中国银河给予环保公用推荐评级：四川省发布电力需求侧市场化响应实施方案，有望充分调动需求侧灵活负荷资源

每经AI快讯，中国银河04月24日发布研报称：给予环保公用推荐（维持）评级。

行业观点：公用事业方面，4月23日，国家能源局发布1-3月份全国电力工业统计数据。截至3月底，全国累计发电装机容量约26.2亿千瓦，同比增长9.1%。其中，风电装机容量约3.8亿千瓦，同比增长11.7%；太阳能发电装机容量约4.3亿千瓦，同比增长33.7%。环保行业方面，海南省污染防治工作领导小组办公室印发《海南省臭氧污染防治攻坚行动方案》。《方案》按照“源头替代，过程严控，全网覆盖，提质扩容”的方针，以问题和目标为导向，以VOCs减排为核心，突出细颗粒物和臭氧污染协同控制，部署了六大重点任务，19条子任务。主要任务要求包括加快原辅材料替代，提升绿色生产水平，深化重点企业管控，实施“一企一策”精准治理等。投资策略及推荐关注标的：公用：四川省发布《2023年四川省电力需求侧市场化响应实施方案》，有望充分调动电力需求侧灵活负荷资源。《方案》明确了需求侧市场化响应的启动条件、准入条件以及价格机制等细则。进入十四五，由于火电在装机结构中的进一步下降，新能源出力不稳定的问题凸显，因此电力供需关系整体偏紧，高峰时期电力供需明显偏紧。需求侧响应有望引导用户减少高峰用电需求，保障电力系统安全稳定，其他省份有望加速推进。建议关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、芯能科技（603105.SH）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九丰能源（605090.SH）、新奥股份（600803.SH）。环保：半导体国产替代需求增加，配套治理企业有望快速成长。近年来，美国对华半导体限制层层深入，2023年荷兰、日本也相继加入限制阵营，持续打压我国半导体产业的发展。国家层面始终强调集成电路产业重要性和产业链自主可控必要性，从政策和市场两方面推动行业发展。在自主安全和国产替代背景下，本土化成为趋势，半导体等高端设备国产替代逻辑持续强化，相关设备、材料等需求有望快速释放。环保中与半导体制程污染治理相关的企业或将充分受益。建议关注：ST龙净（600388.SH）、仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）、伟明环保（603568.SH）、高能环境（603588.SH）、华宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、路德环境（688156.SH）、山高环能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）。行业数据核心组合表现。

行业动态：年四川省电力需求侧市场化响应实施方案发布2、国家能源局发布2023年1-3月份全国电力工业统计数据3、中电联发布2023年1-3月份全国电力市场交易简况4、《海南省臭氧污染防治攻坚行动方案》印发实施助力深入打好污染防治攻坚战5、《重庆市新污染物治理工作方案》发布6、《浙江省水泥工业高质量发展暨碳达峰行动计划（2022-2025年）》正式发布7、工信部、发改委、生态环境部：关于推动铸造和锻压行业高质量发展的指导意见。

行业表现：环保：上周环保指数（申万）涨跌幅为-3.45%，相对沪深300指数变化-2.00%，其中国林科技、东江环保、兴源环境涨幅分别为13.17%、7.13%、5.56%,表现较好；而津膜科技、国统股份、京蓝科技跌幅分别为-14.36%、-14.80%、-21.03%，表现较差。目前环保行业PE(TTM)20.18倍、PB(LF)1.50倍。公用事业：上周公用事业指数（申万）涨跌幅为-1.96%，相对沪深300指数变化-0.51%，其中科林退(退市)、内蒙华电、协鑫能科涨幅分别为10.26%、9.91%、8.00%,表现较好；而湖南发展、珈伟新能、露笑科技跌幅分别为-9.64%、-10.19%、-12.30%，表现较差。目前公用事业行业PE(TTM)23.67倍、PB(LF)1.65倍。碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量600,970吨，总成交额30,190,344.00元。挂牌协议交易周成交量970吨，周成交额52,344.00元，最高成交价56.00元/吨，最低成交价53.00元/吨，本周五收盘价为53.40元/吨，较上周五下跌4.64%。宗协议交易周成交量600,000吨，周成交额30,138,000.00元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量234,139,669吨，累计成交额10,716,973,661.34元。

风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。

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(记者 王瀚黎)

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