信达证券：国有企业对标世界一流企业，首推两条线

3月3日，国务院国资委召开会议，对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署，提出牢牢把握做强做优做大国有资本和国有企业这一根本目标，用好提升核心竞争力和增强核心功能这两个途径，以价值创造为关键抓手，扎实推动企业高质量发展，加快建成世界一流企业，并提出以下要求：

（1）要突出效益效率，有针对性地抓好提质增效稳增长；

（2）突出创新驱动，加大关键核心技术攻关力度；

（3）突出产业优化升级，一手抓加快战略性新兴产业布局，一手抓加快传统产业转型升级，更好推进新型工业化；

（4）突出服务大局，巩固在关系国家安全和国民经济命脉重要行业领域的控制地位。

在外部环境动荡的大背景下，国家多次发文强调在核心科技领域加强自主可控和逐步推进国产替代的重要性，大国企作为科技创新的中流砥柱，有望肩负起关键领域自主可控的重任，我们认为以下两个方向将核心受益：

方向1：高端自动化&自主可控【宝信软件】宝信软件背靠宝武集团，传承大国企优秀基因，是中国高端智能制造龙头，是国内稀缺的在高端工业软件领域实现突破的企业，公司沿着“从上到下、从软到硬、打造高端智能制造企业”的思路持续成长与扩张，深度布局“自动化、工业互联网、信息化、IDC云计算”四大智能制造成长赛道，具备提供智能制造全产业链解决方案的能力，未来具备和海外工业软件巨头在高端智能制造领域竞争的实力，承担着高端智能制造国产替代的历史使命。

方向2：数字经济奠基者【中国联通】、【中国电信】、【中国移动】数字经济时代，三大运营商作为大国企，是建设国内算力网络的主力军和直接力量，是我国算力的核心底座支撑，在云计算、AI应用、5G等方面持续深化布局，2B创新业务发展有望打开长期成长新空间。运营商行业迎来三大边际变化，有望重塑估值体系，长期投资价值彰显：

（1）5G时代，运营商大力发展创新业务，新业务有望成为业绩增长“第一引擎”；（2）中国特色估值体系重塑运营商估值逻辑，国企数字经济排头兵有望迎来估值回归；（3）共建共享带动成本端下降，叠加ARPU有望提升，运营商盈利能力有望逐步提高。

行情回顾：2023年2月27日-3月3日，在申万一级行业中，通信（申万）指数上涨6.64%，在TMT板块中排名第一。

周重点公司：宝信软件、中国联通、中国电信、中国移动、中控技术、中兴通讯、禾川科技、亨通光电、威胜信息、紫光股份、瑞可达、永新光学、广和通、赛意信息、能科科技、炬光科技、经纬恒润、科博达、美格智能、移远通信、和而泰、华大九天、概伦电子、容知日新、怡合达等。

风险因素：5G建设不及预期、新能源汽车发展不及预期、海风发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延等。

本文来源：信达证券研报《信达证券通信·产业追踪（82）：国有企业对标世界一流企业，首推两条线》

（本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）

封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄