中原证券给予天味食品增持评级，抚平疫情销售波动，内生增长得以彰显

每经AI快讯，中原证券03月17日发布研报称，给予天味食品（603317.SH，最新价：24.72元）增持评级。评级理由主要包括：1）公司的收入增长正常化，20202Q至20214Q期间的大幅波动得以抚平；2）公司2022年的销售增长接近2020年的较高水平，但是增长质量好于2020年；3）公司的主打品类火锅底料和中式复调量价双增，产品盈利较2021年显著回升；4）中式复调的利润权重加大；5）相比2020、2021年，2022年公司的现金流改善显著；6）主要原料价格在2022年5月之后持续回落，迄今降幅超过30%。风险提示：复调的重要客户是餐饮企业，餐饮消费恢复不及预期将会阻碍公司的增长；公司拓展团餐市场，在扩大销售额的同时，盈利可能被进一步压缩；复调市场分散、品牌单品的渗透率低，激烈的竞争将会导致公司的产品盈利进一步下滑。

AI点评：天味食品近一个月获得18份券商研报关注，买入9家，增持6家，平均目标价为30.04元，与最新价24.72元相比，高5.32元，目标均价涨幅21.52%。

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(记者 王瀚黎)

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