行业风向标 | 大国博弈升温，军工行业震荡之中不改长期趋势

近年来，我国加强海上防御力量的重要性日渐凸显，维护商用、民用海洋权益亦具有重要意义。在海洋强国的战略指引下，我国正积极推进新时代海上力量建设，提高海洋监测、侦查与打击力量。 2月14日，“中国复眼”二期——大规模分布孔径深空探测雷达项目在重庆市云阳县开工建设。此次开工建设的“大规模分布孔径深空探测雷达项目”作为“中国复眼”二期项目计划于2025年建成，将落地重庆市云阳县龙角镇中洲岛，总占地面积300余亩，将建设25部30米孔径雷达，建成后将成为世界上综合性能最强的深空探测雷达，实现对千万公里外的小行星探测和成像，为我国近地小行星撞击防御和行星科学研究提供重要支撑。 2月17日，世界雷达博览会组委会在北京宣布，主题为“雷达融合世界，数智引领未来”的2023第十届世界雷达博览会，将于4月13日至15日在北京举行，2023第三届“雷达与未来”全球峰会同期举办。本届世界雷达博览会由中国雷达行业协会、中国电子科技集团有限公司、中国电子信息产业集团有限公司共同主办，将着力打造雷达赋能防务安全、雷达赋能千行百业、前沿技术与数字经济三大展区，中外近500家雷达及电子信息世界500强企业、领军企业、大型骨干企业、“独角兽”企业及“专精特新”高成长型企业将携亮点展品集中展示。 目前来看，俄乌战争在各方利益权衡之下或将继续维持均势。受俄乌战争爆发和去全球化的影响，军备扩张或将加剧，竞争或将集中在亚洲及东欧区域，全球国防预算有望加速增长，世界局势不确定性或将进一步增加。在全球国防预算稳定较快增长、我国周边地缘政治紧张程度加剧的大背景下，2023年我国国防预算整体仍将保持增长态势，国防预算增速上升趋势有望持续，单年度增速或将达到7.5%-7.6%。 国泰君安分析指出，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。 点评：当前军工板块正处于景气切换的关键节点，板块高性价比更加凸显，估值有望实现切换，加配军工板块正当时。 这里，通过整合天风、安信、国信等10余家券商最新研报信息，为粉丝朋友带来4家公司简介，仅供参考。 1、臻镭科技 公司产品性能优势突出，特种应用领域覆盖全面，盈利能力表现优异。部分ADC/DAC产品性能可对标海外龙头ADI，且国内公司无同类竞品，技术领先优势明显。受益于特种领域芯片自主可控、国产化率不断提升以及模拟相控阵向数字相控阵发展趋势，未来芯片产品收入有望快速增长。 ——东北证券 2、铖昌科技 铖昌科技作为行业内领先的相控阵T/R芯片供应商，有望受益于卫星互联网与5G的发展。同时，公司逐步拓展产品线，产品涵盖地面/机载/车载/舰载相控阵T/R芯片，有望保障公司长期成长。 ——光大证券 3、普天科技 6G通信网络将实现“高速泛在、天地一体、算网融合”，卫星互联网是数字经济重要组成部分。公司控股股东中电网通作为电科集团通信产业发展平台，是卫星通信业务的“国家队”。上市公司有望通过内生+外延式发展实现较快增速。 ——华西证券 4、天奥电子 公司拥有全谱系的时频产品，是国内中高端军用时频核心器件（铷原子钟、晶体器件）、军用时间同步设备及系统的主要供应商，产品谱系齐全，覆盖型号全面，“十四五”期间国防建设提速，公司下游需求有望持续放量。 ——华泰证券