郑眼看盘丨权重领涨，A股冲高回落

周四A股前市上涨，但午后走跌，最后一小时下跌时伴随着成交额明显放出，走势颇显异常。截至收盘，上证综指跌0.96%至3249.03点；深综指跌1.70%，创业板综指跌1.91%，科创50指数跌1.86%。所有A股市场成交额在间隔了半个月后再度达到万亿元以上。

由盘面看，白酒、旅游、上证50成分股等表现相对较强，其余绝大多数个股杀跌，特别是些小市值题材股。值得注意的是，A股早盘的上涨与平时大不一样，最主要的不同是白线远在黄线之上，这自然是因为权重股表现较强。就A股历史走势看，除非市场资金面相当充裕，在多数情况下很难各个板块同时上涨，所以权重股与小盘股常易出现跷跷板行情。

周四领涨的是中国电信、中国移动、中国联通及许多白酒股，而绝大多数最近表现强劲的小盘股、题材股出现杀跌，短线获利盘十分惊人的AIGC板块抛压明显，海天瑞声、云从科技等大跌。

A股虽弱，但北向资金表现明显积极，其全天净买入67.94亿元。另外，港股表现也较好，恒指收盘上涨0.84%，恒生科技指数涨1.83%。

美股方面，隔夜美股三大股指均涨，但涨幅不大。美国周三公布的1月零售销售数据十分强劲，这使得市场对美联储加息的预期进一步强化。由于零售强劲也同时提升了市场对多数美股上市公司的业绩预期，故加息预期有所强化，但美股的表现仍相对稍强。在汇市方面，美元周三显著升值，人民币汇率周三小有贬值，但周四企稳。

个人感觉，周四A股忽然走跌有些情绪化，甚至可能有些无厘头。股市短期走势并非都可合理解释，投资者不必看得过细了，更不必过分关注那些捉摸不定的市场消息，只需依据整体经济基本面来决定总体操作策略即可。

周四有关“石家庄机场航班”的搜索量放大，有人将市场走跌归咎于此。另外，也有人将急跌归咎于周五的期指交割。个人觉得，投资者其实并无必要对诸如此类的消息做出过度解读，更没必要做出过度反应。就股市逻辑来看，只有中线因素才能决定最终损益，一些短期消息其实很难影响个股或股指方向。

就当前与A股相关的内外部形势看，整体上仍然有利，虽然该有利的程度在最近也许稍稍有些弱化。因此，投资者一般仍可看好股市，顶多将股市上涨速度或空间的预期调低些。

外围利率接近见顶，这个有利A股的总基调并没改变，但本月以来一系列数据显示美联储加息周期有可能略微延长些。也就是说，外围形势仍然是有利的，只是有利的程度可能稍有些弱化。在我们内部，经济恢复这一大环境也基本上没有变化，顶多是部分行业的恢复速度有可能弱于预期，比如旅游或其他某些消费领域。

因周四午后急跌情绪化过浓，该下跌应该极难持续，个人怀疑周五A股即有望返身上涨，除非消息面另有些意外。由历史经验可知，在A股多数上涨行情中均不乏这类单日的急跌，且越是牛市越易出现单日急跌，反而熊市尽多些阴跌。下周A股就将步入“全国两会”节奏中，届时利好预期大概率会增强些，投资者继续持股即可。

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封面图片来源：每日经济新闻 文多 摄