中信建投：第一轮整体板块超额收益快速上行的阶段或将步入尾声

每经AI快讯，中信建投陈果表示，12月“新十条”防疫政策放松以来，随各地管控放松及消费场景复苏，消费板块迎来中期基本面拐点。但短期来看，随第一轮疫情冲击风险加剧，叠加步入年末开工淡季，经济高频景气数据不升反降，生产/消费端反出现不等程度受损。消费板块预期、估值先行，经11月估值修复后，目前多数餐饮链板块估值已高于19年同期，以19年盈利作为23年盈利预期后出行链估值空间亦有限。随短期基本面与政策背离加剧而估值率先修复，第一轮整体板块超额收益快速上行的阶段或将步入尾声。若结合疫后复苏弹性预判及估值，当前阶段建议优选食品、医美、免税。