超预期利好！大盘转折点来了吗？——道达对话牛博士

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997） 春节以后的第二个交易周，A股三大指数整体来看没有太多变化，以横盘为主，成交金额较上周有所下降。盘面上，除了以人工智能为代表的方向热度高涨以外，多数板块以轮动为主，持续性并不好，赚钱的难度比较大。不过，大盘仍处于正常的震荡中，问题不大。 节前预判市场将展开两周左右的震荡，目前两周的时间窗口已然到了，叠加金融数据超预期的利好，是否意味着A股市场下周将展开升势呢？其他板块是否会获得更多的资金关注呢？今天，牛博士与达哥就大家关心的话题展开讨论。 牛博士：达哥，你好，咱们直接聊市场吧！本周A股感觉没有太多好评价的，上证指数基本就是涨一天跌一天，板块除了少数非常火热的题材，基本上就是轮动，追涨就出问题，该如何看待这种现象？金融数据的利好是否会刺激下周A股变盘？ 道达：整体来看，春节以后这两个交易周的情况，都是一个横盘震荡的走势，这和北上资金净流入速度放缓有一定的关系。另外，从偏股基金的持仓数据，也能看出问题。说到底目前A股市场仍然是一个存量资金博弈的市场，增量资金相当有限。 这背后反映的还是老问题，由于信心不足，导致内部增量资金不愿进场的问题。宁愿排队提前还房贷，也不来股市，这说明很多人对于资本市场没有信心。信心是涨出来的，太快太急不好，需要步步为营逐渐提高重心，在不断地分歧转一致后，大的趋势会形成，信心和资金自然就来了。 周五收盘后，重磅金融数据公布。国内1月份社融规模增量为5.98万亿元，预期为5.4万亿；1月份人民币贷款增加4.9万亿元，同比多增9227亿元。这确实是很大的利好，说明此前的政策推动是有效的，有利于情绪修复。 不过，经常看达哥投资手记的朋友都知道，消息固然重要，更重要的是A股对于消息的反应，这才是判断市场强弱的重要依据。就上证指数目前的走势结构而言，是没有多大问题的，消息有可能刺激一些权重板块出现高开，但要注意在震荡模式下出现冲高回落的风险。 从A50期指的表现来看，并没有多大反应。美股中，多数中概股周五是下跌的。再结合恒生指数来看，很难断言目前的调整接近尾声了，而且不排除恒生指数将会展开一个相对较长时间的震荡模式。北上资金近1个月已累计净流入A股市场超过1600亿元，本周有了明显减缓的趋势，这个趋势短期可能很难改变。 因此，即便有利好，也很难断言A股市场会由此开启上涨模式。节前我预判的大盘指数会开启1~2周的震荡，目前已经达到预期了，但难言震荡结束，下周不排除还是震荡的节奏。周四市场大涨，行情虽然有企稳的初步迹象，但还有巩固确认的过程。如果下周一再度转为向下的话，要有心理准备，很可能还会下探寻找支撑位。 上证指数涨一天跌一天，板块持续性差，这并不是一个好现象。在这种情况下，可以不用过度关注指数，维持多头思路的同时，要留一个心眼，只要指数没有出现破坏结构的情况，以个股为主即可。 牛博士：既然达哥提到了以个股为主，这就涉及一个让大家比较头疼的问题了，由于市场过于聚焦，其他板块轮动很快，到底该如何把握节奏呢？ 道达：的确，盘面和牛博士说的情况一样，确实过于聚焦，被网友戏称“只有两类股票”：一是ChatGPT概念，二是其它股票。我的建议是关注题材股的朋友仍然以题材为主，尤其是ChatGPT这种已经呈现出非常高热度的板块，选择回调支撑位的机会。 ChatGPT的大火，看到有朋友把它和去年的元宇宙相比较，但我觉得这二者还是有很大差别的，ChatGPT至少是落地的技术了，而且正在让人感受到AI的吸引力和颠覆力，这是具体可感知的；而元宇宙可能就不同了，距离落地还有距离。所以，ChatGPT还是要多关注的，况且在这个领域咱们是不能掉队的。 就走势结构来说，达哥更希望AIGC概念能向下踩一脚比较好。至于ChatGPT的延伸题材，比如芯片、共封装光学（CPO）等，这更适合相对比较稳健的投资者。尤其是CPO概念，达哥周二就提过了，但在ChatGPT还没有经过充分炒作的情况下，这种延伸的炒作效果可能就比较一般了。 芯片是春节前一周重点提及的板块，CPO是周二晚间提及的板块，就目前的板块位置来看，有成本优势的朋友尽量保持耐心即可，只要趋势结构没破坏，大可不必去羡慕市场的“当红炸子鸡”，做自己有把握的交易。 周五的盘面，大消费也有表现，这个方向其实没有太多要说的，已经反复说过多次了。震荡的节奏，用高抛低吸的思路对待。在有金融数据利好的刺激之下，大金融、地产等这类权重板块短期可能也会有所表现，但这并不是我重点关注的方向。 综合目前板块的表现来看，AI概念下周初很可能出现分歧。因为从连板梯度来看，二连板几乎都处于断板的状态，这是很罕见的现象，很可能会引发短线情绪退潮。再加上龙头如果继续大涨，可能就要停牌核查或进入交易所监控名单，其他题材就更难说延续性了。 让人比较意外的是高送转和次新股，已经很长时间没有受到资金关注了，这和业绩有关系。在题材匮乏的时候，这是一个可以关注的方向，还可以结合一下热点概念挖掘一下。 牛博士：周末消息比较平淡。贵州茅台大股东增持股份，如何解读？ 道达：贵州茅台大股东罕见增持，这其实是在兑现去年公告的增持承诺，当时公告增持的上限是30亿元，现在只增持了2.7亿元。本周的盘面上，大消费有过两天的表现，主要是信贷方面的传言。板块节奏上，前面已经说过了。 整体来说，当前市场的表现，确实给人一种隐忧，但按规则交易即可，风险都是可控的。在利好的刺激之下，加上题材股的分化，下周初要注意权重与题材的轮动。同时，关注上证指数能否补量及能否再度转为上攻。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。