行业风向标丨再树里程碑，AI赋能消费电子趋势明确

2023年，世界按下“快进键”，从国际局势的变动到AI技术的发展，都考验着新时代企业的应变能力及韧性。毫无疑问的是，在内外部环境的剧烈变化下，消费对经济发展的基础性作用将不断增强。在此背景下，消费电子行业（以下简称消电）因其创新驱动的行业特性，对前沿技术和消费者偏好变化尤为敏感，可以看作我国消费市场觉醒的风向标之一。而眼下，AI赋能消费电子趋势明确，估值重塑逻辑逐步验证，关注消费电子景气拐点。

从行业周期来看，每轮消费电子的景气周期主要是由技术进步所引发的新需求所驱动的。3月23日，OpenAI宣布开放ChatGPT的联网限制并引入第三方插件平台的生态，首批接入的插件包括Expedia，OpenTable，Slack，Shopify等，涵盖出行、点餐、购物、办公、编程等多种场景。后续随着插件生态的完善，未来下游消费电子的应用场景和想象空间将被极大丰富，通过接入ChatGPT或文心一言等大语言模型的API接口，智能音箱、智能家居、智能手机等终端电子产品的用户体验有望在AI+的赋能下被重新定义。

从行业估值来看，当前消费电子板块B3.02倍，PE22.99倍，显著低于行业历史中位数和平均数，近期已现逐步回暖态势，估值筑底修复确定性较强。后续随着我国消费回暖、下游消费电子厂商开始备货“618”等因素，A股消费电子板块有望在“AI+”时代迎来价值重估。

另一方面，苹果MR头显有望登场于WWDC 23，苹果MR有望催化XR交互革命。新浪VR报道称，马克古曼披露苹果MR头显将同时使用眼动追踪和手部追踪技术，并建立两者交互机制，即视线瞄准项目后，用户可采用“拇指和食指捏合”手势激活任务，无需手柄。Quest Pro虽然包括眼睛和手部追踪技术，但Quest操作系统不会将眼睛、手部追踪技术串联使用来处理交互或选择。

目前市面上VR产品生态过于封闭，减弱了互联网大厂的内容开发动力，MR产品将重新打破生态僵局。此外，AIGC在图片与视频生产方面在逐步完善，AIGC的突破也将为MR内容生态发展带来变革性发展。

考虑到苹果MR或将搭载reality OS系统，其中将包括Messages，FaceTime等苹果核心应用的MR版本。上海证券认为RealityPro有望实现与其他苹果设备的协作，借助苹果成熟生态或将获得市场追捧。

点评：ChatGPT落地标志着AI行业再树里程碑，最先利好云计算产业链，并有望向其他赛道快速蔓延，加速电子行业复苏步伐，当前时点看，细分赛道节奏略有快慢，电子行业整体复苏已经显露。

这里，通过整合天风、安信、国信等10余家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来4家公司简介，仅供参考。

1、传音控股

公司手机业务非洲、南亚地位稳固，其他新兴市场销量持续增长，23年业绩有望逐季改善，坚定看好公司在手机、数码配件、家电、储能、移动互联网等多领域的业务布局和协同发展。

——中信证券

2、生益电子

公司定位5G通信、网络、服务器、汽车电子、部分消费电子等领域的高密高阶PCB及软硬结合板。吉安二期于8月底正式开展土建施工，定位中高端汽车电子产品，新项目投放后相较于原有产能效率更优，而且缓解了公司上市前产能不足的瓶颈，有望承接客户的优质项目。

——开源证券

3、精研科技

公司以MIM为主业，近年来持续拓张新业务板块，目前业务范围已覆盖MIM、传动、散热、塑胶等业务。展望未来，公司管理层在业绩预告公开交流会上表示，后续有望进一步向轻资产业务转型，享受由设计能力带来的附加值和红利。

——中信证券

4、奋达科技

公司获格力金投股权投资，并与格力集团达成战略合作，有望在业务发展与产业生态建设上实现互利共赢。公司系国内外智能音箱行业先锋，提供智能硬件垂直一体化解决方案，有望受益行业智能化发展趋势。公司自身积极调整经营管理策略，回购股权健全激励机制彰显对未来发展信心。

——中信建投

封面图片来源：视觉中国-VCG41N1356593648