深创投：2022年市场冷热不均，一些遇冷赛道仍具有长期投资价值

2022年，中国创投市场投资赛道冷热不均，不少投资机构扎堆热门赛道。深圳市创新投资集团有限公司（下称“深创投集团”）亦在思索新形势下的投资之道，表示需要警惕扎堆热门赛道的投资风险，一些遇冷赛道仍具有长期投资价值。

具体看来，深创投集团认为，目前扎堆的风险主要有三个，第一个是估值过高的风险，被投企业上市后破发的情况屡屡出现；第二个是产能过剩的风险，根据已披露产能规划，未来几年新能源产业中电芯、材料产量将超过需求；第三是投资时机不成熟，为投早期而刻意为之，使得一些缺乏产业布局的技术或项目获得投资，效果欠佳。

在深创投集团看来，一些遇冷赛道仍具有长期投资价值。比如消费、生物医药和产业互联网。当然，做好投资的关键还是要找到能够穿越周期的项目，而穿越周期的核心有两个：一个是科技创新，另一个就是有效市场。

当然，2022年的创投市场还出现两个问题，第一个是入口端的资金供给，第二个是出口端的收益和流动性。前者体现在募资困难的问题，后者则是股权投资机构的IPO收益持续走低，项目退出IRR中位数也不断地下行。

怎样去拓展更多的资金来源，让这些资金流到创投市场？深创投呼吁，第一，入口端可以丰富基金类型，满足存量资金LP的多元诉求；第二，入口端也可以探索打通居民财富端的增量资金；第三，注册制的上市和退市节奏有望推动资本市场高质量发展；第四，A股市场仍具有相对其他市场的高估值优势；第五，呼吁投资机构共同发力并购市场，最后，希望投资机构共同发力S基金生态建设。

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