次新股更偏向于新兴行业，往往具有高成长性、低市值、高波动等特点，且次新股与市场相关性相对较低，具有一定的独立行情，容易受到资金的追捧。因此，在次新股中寻找潜力股票，也是一个明智的选择。新股雷达研究员今天就和各位老铁分享一下次新股的择时问题。
各位老铁，最近上市的新股，表现相当不错。大家有没有坚持打新呢？
当然，很多老铁会说中不了新股，这种情况下我们就可以关注新股的“近亲”——次新股。
实际上，近期次新股的表现也是相当不错的。据新股雷达研究员统计，在2022年12月23日以来，同花顺的新股与次新股指数最高涨幅达18.32%，而同期上证指数的最大涨幅为8.75%，深证成指的最大涨幅为12.06%，创业板指数的最大涨幅为14.33%，科创板50指数的最大涨幅为12.66%。
可以看到，自2022年12月23日的低点以来，新股与次新股指数的整体表现，明显超过了各大指数的表现。
次新股更偏向于新兴行业，往往具有高成长性、低市值、高波动等特点，且次新股与市场相关性相对较低，具有一定的独立行情，容易受到资金的追捧。因此，在次新股中寻找潜力股票，也是一个明智的选择。关于如何选取次新股，我们之前的几篇文章都有过系统论。
当然，我们之前的文章基本是关于选股的问题。其实炒股还有一个非常重要的问题，就是择时，说白了就是选择何时入场。如果入场时间选择不好，即便选择到了较好的股票，也难有理想的收益。因此，新股雷达研究员今天就和各位老铁分享一下次新股的择时问题。
东兴证券就有一篇关于次新股择时的研报。这篇研报分别回测了三种情形下买入次新股的收益情况：
第一种是在新股上市涨停板打开后买入；
第二种是根据市盈率选择买入时点；
第三种在次新股上市后的不同月数买入。
下面，我们向大家分别介绍每一种买入情形下的收益情况。
首先，我们来看下第一种情况下买入的收益率（即在新股上市涨停板打开后买入）。下表回测了2016年至2020年上市的新股开板后买入相对沪深300指数的平均超额收益情况。
从回测结果来看，新股开板后的平均收益均低于沪深300指数，开板后的20个交易日相对基准的负超额收益尤为显著。所以，各位老铁以后买次新股的话，对这种打开涨停板的次新股，就要格外谨慎了。
其次，我们再来看下第二种情况下买入的收益率（即根据市盈率选择买入时点）。第二种情况又分为：在低于首发市盈率时买入、在低于行业市盈率时买入。下图是两种买入策略的表现情况：
从回测结果来看，低于首发市盈率买入的次新股后续走势，相对沪深300指数有一定的超额收益。低于行业市盈率触发买入的次新股后续走势较差，负超额收益较为显著。
最后，考虑到上市时间的长短可能对次新股未来走势有一定影响，我们来看下在不同上市月数次新股的年化超额收益率。下图显示了净利润同比正增长的次新股，在不同上市月数买入后的收益情况。
回测结果显示，上市时间不满2月和超过9个月的次新股，其年化收益率表现显著低于平均水平。上市时间较短的次新股表现不佳，可能是受新股连板冲高回落的影响，而上市接近一年的次新股可能是受到部分股东一年限售股份临近解禁的负面预期的影响。
因此，各位老铁以后在买次新股的时候，对上市不满两个月以及上市快满一年的次新股，大家还是要谨慎一些。可以在上市满2个月且不到十个月、业绩正增长的次新股里选择。
好了，今天就给各位老铁分享到这里，希望今天分享的次新股择时思路，能对各位老铁以后的投资有所帮助。
老铁们，每经投研院研究员团队历时6个月，研发出【新股雷达】量化工具，从行业、估值、业绩、发行价和市场情绪五大维度，对即将上市的新股进行全方位综合透视，并按照破发风险划定分区，助力投资者理性打新。未来也将推出次新股雷达，敬请关注。
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（达哥打新观察团）
（本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）
封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄（资料图）
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