道达投资手记：A股短线调整风险解除

2月20日（周一），A股市场出现了久违的普涨，大幅超出预期，一扫上周连续两天跳水的阴霾。其中，沪指报3290.34点，涨2.06%！上证50指数更是收出2月份以来的首次大阳线！与此同时，债市也在遥相呼应，十年期国债期货大跌。商品市场也不甘落后，黑色系跟涨。

从消息面看，本周一的上涨有全面注册制正式实施的消息刺激。上证指数“一阳吞三阴”，并收复上方所有均线，可以说确认了前面3个交易日的下跌是洗盘动作，成交量也出现了有效放大，站上了所有均量线，算是止跌企稳。

不过，从走势结构看，并没有质的变化，大盘仍然在延续箱体震荡，虽然还没有突破箱体上沿，但已经有了向上突破箱体的迹象。在箱体震荡中的节奏就是尽量买箱体下沿的止跌，上沿则考虑高抛一部分。后续可以关注上证指数能否突破，一旦突破3310点的前高，不排除回补上方3341点~3354点的缺口。

重点关注蓝筹权重股

就市场运行风格来看，普涨格局之下，主要还是蓝筹股领涨带动，小盘股则是跟涨状态，市场热点重心开始转向蓝筹，这是一个需要关注的点。后市指数如果要突破3310点的前高或进一步向上拓展，仍需权重蓝筹股助力，所以后面几天仍然要把关注重点放在蓝筹权重股上。

早盘A股拉升，北向资金并没有流入多少，主要是下午才开始回买，这说明上涨是内地资金在干活。上证指数短线下行的空间暂时没有了，即便短期不上冲，应该至少横向整理，所以短线调整风险已经解除，后面就看蓝筹板块如何轮动。

盘面上，通信服务板块大涨。有机构指出，数字经济的发展奔涌向前，通信板块整体已经出现修复上行的迹象。通信板块指数在经过前期回踩后，本周一再度放量中阳上攻，中长线趋势维持得不错。

尤其是几只电信运营商个股，表现相当抢眼。但在中国电信涨幅几乎翻倍、中国移动创收盘新高之后，达哥还是不建议再追。不是说运营商类个股在这个位置是否会形成顶部，但短期涨幅太大，后面大概率会出现剧烈的回调。相反，可以关注一下和这个板块关系紧密的CPO概念，它们的业绩也不错。

证券期货板块走强。鉴于其此前就对大盘有先行指标的作用，后续即便不参与这个方向，仍然可以作为一个风向标。上周五证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行；同时转融券费率调降，相当于给券商“定向降准”，利好券商。

连板股总数只有2只

证券期货板块和大盘一样，属于转危为安的走势。“一阳吞四阴”，形态上反包，走势已经企稳，量能配合放大，后市有望向上拓展空间，积极关注。

其实，券商股可以代表一种操作思路，对于这种横盘之后向下破位的走势结构，一旦被拉回震荡区域，就是有参与机会的，并不针对这一个板块，最差的走势无非就是接着震荡；倘若是强势板块、强势股，短期很容易走出延续性。

工程机械板块涨幅居前，2022年我国挖掘机出口量持续稳步增长。和工程机械同方向的强周期地产产业链，受上周末一线城市二手房市场成交火爆刺激，带动经济复苏类板块，地产链走强，下游家居装饰、厨卫家电板块涨幅居前，上游建材水泥、钢铁有色、工程机械全部大涨。

这个方向的不少板块指数放量上攻，中长线趋势良好，不建议追高。家具制造表现出色，节后开复工进度明显加速，增加对家具建材的需求；板块走势上放量突破平台，有望向上拓展空间，可继续关注。

短线情绪方面，在上证指数中阳线的背景下，连板股总数只有2只，可以说短线情绪与指数表现大幅背离，两市超3800只个股上涨，但自然涨停的连板股仅有麦趣尔。大市值题材股更受欢迎，中国电信、三六零涨停，成交额均超40亿元，科大讯飞涨超9%，成交额近65亿元。

按照这个逻辑，没怎么涨的基建产业链可能要注意一下，虽然难走连板，但可能会走趋势，这也符合注册制下个股的走势，有点像港股那样。这种走势，可能技术分析起的作用更大。

（张道达）

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