安踏体育2022年年报：股东应占溢利下滑1.7% 合营公司首次实现盈利

图片来源：每日经济新闻（资料图）

3月21日，安踏体育（HK02020，股价108.900港元，市值2955亿港元）披露2022年年报。

2022年，安踏体育实现收益约536.51亿元，同比增长8.8%；实现股东应占溢利（包括分占合营公司溢利）约76亿元，同比下降1.7%。

《每日经济新闻》记者注意到，2022年，安踏体育的高端品牌FILA收益出现了下滑，主品牌安踏收益仍然持续增长。同时，2022年安踏体育的合营公司AS Holding实现净溢利约5000万元，这也是该合营公司首次实现年度净溢利为正。

线下零售受客流量下跌及消费意愿减弱双重影响

对于零售行业而言，2022年显然是一个压力之年。据国家统计局数据，2022年全年社会消费品零售总额约44万亿元，较上年下降0.2%；全年限额以上单位商品零售额中，服装、鞋帽、针纺织品类下降6.5%。

这样的行业背景下，安踏体育的股东应占溢利出现了下滑。回顾近五年安踏体育的股东应占溢利，在2020年和2022年皆出现了轻微下滑。

“于本财政年度，受到中国个别地区疫情反复，以及贯彻落实防控措施要求的影响，我们的业务受到客流量显著下跌以及消费意愿减弱的双重打击。另一方面，通胀压力使全球主要央行持续加息及收紧货币政策，加上地缘政治冲突进一步加深，令环球经济复苏节奏放缓，内外部环境均充满不确定性，因而打击了国内零售市场的增长势头。”安踏体育表示。

图片来源：安踏体育2022年年报截图

分产品看，安踏品牌在2022年贡献收益约277亿元，同比增长15.5%；FILA品牌在2022年贡献收益约215亿元，同比下降1.4%；其他品牌贡献收益约44亿元，同比增长26.1%。

针对FILA品牌销售的下滑，安踏体育分析称：“FILA分部收益减少主要归因于本财政年度疫情对直营零售业务的影响，体现于因暂停营运实体店铺所导致的客流量显著下跌及消费意欲减弱；然而电子商贸业务的增长抵消部分减少影响。”

展望未来，安踏体育称，FILA开展品牌的“灯塔计划”，即聚焦“菁英运动”如网球、高尔夫、跑步，并以“时尚引领”，艺术运动结合、顶级渠道、代言人矩阵、鞋类产品四大领域，驱动品牌力向上发展。

渠道上，安踏体育2022年的DTC（直面消费者模式）、电子商贸和传统批发及其他分别贡献收益约137亿元、97亿元和44亿元，同比分别增长60%、17.7%和-39.8%。

“本集团的线下零售业务受到客流量显著下跌及消费意欲减弱带来的双重不利影响，因而拖慢了本集团零售表现的增长势头。尽管如此，本集团策略性拓展电子商贸平台（线上渠道）以推动线上销售，抵消了部分实体店暂停营运的影响。”安踏体育表示。

合营公司AS Holding实现盈利

从毛利率情况看，2022年，安踏体育的整体毛利率为60.2%，相较于上年下降了1.4个百分点。对于毛利率的变化，安踏体育表示，整体毛利率的下降主要归因于FILA分部毛利率下降，然而安踏分部毛利率上升抵消部分下降影响。

图片来源：安踏体育2022年年报截图

分产品看，安踏品牌2022年毛利率为53.6%，相较于上年增长1.4个百分点；FILA品牌2022年的毛利率为66.4%，相较于上年下降4.1个百分点。

对于FILA的毛利率下滑，安踏体育表示，主要有三个原因，分别是在疫情的影响下适当地加大零售折扣；高端产品创新升级及环球原材料价格自2021年下半年开始上升，导致产品成本率有所上升；及存货撇减的影响。

2022年，安踏体育存货撇减金额约4亿元，2021年仅约0.75亿元。对于存货撇减，安踏体育称主因是疫情造成的负面影响。

费用方面，2022年度，安踏体育的广告及宣传开支比率（占收益百分比）为10.3%，同比下降2.1个百分点。员工成本比率和研发活动成本比率分别为15.1%和2.4%，同比分别有所增长。

针对费用方面的变化，安踏体育表示，该财政年度广告及宣传开支占收益比率下降2.1个百分点，乃由于疫情下严格的成本控制措施所致。

“员工成本占收益比率上升1.6个百分点，主要由于安踏业务因DTC模式转型导致员工人数上升及整体基本工资有所增长，使整体员工成本有所增加。研发活动成本占收益比率上升0.1个百分点，反映本集团对研发的持续投入。”安踏体育称。

值得注意的是，安踏体育的重要合营公司AS Holding在2022年实现盈利。

安踏体育与投资者财团于2019年完成对Amer Sports的收购，Amer Sports为AS Holding的附属公司。截至2022年底，安踏体育实际持有AS Holding52.7%的权益。据安踏体育披露，该合营公司投资的账面值约人民币93亿元，占安踏体育总资产的13.5%。

2022年，AS Holding收益增长21.8%至240.3亿元，创该合营公司之历史新高，EBITDA增长8.8%至25.8亿元。

“合营公司自收购后首次实现分占溢利约2800万元予本集团。”安踏体育表示。

展望未来，安踏体育称，Amer Sports会继续加强中国、北美及欧洲三大市场业务，务求于细分领域达到领先全球，带领全球团队向实现“五个十亿欧元目标”进发，包括培育出三个“十亿欧元品牌”，即Arc’teryx、Salomon以及Wilson，以及推动DTC业务和中国业务达到10亿欧元级规模。