券商降薪成色几何？国元证券薪酬降幅低于净利润下滑比例，招商证券人均薪酬减少30万

3月27日晚间，国元证券发布2022年年报。年报显示，公司2022全年实现营业收入53.41亿元，同比下降12.58%；实现归属于上市公司股东的净利润17.33亿元，同比下降9.24%。基本每股收益0.40元，同比下降9.09%。公司同时提出向全体股东每10股派发现金红利人民币1.50元（含税）的分红预案。

根据3月17日中国证券业协会发布的证券公司2022年度经营数据，国元证券2022年业绩好于市场平均。

而对于关注2022年券商年报的投资者而言，这一行业到底降薪了没，是其最关注的焦点之一。

业绩好于市场平均主因：信用业务冲减减值，资管业务逆市增长

2022 年，受境内外事件影响，国内资本市场各主要指数基本处于下跌态势。分业务条线来看，国元证券的六大业务板块中，仅资管业务收入出现同比正增长。

证券及期货经纪业务方面，报告期内，公司实现经纪业务净收入13.76亿元，同比下降8.72%；发生经纪业务成本8.73亿元，同比增长3.31%；实现经纪业务利润5.03亿元，同比下降24.08%。

信用业务方面，2022年公司实现信用业务收入 8.25亿元，同比下降 6.45%；发生信用业务成本-9853.21 万元（冲减信用减值准备导致金额为负），同比下降 121.19%；实现信用业务利润 9.24亿元，同比增长 121.18%。

投行业务方面，2022年公司实现投行业务收入 7.66亿元，同比下降 18.92%；发生投行业务成本 3.97亿元，同比增长2.44%；实现投行业务利润3.69亿元，同比下降 33.76%。

自营业务是2022年证券行业的“胜负手”。2022年虽然国元证券自营收入和利润均下滑，但仍实现了正收益。2022年年报显示，2022年公司实现自营投资业务收入4.55亿元，同比下降 69.83%；发生自营投资业务成本 1.44亿元，同比增长 39.18%；实现自营投资业务利润3.11亿元，同比下降 77.85%。

值得关注的是，资管业务为国元证券2022年年报中的亮点。根据中证协数据，截至2022年末，证券行业资产管理业务规模为10.67万亿元，同比增下降1.93%，行业全年实现资管业务净收入201.95亿元，同比下降 8.04%。而2022年国元证券实现客户资产管理业务净收入7630.17 万元，同比增长 15.44%；发生资产管理业务成本3580.77万元，同比增长7.22%；实现资产管理业务利润4049.40万元，同比增长23.83%。数据明显好于行业平均。

此外，国元证券海外业务发生亏损。根据年报，国元证券通过子公司国元国际公司开展境外业务。报告期内，公司境外业务实现收入 1.47亿元，同比下降 33.48%，发生营业支出1.67亿元，同比增长 48.69%；实现营业利润-2,043.51 万元，同比下降118.92%。

由此可见，国元证券2022年业绩好于行业平均，原因有三：一是自营虽然下滑但未出现亏损；二是资管业务实现同比正增长；三是信用业务整体未计提减值，反而冲抵了过去年度减值，由此平滑了利润。

此外，国元证券在年报中披露了对APP故障被监管处罚的整改情况。

2022年6月25日, 安徽证监局出具了警示函，指出公司存在以下问题：一是公司手机客户端交易软件在系统升级、变更上线前未进行充分测试。二是手机客户端交易软件在2022年6月13日发生故障，未及时向安徽证监局报告。三是信息安全应急预案不完备。

国元证券指出，公司责成信息技术部门严把软件验收测试流程关，强调涉及交易软件系统升级、变更上线前，应全面记录并分析测试结果，做出是否通过验收的测试评价。负责交易软件开发和维护的各相关部门对职责进行梳理，明晰职责范围，确定责任主体，进一步落实网络安全事件与预警事件报告，完善报告路径，梳理明确报送时限。向信息技术关键岗位人员和全体人员强调信息安全的重要性，切实履行职责，在发生网络安全事件时，应按照公司信息安全管理制度和突发事件应急处置机制，及时履行对内和对外报告流程。

降薪潮中的细节：招商证券人均薪酬减少30万，有券商仅是“名义降薪”

值得一提的是，对于关注2022年券商年报的投资者而言，今年最关心的话题之一是：这一行业到底降薪没有？

目前，包括国元证券在内，非银金融行业共有7家公司发布了年报，如下图所示：

根据东方财富Choice金融终端数据，上述7家公司中，只有期货业的南华期货与互联网券商东方财富加薪。南华期货员工平均工资为37.26万元，同比增长6.71%。东方财富人均薪酬为36.89万元，同比增长11.31%。但可以发现，这两家公司仍为7家公司中排名倒数。

降幅最大的是招商证券，从2021年的77.97万元下降至47.27万元，降幅接近40%。从绝对数来看，下降金额高达30.7万元，也是目前非银行业之最。信达证券人均年薪从58.52万元下降至39.91万元，降幅也超过30%。

国元证券降薪幅度则为8.96%，从48.99万元下降至44.60万元。

不过，值得一提的是，由于去年全年证券行业业绩出现下滑，因此不应只以人均薪酬增减幅度单一指标判断是否降薪。如果将人均薪酬增减变动与净利润增减变动相比较，可以发现，并非上述7家公司均是真正降薪。

其中，国投资本人均薪酬下降17.02%，而公司净利润下滑38.62%，利润降幅大幅高于薪酬降幅，因此只能算“名义降薪”，实际员工相对涨薪。

招商证券净利润同比下降30.68%，员工人均薪酬下降39.37%；信达证券净利润同比增长4.75%，人均薪酬下滑31.80%。方正证券净利润同比正增长17.88%，人均薪酬同比下滑1.97%。三家公司均可算是真正降薪。

国元证券净利润降幅与员工人均薪酬降幅基本一致，可以算是薪酬不增不减。

此外，如果一家券商出现亏损，而员工成本不会为负，因此仅能从绝对数判断薪酬降幅高低。

日前，港股上市券商恒投证券（即恒泰证券）发布的2022年度业绩公告显示，当年实现收入及其他收益27.25亿元（人民币，下同），同比下降28.74%；股东应占亏损12.86亿元，去年同期为2.79亿元，由盈转亏；每股亏损0.49元。

但2022年恒泰证券的雇员成本仍达到10.72亿元，同比减少约1.1亿元，下降9.27%。与其亏损幅度相比，雇员成本降幅并不大。

 

 

封面图片来源：每日经济新闻 资料图