上海电气一季度利润大幅上升 管理提升效力显现 传统优势产业强劲复苏 新兴产业加速布局

4月25日，上海电气的2023年第一份业绩报告，向广大投资者交上了一份优异的答卷：2023年第一季度，上海电气实现营收212.90亿元，实现归母净利润3.67亿元，同比增幅达28倍。

在经过了以“管理提升”为目标的一年后，上海电气在组织机构扁平化、降本增效等方面逐见成效。同时，公司准确把握能源发展趋势，坚定不移推进转型升级，将新能源布局与传统能源市场开拓有机协同，快速突破新能源一流核心技术，加紧推出标志性重大战略产品和示范工程建设，加快成为新一轮能源消费的参与者和贡献者，为中国式现代化能源发展贡献力量的同时，也取得了不俗的经营成果。

从此前披露的2022年年度报告以及近期频繁传出的捷报来看，上海电气传统优势的火电核电均强劲复苏、新兴的风光储氢正加速布局。

“上海电气在立足于核电、气电、煤电等传统能源装备优势的基础上，致力于提升在风电、太阳能、储能、氢能及智能电网等新兴能源领域的研发、制造及服务的综合实力，促进传统能源与新能源优化组合，为国内外客户提供了多个‘场景化’的智能微电网系统解决方案。”上海电气2022年年报中这样阐述。

从2022年年报披露的在手订单来看，2022年，上海电气的能源装备新增和在手订单维持高位，2022年新增能源装备订单638.8亿元，优势产业燃煤发电设备增长近13.5%，新兴产业储能设备强劲增长近七成，风电设备亦实现快速增长。2022年末公司在手能源订单1554.4亿元亦较2021年所提升。

由此可见，上海电气作为全球领先的工业级绿色智能系统解决方案提供商，在能源装备领域的优势地位，并未受到撼动。

优势产业火电核电燃机 在基石能源保障需求下强劲复苏

“在清洁高效煤电、安全先进核电、高效灵活调节气电等领域，上海电气拥有全球一流技术能力。”上海电气人士表示，作为能源供给的基石，缓解能源供求紧张的作用明显，关注度日益高涨。

自2022下半年起，火电市场需求强劲复苏。据统计，2022年全年煤电设备累计招标金额830.3亿元，而2021全年招标金额仅286.31亿元，上升近两倍达190%。今年两家煤电一体化龙头企业相继上市，IPO募集资金均用于百万千瓦级别的火电厂建设。

上海电气的业绩报告中，也反映出了这一点。上海电气2022年产销量情况分析表显示，锅炉、汽轮机、汽轮发电机的产量和销量均达大比例增长，产量分别增长112%、41%和73%，销量分别增长156%、49%和57%。

年初至今，上海电气陆续中标国家能源集团8台百万级燃煤机组订单、中煤集团高效清洁能源装备百亿订单，市场对上海电气大容量、高参数、高效率、高可靠性的产品认可度非常高，也进一步巩固了上海电气的大型火电机组领先地位和显著优势，提高了上海电气在百万等级机组市场占有率。

与达到国际先进水平的火电设备一样，上海电气生产的三代核电设备，打破国外核电技术垄断，实现多项国产化突破，在“核岛主设备综合市场占有率持续居于行业首位。”已形成“完整的核能装备制造产业链。”技术路线“全面覆盖国内主要的核电主流技术路线。”

而在“碳达峰、碳中和”目标的背景下，核能在我国清洁能源低碳系统中的定位将更加明确，作用将更加凸显，我国核电产业正迎来一个重要战略机遇期。机构预期“十四五”期间，核电建设有望按照每年6到8台机组持续稳步推进建设，2022年实际核准达10台机组。核电设备是核电固定资产投资中比重最高的一块，投资占比高达50%，是核电投资最主要的环节。上海电气核电业务也或有望成为业绩稳定的“基石”。

燃气发电同样是在电力调峰具有显著优势的能源，多省发布政策文件明确“十四五”期间气电的装机目标，2022年全国燃气发电装机容量新增700万千瓦。中电联预测，2025年、2030年全国气电装机分别有望达到150GW和235GW，新增装机分别为2021年至2025年新增50.28GW、2026年至2030年新增85GW。

上海电气燃气轮机国产化率提升至较高水平，具备自主知识产权、完整产业链、重型燃气轮机及联合循环设备成套解决方案。至2022年末，已签订了19个项目共38台燃机长协服务订单。今年一季度，公司与湘投国际签订两台燃气-蒸汽联合发电项目机岛设备采购合同，并与本钢签订了国内首台低热值E级燃机长协服务合同。

新兴产业储氢风光 在能源转型变革主线下加速布局

上海电气的“十四五”战略进一步明确了以硬核科技为支撑的新赛道发展方向，这当中包含了可再生能源、氢能、储能与智能电网以及减碳等领域。公司表示以对接“双碳”目标和全面绿色低碳转型为发展主线，加速布局绿色低碳新赛道，重点聚焦发展“风光储氢”等新兴能源产业。

在储能领域，上海电气正加速布局多元储能，在电化学储能、熔盐储能、压缩空气储能、飞轮储能等多路线积极布局。在电化学储能系统中，上海电气已具备从电池组到电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）、储能变流器（PCS）领域的全覆盖。液流储能电池产线已具备200MW/1GWh生产能力，并具备系统级储能电站设计综合能力。在能源终端的锂电储能产品和工业终端的锂电产线装备上，初步形成了相互协同且独立卓越的锂电池产业链生态圈。

2022年12月，依托在碱性电解水制氢与PEM（质子交换膜）电解水制氢领域的技术积累，上海电气成立了上海氢器时代科技有限公司，全面构建氢能“制”“储”“加”“用”全产业链核心竞争力，快速切入氢能源技术研发、系统集成等领域，为客户提供高端绿氢装备及氢能综合利用系统解决方案。

而上海电气的风电产品，已连续8年获得国内海上风机装机量冠军。不断开发的新产品实现批量交付。同时风电中标全球首个漂浮式海上风电和渔业养殖融合装备研究与示范项目，该项目将实现“平台结构、海洋空间、运营功能”的多空间多层次共用。

在太阳能发电领域，不断有新的项目顺利实现并网发电。

光大证券研究报告认为，“作为国内领先的能源装备（煤电、海上风电、核电）制造龙头，在我国能源结构转型、产业结构调整的背景下公司有望利用龙头优势进一步提升市占率，同时在公司技术研发优势的支撑下储能和氢能业务也有望成为公司新的业绩增长点。”

2023年是上海电气的“科技创新年”，公司将着力提升产业发展能力、整体盈利能力、改革创新能力、科技创新能力和可持续发展能力。

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