每经记者 彭水萍 每经编辑 叶峰
上周,2月震荡收尾,由此开启了大盘蓝筹股的3月行情,本期量化基音首先对此前2个月的公私募量化业绩表现进行了梳理。统计数据显示,今年前2个月,超过96%的公募量化产品取得正收益,近一成产品收益率更是超10%;量化私募方面,从2月单月业绩表现来看,在百亿规模以上级别,量化巨头整体表现强于主动管理私募,在前10榜单中占据8席。
图片来源:每日经济新闻 刘国梅 摄
从上周业绩表现来看,iFind数据显示,据记者对30家百亿量化私募旗下产品的不完全统计,在有完整净值数据的665只产品中,上周实现正收益的产品高达606只,占比连续两周超九成;不过,上周仅8只产品收益跑赢沪深300,占比仅1.2%。
具体私募公司而言,金锝资产在百亿量化私募中表现相对耀眼,8只指增产品进入TOP15,其中4只更是排进前十;黑榜方面,前两周频频霸榜的千象资产上周终于“解脱”,取而代之的是洛书投资,旗下4只产品进入黑榜前十。
公募方面,总体上量化产品上周取得正收益的仍有近八成,但跑赢沪深300指数的也是屈指可数,仅少数“风头正劲”的行业主题量化策略和沪深300指增产品。纵向对比而言,前两周强势的中证500类指增产品上周表现则陷入平淡。
今年前2个月,公募量化基金成绩颇为亮眼。记者根据iFind数据统计,截至2月28日,在有完整净值数据的近700只(不同份额分开计算)量化公募基金中,有近一成的产品在前2月取得了10%以上的正收益,近半数的公募量化产品收益率在5%~10%区间,前两个月仅3.74%的量化公募基金亏损,这意味着超96%的产品今年前2个月取得正收益。
具体产品方面,东财云计算指数增强A以19.42%的收益率领跑,此外,招商量化精选股票A、西部利得中证人工智能主题指数增强A、景顺专精特新量化股票A类、渤海汇金量化成长混合、万家中证1000指数增强A等产品前2月的收益率也都超过了14%。
私募产品方面,虽然2月A股整体呈震荡走势,导致私募整体业绩相较1月走低,但2月量化私募表现相对突出,尤其是百亿量化巨头。
据私募排排网截至2023年2月底数据,在百亿私募中,近一月收益表现居前的私募公司九成以股票策略为核心,且多以量化为主。
其中,量化私募稳博投资以3.94%的近一月收益率领衔百亿私募,成为2月份的黑马百亿私募。
数据来源:私募排排网统计整理
稳博投资是上个月刚刚晋升为百亿规模的量化私募,旗下产品线包括指数增强、量化对冲等系列。从业绩表现来看,“稳博1000指数增强1号”截至2月24日,今年以来收益达12.71%,与同期中证1000指数10.56%的收益相比,获得1.95%的超额收益(几何)。
茂源量化私募基金以3.68%的近一月收益率排名第二,该私募是国内最早一批量化基金对冲机构,定位“量化投资专家”,核心人物包括郭学文、陈小英和董群。
金戈量锐以3.36%的收益排名第三,公司唯一自然人股东为金戈,持股比例100%。目前公司管理多只指数增强策略及量化对冲策略的私募基金产品,都有较好的业绩表现,其中,“量锐指数增强8号第一期”今年以来收益10.83%,与同期中证500指数8.97%相比,获得1.71%的超额收益(几何)。
此外,卓识投资、诚奇资产、九坤投资、佳期投资、盛泉恒元等量化私募近一月收益均位居百亿私募榜单前十之列,此榜单可谓被量化巨头刷屏。
上周A股市场风格偏向蓝筹股,大盘指数表现相对优于中小盘指数,沪深300大涨1.71%,中证500涨0.78%,中证1000则微涨0.33%。
作为私募量化产品业绩观察的典型样本,记者对30家百亿量化私募旗下产品进行了不完全统计,iFind数据显示,在有完整净值数据的665只百亿量化私募旗下产品中,上周实现正收益的产品高达606只,占比超91%,连续两周超九成产品获正收益;其中,有447只产品收益跑赢中证1000指数,占比超67%;不过,仅有8只百亿私募旗下产品跑赢沪深300,仅占1.2%。
从具体产品来看,黑翼资产旗下“黑翼风行三号沪深300指数增强”凭借超2.5%的周收益领跑,金锝资产旗下4款产品紧随其后,前5名都是跟踪沪深300的指增产品,可谓沾光沪深300指数的大涨行情。此外,佳期投资两款产品,以及因诺资产、世纪前沿和幻方量化旗下各有一款产品进入前十。总体而言,上周百亿量化私募的明星当属金锝资产,该私募除4只指增产品进入前十外,还有4只跟踪中证500、中证1000的指增产品排进TOP15,收益均在1.5%以上,表现相当出众。
上周收益靠前的百亿量化私募旗下产品(基于完整净值数据的不完全统计)
百亿量化私募周业绩“黑榜”方面,前两周连续霸榜的千象资产在上周终于松了口气,取而代之的则是洛书投资。在上周业绩表现相对靠后的10只产品中,洛书投资独占其四。其他产品则比较分散,展弘投资旗下“展弘贵金属套利1号”周跌约2.35%位居跌幅榜首,宽德投资旗下两只产品,鸣石投资、白鹭资产和天演资本各有一只产品相对靠后。
上周收益靠后的百亿量化私募旗下产品(基于完整净值数据的不完全统计)
近期,多家公募基金发力布局量化产品,策略上也呈现出多样化的差异竞争特点。2月13日,创金合信中证科创创业50指数增强开始发行。2月20日,万家元贞量化选股股票正式发售;2月24日,华泰柏瑞上证50指数增强正式发售。3月3日,天弘国证2000指数增强A募集发行。
在前几周中证500引领公募量化产品后,上周市场风格和主题均出现较大转换,港股通量化策略和跟踪沪深300的指增产品在各自细分类型中表现突出。量化多头策略方面,190只有净值披露的产品(多份额产品仅以A份额参与统计)中,有139只上周实现正收益,占比73.16%;不过仅有21只跑赢沪深300指数,占比11%。
具体产品方面,富国港股通量化精选股票型A以约3.85%的周收益领跑,华泰柏瑞港股通量化混合等4只港股通量化产品和信澳量化先锋混合(LOF)A紧随其后,均取到超3%的周收益率。此外,前10产品中计算机和信息行业量化策略产品也不少。
相比之下,上周表现欠佳的量化多头产品,在行业主题方面并无明显特征,不过整体上较前一周平均跌幅有所加大,黑榜TOP10均跌超1.5%,其中东吴安享量化混合A和易方达易百智能量化策略灵活配置混合A均跌超3%,长信低碳环保行业量化A和东财量化精选混合A则跌2%以上。
指增策略上周依然稳健,iFind数据显示,198只(多份额产品仅以A份额参与统计)有净值数据的指数增强产品中,有163只产品上周实现正收益,占比达82.32%;83只产品跑赢中证500,占比41.41%;不过,跑赢沪深300的产品仅有13只,占比6.57%。
具体指增产品方面,西部利得中证人工智能主题指数增强A一马当先,上周收益超4%。富国中证娱乐主题指数增强型(LOF)A、浙商港股通中华交易服务预期高股息指数增强A和东财云计算指数增强A周收益也超过3%。值得一提的是,东财云计算指数增强A是公募量化今年以来的收益冠军,截至3月3日收益率超22%。跟踪指数分布方面,排在前列的依然是其他类的主题指数,跟前一周不同之处在于3只沪深300指增产品“替代”此前中证500产品的位置。从前30只产品来看,跟踪沪深300的指增产品也多达17只,且周收益率均在1.5%上方;当然,之前几周刷屏的中证500类产品,上周则集体“隐身”。
在指增产品周收益“黑榜”中,“出镜”率最高的依然是主题指数类产品,不过主题变成了光伏、新能源和医药指数,这与近期光伏、新能源等赛道股持续调整密不可分。其中,汇添富中证光伏产业指数增强发起式A和华宝中证稀有金属指数增强发起A周跌幅均超2%。
量化对冲产品方面,上周正收益产品基本都比较“薄利”,而且出现亏损的产品相比前一周增多,亏损幅度也明显增大,总体而言,上周市场环境于对冲策略而言并不太友好。
风格因子表现方面,国泰君安最新量化研报显示,根据对Barra 的 10 个风格因子(市值、贝 塔、动量、波动率、非线性市值、BP、流动性、盈利、成长、杠杆)每日收益和周度累计收益统计,上周BP收益最高,周累计收益为0.659%,市值收益次之,为 0.515%,杠杆第三,为0.208%;非线性市值和波动率收益较低。
封面图片来源:每日经济新闻 刘国梅 摄
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