财经下午茶：国企改革背景下“一带一路”有哪些机会？这类央企估值有较大修复及扩张空间

今日（4月17日），上证指数上涨1.42%，成功突破了前期的横盘震荡区间。从市场盘面来看，前期热点人工智能和半导体都陷入调整，而沪指大涨背后，除中国移动、中国石油等拉抬指数之外，“一带一路”板块表现更是强势。

近期，我国迎来一波重大的外事活动，而“一带一路”也是重点探讨的合作领域。“一带一路”概念股频频异动，尤其是在当前新一轮国企改革背景下，“一带一路”板块机会如何？

建筑央企估值修复及扩张空间较为可观

今日市场盘面来看，不少投资者“赚了指数不赚钱”，因为前期的热点人工智能和半导体都陷入调整。而沪指大涨主要归因于中国移动（SH600941，股价102.81元，市值2.2万亿元）、中国石油（SH601857，股价7.34元，市值1.3万亿元）等拉抬指数，沪深两市已经连续10个交易日成交过万亿。

深圳巨泽投资董事长马澄在《财经下午茶》的直播连麦中表示，对于后市，短期上证指数依然面临去年7月份3424点的压力，投资者要适当注意。下一阶段，市场将大概率依然维持当前结构性行情格局不改。

市场整体将继续维持震荡走高的态势，主要原因有三点。一是近期欧美银行破产风波有所缓解。二是国内最新披露的3月和一季度社融数据，表明我国经济正在快速复苏。三是在ChatGPT风靡全球和数字中国规划的加持下，市场风险偏好明显提升，交投活跃，推进市场不断上行。

近期我国迎来一波重大的外事活动，而“一带一路”也是重点探讨的合作领域，今日，“一带一路”板块表现更是强势。对于其中的机会，马澄在《财经下午茶》的直播连麦中表示，“一带一路”板块全天强势，中字头全面领涨，主要逻辑有三点：

一是，近些年在我国“一带一路”倡议不断推进下，我国对外贸易出现明显的亮点，对“一带一路”沿线国家的出口增速远高于其它地区，对我国整体对外贸易形成明显带动；

二是，“一带一路”相关标的的估值整体处于历史低位。截至4月17日，“一带一路”板块估值仅为11.27倍PE。在当前构建中国特色估值体系的大背景下，估值有进一步修复提升的空间；三是在当前新一轮国企改革的背景下，提质增效，兼并重组预期提升，相信未来国有企业业绩会有更大增长空间。今年召开的“一带一路”国际合作高峰论坛或加快央企海外工程复苏，建筑央企作为“基建出海”主力军，或较好受益。估值视角，建筑央企估值整体处于上市以来较低水平、估值修复及扩张有较好空间。

四大逻辑看好半导体芯片板块投资机会

近期，芯片板块利好不断，尤其是上周末《求是》杂志发布重要文章再次强调，加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题。

当今世界，科学技术是第一生产力、第一竞争力。

对于半导体芯片板块而言，坚定看好下半年及明年的走势。主要逻辑有四点：

一，在经过一波下跌后，当前半导体芯片板块估值处于自2013年至今十年来估值最低位，有绝对的估值优势；

二是半导体是一个具有明显周期更替的行业，其周期间隔为4年左右，上一轮周期底部在2019年二季度，本次将于2023年二季度开启新的周期，而且据目前国内半导体产业链财报，处于产业链上游的半导体设备已经开始明显回暖，一轮新的周期即将到来；

三是最近几个月，ChatGPT风靡全球，未来要在很多应用场景实际使用，由此将带来对算力芯片的巨大需求，这将使半导体周期提前到来；

四是我国已经正式发布《数字中国建设整体布局规划》，而支撑数字中国快速发展的底座正是数字基建。相信在未来相当长一段时间内，随着数字中国的快速推进，会给半导体芯片产业带来巨大增长空间。

《数字中国建设整体布局规划》发布后，未来数字中国发展将进入快车道，数据要素市场会快速壮大。叠加新一轮国企改革向科技靠拢。鉴于数据要素中的数据确权、数据交易、信息安全这些关乎数据根本安全的核心领域，未来大概率会由国有企业来主导，这将会给拥有核心科技的国有企业带来较大发展机会。

封面图片来源：视觉中国-VCG211298090733