个股本周表现不错，毕竟热度摆在那里，仍然值得继续跟踪，重点关注关键支撑位的止跌机会。

新能源方向本周也有所表现。以电力设备板块为例，目前的走势并不清晰，这种震荡，很难说短期已经见底，只能说是暂时止跌了。相比较来说，之前反复提到的消费细分景点及旅游，关注下沿的止跌情况；若破位，则表明走弱了。

最近，达哥和朋友们交流新冠的时候，发现有不少朋友都出现了喉咙痛的情况，放在市场热点匮乏的背景之下，这个方向会成为短期炒作的方向吗？朋友们不妨关注微信公众号“道达号”，在道达号的评论区多交流一下。

综合来看，现在很多板块或方向都在做减法，毕竟是存量博弈下的场景，参与的资金是越来越少。这种背景下，追涨杀跌是不可取的，要么把握好节奏高抛低吸，要么在长期趋势方向上坚守。

牛博士：重要的消息不多，我比较关注的有科创50ETF期权的上市、发改委主任释放的数字经济的利好，如何解读？

道达：证监会宣布启动上交所科创50ETF期权上市工作，意义比较重大。期权是双刃剑，能做多也能做空。总市值超6万亿的科创板，有了新的风险管理工具，能刺激更多的资金流入科创板，这是好事。

国家发改委主任郑栅洁发文称，加快发展数字经济。把握数字化、网络化、智能化方向，大力推进数字产业化和产业数字化，重视通用人工智能发展，支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手。加快发展方式绿色转型。支持绿色低碳产业发展。有效释放内需潜力。充分发挥消费对经济增长的基础性作用，多渠道增加城乡居民收入，稳定汽车、电子产品、住房等大宗消费，培育壮大绿色消费、文化旅游等服务消费新热点，创新消费场景。

从文章释放的信息来看，不少行业被提及，但整体来看没有太多超预期的东西。对A股而言，现在成交量就这么点，不可能把这些板块都拉起来。从近期市场的热度来看，人工智能毫无疑问算是第一，其次是充电桩、储能，最后才是消费。

目前来看，AI的热度在逐渐下降，并且这个方向的内卷太厉害。新能源涨了两天后就涨不动了，说明只有反弹没有反转。消费股跌了这么久，说不定会有补涨机会，会不会有预期差呢？可以关注一下。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄