欧洲版“硅谷银行”？瑞士信贷突然“爆雷”！股价重挫30%至历史新低，欧洲银行股全线崩盘

3月15日（周三）欧美交易时段，瑞士信贷银行（下称瑞信）在欧洲暴跌近30%至历史新低，此前该行最大股东沙特国家银行（Saudi National Bank）表示，由于监管限制，将不再向该行提供更多资本。在苏黎世交易所上市的瑞信周三盘中股价一度跌至1.59瑞郎，当日稍早，该股还曾一度因暴跌而临停。

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瑞信的大跌，拖累欧洲银行股全线下挫。截至发稿，法巴银行一度大跌逾11%、法兴银行跌逾12%、德银和巴克莱跌超8%、荷兰国际集团则跌近9%。众多大行的大跌，拖累欧洲斯托克600银行指数下挫近7%。受累于硅谷银行（SVB）破产造成的银行业恐慌情绪，过去一周以来，欧洲斯托克600银行指数已经累计下挫16%。

瑞信CDS周三逼近1000个基点

CMAQ的报价显示，针对瑞信债券的一年期信用违约互换（CDS）在周二业务结束时的指示性报价为835.9个基点，且其他报价来源显示该CDS价格在周三进一步上涨并逼近1000个基点（CDS价格越高说明违约概率越大）。这一增幅至少自2003年以来从未出现过，且是瑞信CDS20年平均水平的14倍以上，令大金融危机期间的水平相形见绌。而且瑞信一年期CDS目前的价格水平约为竞争对手瑞银的18倍、德意志银行的9倍。

在信贷市场，超过1000个基点的一年期优先级银行CDS利差极为罕见。在希腊债务危机和经济衰退期间，希腊主要银行的CDS也处于类似水平。

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此外，瑞信CDS曲线也从上周五正常的上升形态转为倒挂，意味着防范立即违约的成本，高于将来违约的成本。

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与此同时，由于对瑞信问题蔓延风险的担忧加剧，欧洲金融业违约保险成本持续飙升。欧洲金融机构CDS价格上升表明，投资者正对银行和其他金融机构违约和评级下调的可能性感到担忧。这可能导致更加厌恶风险的投资环境，在欧洲央行收紧货币政策以抗击通胀之际，这反过来可能限制信贷的可获得性，并减缓经济增长。

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中东大股东决定“撒手不管”

当地时间本周一（3月13日），也就是瑞信连续两日大跌创历史新低之前，投资理财畅销书《富爸爸穷爸爸》的主要作者罗伯特·清崎就表示，因为美国债市正在崩溃，他预测下一个倒闭的银行将是瑞士信贷。

值得注意的是，清崎曾于08年在接受媒体采访时表示，雷曼兄弟将倒闭。后来，事实证明，清崎是正确的。他表示：“问题在于债券市场，多年前我预测雷曼兄弟的倒闭，现在我认为下一个要倒闭的银行是瑞士信贷，因为债市正在崩溃。”

在连续两年亏损、预计今年将再次出现严重亏损后，瑞信此前曾做出了大规模重组的艰难决定。然而，近期包括其2022年年报存在“重大缺陷”，以及美国硅谷银行破产等一系列危机，使得瑞信的股价迅速走低。

北京时间3月15日，瑞信又迎来另一大负面消息——中东大股东已明确表态不会再投资。沙特国家银行董事长Ammar Abdul Wahed Al Khudairy今日在金融行业会议间隙接受媒体采访时表示，“绝对”不会向瑞信提供更多援助。他还说，绝对不会向瑞信提供进一步的流动性支持。

瑞信近年股价连续走低（图片来源：彭博社）

去年10月，沙特国家银行以14亿瑞郎的价格收购了瑞信9.9%的股份，这也是瑞信当时42亿美元融资的一部分，目的是为改善其投行业务的业绩、解决一系列风险和合规问题的大规模战略改革提供资金。

然而，沙特国家银行这笔14亿瑞郎的投资，在入股后的短短几个月就蒸发了5亿瑞郎。

瑞信称其财务报告存在“重大缺陷”

瑞信的麻烦，远远不止这些。

本周早些时候，瑞信表示，该行在2021年和2022年的财务报告内部控制方面发现了“重大缺陷（Material Weakness）”，审计机构普华永道给予了否定意见。

瑞信在上周表示，美国证券交易委员（SEC)官员询问了该行对2019和2020财年相关现金流量表的修订，以及相关控制措施。瑞信没有直接解释SEC的担忧是否已得到解决，但表示已发现其财务报告内部控制存在重大缺陷。

瑞信称，这两年“集团对财务报告的内部控制失去了作用”，管理层因此认定“我们的披露控制和程序无效”。此外，这些重大缺陷还造成了另一个重大缺陷，即管理层没有设计和维护对现金流量表的分类和列报的有效控制。

另据英国《金融时报》，瑞士信贷已恳请瑞士央行显示出愿意对其施以援手的姿态。不过，在彭博电视台上，当被问及如果需要额外流动性，瑞士央行是否愿意向瑞信提供资本时，瑞士央行行长Ammar Alkhudairy表示，“答案是绝对不会，除了监管和法定这两个简单的原因之外，还有其他很多原因。”

瑞信董事长莱曼（Axel Lehmann）周三在沙特阿拉伯的一个金融会议上接受采访时还一度表示，瑞士政府的财政援助“不是该银行考虑的一个话题”。莱曼称，“我们的资本充足率很高，资产负债表也很强劲。”他指出，瑞信正在进行大规模重组，以遏制多年来的丑闻和亏损。

图片来源：《华尔街日报》报道截图

就在苏黎世时间3月13日（周一），瑞信CEO Ulrich Körner还表示，该行的客户仍在继续从该行撤资，但规模远低于去年年末，当时瑞信遭遇了1110亿瑞郎的资金净流出。Körner还称，瑞信今年一季度的平均流动性覆盖率为150%，远高于监管要求。