首创证券给予国邦医药买入评级，公司深度报告：进入经营效率提升期的医药和动保原料药龙头

每经AI快讯，首创证券01月12日发布研报称，给予国邦医药（605507.SH，最新价：27.49元）买入评级。评级理由主要包括：1）医药原料药：下游需求持续回暖，盈利能力得到提升；新产能释放提供业绩增量；2）医药中间体：具有较高进入壁垒，有望保持平稳增长；3）动保原料药：步入快速增长阶段。风险提示：海外和国内抗生素需求恢复速度和力度较弱，导致克拉霉素等大环内酯类医药原料药销量低于预期，价格出现下滑。医药中间体产能释放后销量不及预期，新进入者进入导致盈利能力下降。特色原料药项目投产后，与制剂关联审评进度较慢，导致销售不及预期。医药中间体产能释放后，下游需求增速放缓，导致销量不及预期。动保原料药行业竞争加剧，下游养殖业恢复力度较弱，需求恢复力度低于预期，导致动保原料药销量、价格和盈利能力低于预期。上游原材料价格大幅上涨，导致公司毛利率低于预期。汇率波动对公司财务费用造成负面影响。

AI点评：国邦医药近一个月获得2份券商研报关注，买入2家。

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(记者 尹华禄)

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