宝地矿业在沪市主板上市 力争成为国内一流现代化的大型矿业集团

3月10日，A股资本市场迎来钢铁行业的新兵——新疆宝地矿业股份有限公司。然而同其他做下游钢材的上市企业不同，新疆宝地矿业股份有限公司的主营业务是铁矿石。2019年至2021年，宝地矿业的营收规模由5.92亿元增长至9.18亿元，归母净利润由1.16亿元增长至2.49亿元。作为新疆地区较大的铁矿采选企业，新疆宝地矿业股份有限公司不仅规模大，在铁矿石品位上具备一定优势，品位超过国家行业平均水平。宝地矿业将充分利用资本市场融资功能，对新疆一些资源前景较好，但因资金不够充实无法扩大产能的矿山进行并购整合。此次IPO，公司将加大对外投资力度，提高新疆铁矿石资源及市场占有率，未来目标是力争成为国内一流现代化的大型矿业集团。

营收净利润双增长体现公司成长性

2023年3月10日，新疆宝地矿业股份有限公司（SH601121，以下简称宝地矿业）在沪市主板上市，保荐机构为申万宏源证券。

公司本次拟公开发行2亿股，占发行后总股本的25%。

公司主营业务为铁矿石的开采、选矿加工和铁精粉销售。公司的主要产品为铁精粉，公司目前拥有松湖铁矿、宝山铁矿、察汉乌苏铁矿、哈西亚图铁多金属矿4处矿区，其中，松湖铁矿、宝山铁矿为正常开采矿区，察汉乌苏铁矿、哈西亚图铁多金属矿系公司新获取矿区，尚处于开采设计阶段。此外，公司还拥有松湖选矿厂、宝山选矿厂、连木沁选矿厂、迪坎儿选矿厂、七克台选矿厂5个选矿厂。

报告期内，宝地矿业营收和净利润均呈现较快增长。其中2019年至2021年，宝地矿业的营收规模由5.92亿元增长至9.18亿元，归母净利润由1.16亿元增长至2.49亿元。

宝地矿业业绩增长主要是因为主营产品销量增长，显示出良好的经营状况。

2019年至2022年上半年，公司铁精粉产量分别为74.64万吨、90.30万吨、104.70万吨和48.54万吨，自产铁精粉销售量分别为79.98万吨、91.83万吨、88.78万吨和56.19万吨。销量数据反映公司满产满销，生产和销售端两旺。

宝地矿业具有稳定客户优势，下游钢铁企业均为龙头，包括新疆八一钢铁股份有限公司、首钢伊犁钢铁有限公司、新疆伊犁钢铁有限责任公司、甘肃酒钢集团宏兴钢铁股份有限公司等，在新疆地区具备较强的竞争能力。

A股迎来一家铁矿石上市企业

宝地矿业的下游是钢铁产业，一条从上游贯穿到下游的庞大产业链。承载有色金属、电力和煤炭行业、机械制造、建筑工程、家电及轻工、汽车、船舶等行业。

位于源头的就是铁矿石，整条产业链的传导作用自下而上，即下游需求影响钢铁产量，进而影响对于上游原料的需求。

自1996年以来，我国钢铁产量已连续25年位居世界第一。我国生铁产量从2005年的3.44亿吨上升到2021年的8.69亿吨；粗钢产量从2005年的3.53亿吨上升到2021年的10.33亿吨；钢材产量从2005年的3.78亿吨上升到2021年的13.37亿吨。

然而中国铁矿石的状况严重依赖于海外供给，国内铁精粉的产量无法满足我国钢铁行业快速增长的需求。目前澳大利亚、巴西、俄罗斯、中国、印度、美国、加拿大、乌克兰是储量最多的国家。中国是世界上铁矿石资源总量相对丰富的国家，但可供开发利用的资源较少。我国的铁矿石资源品位较低，截至2021年底，国产铁矿石平均品位为34.50%，低于世界铁矿石品位平均水平；其次是贫矿多，富矿少，贫矿资源储量占总储量的80%，最后则是中小型矿多，大型、特大型矿少。

实际上，A股上市钢铁企业众多，龙头不少，但铁矿石企业较少。宝地矿业上市之后，在铁矿石方面的资源禀赋将格外突出。

一是新疆本身处于国内铁矿资源较为丰富地区，宝地矿业占得地利优势。

新疆铁矿资源主要分布在阿尔泰成矿带、东西天山成矿带及西昆仑成矿带，铁矿石运输距离长，运输成本较高。宝地矿业拥有并正在运营的宝山铁矿、松湖铁矿地处新疆铁矿资源丰富地区，周边钢铁企业众多，所生产的铁精粉产品可直接供应至下游钢企客户。

其次，宝地矿业是新疆地区较大的铁矿采选企业，在铁矿石品位上具备一定优势。松湖铁矿及宝山铁矿，截至2021年底该两处铁矿保有资源储量为4103.89万吨。

根据《Mineral Commodity Summaries2022》，2021年我国铁矿石资源地质平均品位为34.50%，而公司下属松湖铁矿的铁矿石平均品位为44.62%、宝山铁矿铁矿石平均品位为46.78%，均高于国家平均水平，在选矿过程中有效利用率更高，且具有较高的经济价值。

最后，宝地矿业拥有铁矿资源储量优势，通过股权竞拍等多种手段掌握未来成长的钥匙。公司新增了察汉乌苏及哈西亚图铁矿两处矿区的采矿权，目前处于开采设计阶段。报告期内，公司通过转让方式于2022年上半年获得察汉乌苏铁矿探矿权并已完成采矿权证办理、通过股权竞拍取得哈西亚图铁多金属矿采矿权以及通过竞标方式获取新疆吐鲁番市长泉山磁铁矿探矿权，其中察汉乌苏铁矿评审备案铁矿石资源储量为1.75亿吨，哈西亚图铁矿评审备案铁矿石资源储量为3700.40万吨。在上述储备矿山完成开采设计并正式投产后，公司铁矿石储量和开采量将进一步增加。

力争成为国内一流现代化的大型矿业集团

近年来，国家出台了一系列政策支持铁矿采选业发展，鼓励国内在产矿山加强资源接续勘查投入，支持企业规模化、集约化开发，不断强化国内矿产资源的基础保障能力。

特别是铁矿已被列为战略性矿产，更需要加快实现铁矿找矿，特别是规模大、易采选大矿。

宝地矿业本轮IPO募投资金也是要投入到铁矿的扩大再生产，用于新疆天华矿业有限责任公司松湖铁矿150万吨/年采选改扩建项目。该项目设计规模为150万吨/年（原生产规模100万吨/年），达产后，平均年产63%以上品位的铁精粉约67.81万吨。

根据宝地矿业最近三年销售均价选取，按销售价为637元/吨计算，预计项目达产后可实现年均销售收入约4.5亿元，利润总额1.3亿元。该项目改扩建可实现年均销售收入增量1.5亿元，利润总额增量4223.69万元，财务内部收益率（税后）24.29%，投资回收期（税后）4.57年。

宝地矿业将充分利用资本市场融资功能，对新疆一些资源前景较好，但因资金不够充实，无法扩大产能的矿山进行并购整合。此次IPO之后，公司将加大对外投资力度，提高新疆铁矿石资源及市场占有率。

另一方面，宝地矿业计划推进数字矿山系统项目的建设，包括公司地质数据和勘探模块、采矿设计模块、生产计划模块、设备配置模块等整体数字化基础建设，为未来公司资源开发和利用提供高效率的技术和管理支撑。公司将立足现有矿产资源开发，坚持以铁矿业为主的投资方向，以探矿、并购、独资、合营等多种形式加大对新疆内外矿产资源的开发投资力度，实现资源控制战略，力争使宝地矿业成为新疆最大的矿业集团。

不过，新疆最大矿业集团的目标并不是终点，宝地矿业还有更广阔的星辰大海。作为新疆铁矿采选行业具有较大影响力的企业，公司始终坚持以保护环境、高效开发矿产资源为己任，坚持以铁矿石资源开发为主业，不断扩大经营范围。以本次上市为契机，进一步增强公司资本实力，迅速壮大企业规模，增强公司综合竞争实力，力争成为国内一流现代化的大型矿业集团。

宝地矿业未来将继续以铁矿石采选为主业，同时择机进行其他矿产资源的布局和开发。完善公司管理，提高矿山开采和选矿效率，做好安全生产工作，不断开拓市场销售渠道。针对拥有的已探明的矿产资源，按照效益优先原则，加快现有矿山建设，同时积极探寻新的资源，努力把公司建设成为行业内优秀的矿产资源开发企业。文/海荣