50.1%！ 1月制造业PMI重回扩张区间

进入2023年以后，首个重磅月度宏观经济数据新鲜出炉。

1月31日，国家统计局网站发布消息称，1月份，我国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升3.1个百分点，升至临界点以上，制造业景气水平明显回升。《每日经济新闻》记者注意到，这是时隔3个月后，PMI再次回到50%的荣枯线上方。

资料来源：Wind、中信证券、第一创业证券、浙商证券杨靖制图、视觉中国图

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读称，1月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.1%、54.4%和52.9%，高于上月3.1、12.8和10.3个百分点，三大指数均升至扩张区间，我国经济景气水平明显回升。

新订单回升7个百分点

1月PMI数据最为引人关注的特点，就是重返50%以上的景气区间。

对于这一特点，英大证券研究所所长郑后成接受《每日经济新闻》记者微信采访时分析称，1月制造业PMI超预期重返荣枯线之上的原因主要有三点。第一，2022年12月疫情对中国经济形成较大范围的冲击，而1月疫情修复情况明显好于上月，且春节假期疫情传播程度明显低于预期。第二，在“早放贷，早受益”背景下，1月金融机构新增人民币贷款均较高，市场流动性较为充足。第三，中央经济工作会议明确提出“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合”，各地有力执行政策，对制造业PMI形成支撑。

增量研究院院长张奥平接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示，此次发布的PMI数据显示出产需两端均有所改善。在生产端，1月PMI生产指数为49.8%，比上月上升5.2个百分点；而在需求端，1月PMI新订单指数为50.9%，比上月上升7.0个百分点，制造业生产景气水平与市场需求均实现改善，但因春节假期因素影响，生产端改善力度小于需求端。

中信证券研报指出，综合来看，1月制造业企业产需两端指标均有明显回暖。制造业PMI生产指数为49.8%，较上月上升5.2个百分点；新订单指数为50.9%，较上月上升7.0个百分点。非制造业方面，1月份非制造业商务活动指数为54.4%，较上月上升12.8个百分点，重返扩张区间。地方两会在春节前集中召开，各地纷纷对发展新经济进行部署，推进产业创新升级，并把恢复和扩大消费摆在优先位置。预计随着政策效力进一步释放，后续制造业PMI和非制造业PMI会延续回暖。

经济持续恢复前景可期

此次发布的数据还显示，今年1月份各种规模企业的PMI均有回升。

赵庆河结合数据分析称，1月大、中、小型企业PMI分别为52.3%、48.6%和47.2%，分别高于上月4.0、2.2和2.5个百分点，各规模企业景气水平均有所回升。调查结果显示，大、中、小型企业中反映劳动力供应不足的比重均低于11.0%，较上月明显下降，员工短缺制约生产的情况有所缓解。

中国物流信息中心分析师文韬结合数据分析称，疫情对经济的影响加快减弱，前期被压抑的市场需求将进一步释放，政策对经济的推动作用也将持续显现，企业对后市经济预期较为乐观。生产经营活动预期指数为55.6%，较上月上升3.7个百分点。采购量指数和原材料库存指数分别为50.4%和49.6%，较上月上升5.5个和2.5个百分点，其中原材料库存指数创2019年以来新高，显示企业加大了原材料采购和储货力度以备生产，后市经济持续恢复前景可期。

《每日经济新闻》记者还注意到，1月31日当日，国家统计局还发布了2022年全国规模以上工业企业利润数据。数据显示，2022年，全国规模以上工业企业实现利润总额84038.5亿元，比上年下降4.0%，但仍处于近年来次高的位置。

国家统计局工业司高级统计师朱虹对此解读称，2022年，工业经济运行总体平稳，工业生产销售持续增长，全国规模以上工业企业营业收入比上年增长5.9%。受多重超预期因素影响，叠加上年同期基数较高，规模以上工业企业利润比上年下降4.0%。其中，钢铁、石油加工及疫苗制造行业利润降幅较大，下拉作用较为明显，剔除上述行业后，其他规模以上工业企业利润比上年增长5.6%。

封面图片来源：资料来源：Wind、中信证券、第一创业证券、浙商证券杨靖制图、视觉中国图