同心传动2022年增收不增利 公司毛利率已连续三年下滑

4月24日，同心传动（BJ833454，股价5.69元，市值6亿元）披露了2022年年报，公司去年实现营收1.60亿元，同比增长21.09%，归母净利润为1930万元，同比下降18.94%。记者注意到，这已是公司连续两年出现净利润下滑。

2022年，同心传动整体毛利率为20.35%，较上一年下滑超12个百分点。公司称，汽车整车厂为抢占市场而主动对市场让利，并要求整车零部件供应商供货价格降低，导致公司产品综合毛利率降低。目前，同心传动存在着大客户营收占比较高的风险，2022年，公司前五大客户年度销售占比为60.11%。

2022年增收不增利

同心传动主要从事汽车传动轴以及零部件的生产与销售，产品主要应用于商用车（货车、客车）、工程机械、轨道机车、消防车、混凝土搅拌车、特种车辆及石油轧钢等特种设备，客户主要来自于国内大型汽车整车制造企业、国内汽车零部件进出口公司、大型工程机械制造公司和国内协作传动轴公司。

2022年，同心传动实现营收1.60亿元，同比增长21.09%，归母净利润为1930万元，同比下降18.94%。这已是公司连续两年出现净利润下滑。2020年和2021年，公司营收分别为1.40亿元、1.32亿元，归母净利润分别为2961万元、2381万元。此外，公司2022年国内和国际市场营收分别为1.49亿元、1187万元，分别同比增长16.46%、140.87%。

对于去年增收不增利的情况，同心传动表示，主要原因有：由于国内商用车市场受疫情反复、经济减速、大宗商品价格飙升等因素表现持续低迷，再加上货运市场“车多货少”矛盾日益凸显，运价持续低迷，物流公司和个体司机的购车需求减弱，导致汽车整车厂产销量大幅减少，相应传动轴总成采购需求减少。

毛利率方面，同心传动称，汽车整车厂为抢占市场而主动对市场让利，并要求整车零部件供应商供货价格降低，导致公司产品综合毛利率降低。公司2022年产品综合毛利率为20.35%，较上一年下滑超12个百分点。实际上，这已是公司连续三年毛利率出现下滑，2019年至2021年，公司毛利率分别为35.96%、34.70%、32.90%。

同心传动还称，公司成立了全资子公司许昌同行工贸有限责任公司（下称同行工贸）开展对俄罗斯的贸易，虽然增加了3589.70万元的销售收入，但同行工贸的货款没有到结算期，报告期末计提了135.68万元的信用减值损失，也导致了整体利润的减少。

应收账款和大客户营收占比双高

作为一家汽车零部件生产商，同心传动经营情况依赖于下游汽车制造、工程机械、轨道交通等行业的发展情况。《每日经济新闻》记者注意到，同心传动目前存在着应收账款和大客户营收占比双高的风险。

截至2022年末，同心传动应收账款为7195万元，同比上涨43.54%，占总资产的比重为21.20%。对于增长原因，公司称，主要系子公司同行工贸新增客户海南盛旌国际贸易有限公司欠款2713.56万元所致。此外，公司2022年前五大客户年度销售占比为60.11%，占比较高。

同心传动如何扭转业绩颓势？公司在年报中提到，2023年，公司将工程机械、轨道车等传动轴市场产品占有率的提升作为主要的市场开拓计划，进一步扩大新型轻量化零部件的市场开拓及覆盖；此外，公司也将加大海外市场的开拓力度，力争实现出口产品的销售收入占公司营业收入的比重稳步上升。

同心传动同日发布的2023年一季报显示，今年一季度，公司营收为3447万元，同比增长25.00%，归母净利润为337万元，同比下降15.55%。对此，公司称，营收增长主要系增加子公司许昌同行贸易收入858.04万元，但贸易收入综合毛利率为4.78%，形成整体综合毛利率比去年同期毛利率下降约7个百分点，导致净利润同比减少。

4月25日上午，同心传动相关人士在电话中告诉《每日经济新闻》记者，目前汽车传动轴市场还未恢复到疫情前的状态，希望下半年市场会恢复得更好。

（封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄）