传三星电子将减产储存芯片 下游需求持续低迷，多家巨头经营承压

今日（1月31日），有行业消息称，由于今年第一季度可能出现巨额运营亏损，全球最大的存储芯片制造商三星电子正考虑削减晶片投入，以生产更少的DRAM（动态随机存取内存）和NAND（计算机闪存设备）芯片。这意味着三星电子或将改变过去坚持的芯片生产计划不变的立场。

去年10月，三星电子高管曾表示，公司将坚持生产计划，同时推进芯片制造技术，以渡过行业供应过剩的难关，并拉大与竞争对手的技术差距。

花旗全球市场在一份研究报告中表示，三星通过大幅削减投资来调整芯片供应的可能性正在提高，因为内存芯片价格降幅超过预期，有可能将三星的盈利能力推低至“盈亏平衡点”以下。

由于供过于求、芯片价格大跌等因素，三星电子的减产行为并非个例。此前，美光科技（MU，股价61.71美元，市值673.37亿美元）、海力士半导体（MX，股价10.5美元，市值4.64亿美元）、铠侠等多家存储芯片大厂均已公布计划，要么削减旨在扩大产能的投资，要么减产，避免加剧供应过剩。这也从侧面反映出消费电子行业面临的极大挑战。

三星2022年四季度营业利润或大跌七成

从去年开始，全球内存、闪存两种存储芯片价格不断下滑。

TrendForce集邦咨询2022年9月的研究显示，NANDFlash供过于求，去年下半年起买方着重去化库存而大幅减少采购量，卖方开出破盘价以巩固订单，使第三季wafer价格跌幅达30%～35%，但各类NANDFlash终端产品仍疲弱，原厂库存因此急速上升，导致第四季NANDFlash价格跌幅扩大至15%～20%。而绝大部分原厂的NANDFlash产品销售也将自去年底前正式步入亏损，部分供应商在运营陷入亏损的压力下，采取减产以降低亏损是可能的对应方式。

行业大势下行，业内巨头三星也难以独善其身。本月初，三星电子公布的截至2022年12月31日的第四季度指引显示，当季营业利润将从2021年同期的13.87万亿韩元降至4.3万亿韩元，同比下降近69%，销售额同比下降约9%至70万亿韩元。这是三星电子单季营业利润在2014年第三季后近8年来首次跌破5万亿韩元。

三星电子称，营业利润大幅下降的主要原因是公司主要存储芯片和智能手机业务面临需求急剧回落的局面。并且，随着客户调整库存，第四季度需求降幅大于预期。据了解，三星电子是全球规模最大的NAND和DRAM存储芯片、智能手机、电视生产制造商，因此其业绩表现及战略部署将对整个产业链带来较大影响。

展望2023年的存储行业发展，情况似乎也并不乐观。据世界半导体贸易统计组织（WSTS）发布的报告，2023年半导体市场规模将同比减少4.1%，降至5565亿美元，这也是该市场时隔4年再次出现预期负增长。WSTS同时表示，2023年降幅最大的是市场规模占比两成多的存储芯片，预计将比2022年减少17%，拖累半导体市场整体增长。

海外巨头集体削减开支，多数减产清理库存

消费电子是存储芯片传统的下游应用市场，但在2022年，消费电子行业经历了前所未有的低谷。国际数据公司IDC近日发布的手机季度跟踪报告显示，2022年第四季度，中国智能手机市场出货量约7292万台，同比下降12.6%。纵观2022全年，中国智能手机市场出货量约2.86亿台，同比下降13.2%，为有记录以来最大降幅。

消费电子行业持续低迷也使清库存、促流速成为存储芯片市场的主旋律。

2022年9月30日，美光科技发布了2022财年第四财季财报。该季营收同比下滑约20%至66.4亿美元，为两年多来的首次下滑，低于此前美光科技公布的财测下限目标，也低于市场预期的66.93亿美元。净利润为14.9亿美元，同比大幅下滑45%，低于市场预期的13.76亿美元。

与此同时，美光科技还表示，所有客户都在削减订单，未来的存储芯片需求和公司经营将面临更严重的困难，并宣布公司2023财年的资本支出将削减30%。

存储芯片大厂铠侠也发表声明称，旗下位于日本的两座位NAND闪存工厂从去年10月开始晶圆生产量将减少约30%，以应对市场变化。另一家存储芯片巨头海力士的日子也并不好过，该公司2022年10月公布的2022年第三季财报显示，营业利润较2021年同期下降60%。

值得注意的是，当前全球NAND市场被六家海外厂商垄断，六大厂商合计市占率长期稳定在95%以上，市场格局稳定。2021年，三星电子、铠侠、西部数据（WDC，股价44.24美元，市值140.5亿美元）、海力士、美光科技、Solidigm的市场份额分别是34%、19%、14%、13%、11%、6%，份额总计高达97%。这些大厂向包括苹果等在内的终端企业提供内存芯片等众多零部件，而多家减产或削减资本支出令人担忧存储芯片行业的未来发展。

但也一个利好现象是，由于多数大厂供应商实施减产举措，存储芯片的价格降幅已有所缓解。TrendForce集邦咨询研究显示，2023年第一季NAND Flash价格季跌幅将收敛至10%～15%。整体而言，NAND Flash2022下半年的剧烈跌价促使供应商积极减产，加上相较DRAM具有较高的价格弹性，故预期NAND Flash价格下行周期会较DRAM提前终止。

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