11月30日晚，小鹏汽车公布了2022年第三季度未经审计的财务数据。数据显示，公司三季度营收为68.2亿元，较上年同期的57.2亿元增长19.3%。
此外，小鹏汽车在毛利率、企业亏损等方面持续改善。数据显示，小鹏汽车2022年第三季度毛利率为13.5%，2022年第二季度为10.9%；2022年第三季度净亏损为人民币23.8亿元，2022年第二季度为人民币27.0亿元，环比收窄12.0%。
值得注意的是，受此消息提振，小鹏汽车股价早盘一度涨近30％触及9.46美元/股。截至美东时间11月30日收盘，小鹏汽车美股股价上涨47.28%，报10.81美元/股，市值为92.53亿美元。
从财报数据来看，小鹏汽车整体正朝着向好的趋势发展。例如，小鹏汽车在第三季度净亏损环比收窄12.0%，而这一变化还是在小鹏汽车今年前三个季度研发投入近40亿元，研发领先行业的高阶辅助驾驶、开发2个全新的整车平台等情况下实现的，这也被业界认为是成长型企业走强的关键信号。
在毛利率方面，小鹏汽车也呈现反弹的趋势。据悉，尽管电池原材料碳酸锂价格不断上涨，但小鹏汽车毛利率不降反升，当期毛利率为13.5%，接近历史最高点。有分析称，这表明其在供应商议价能力上好于同行，且随着P7和G9高毛利车型交付占比继续提升，小鹏汽车有望继续提升毛利率水平。
与此同时，小鹏汽车的销管费用也出现收窄。数据显示，小鹏汽车2022年第三季度销售、一般及行政开支为16.3亿元，较2022年第二季度的16.6亿元减少2.3%。而结合小鹏汽车业务经营情况来看，其中一大原因在于，销售门店和充电网络现有布局相对完善，由大规模建设转向精细化补足的阶段。
“小鹏汽车已经布局了多个强大的车型平台，为产品的升级迭代奠定了坚实的技术基础。这些平台上的车型将会大比例地共用动力系统、智能驾驶系统、底盘和电子电气架构，以及对应的供应链和生产制造能力等。而这得益于前期产能的布局。”小鹏汽车董事长、CEO何小鹏在财报后的电话会上表示，得益于这些前期的研发、产能、网络布局，接下来几年小鹏汽车的经营支出将比今年有较大幅度下降，并且随着销量的提升，现金流情况有望进一步改善。
财报数据显示，截至2022年9月30日，小鹏汽车拥有现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款人民币401.2亿元，现金还能支撑4-5年的运营。
在整体向好的趋势下，小鹏汽车也对其自身存在的一些问题进行了及时的纠正。例如，在今年第三季度，小鹏汽车内部发起了一场组织调整，确立了产品、战略、技术、销售、OTA五大委员会，以及E、F、H三个车型平台。何小鹏亲自担任产品和战略委员会主任，其余三个平台的负责人也直接向他汇报。
何小鹏在财报后的电话会上表示，此次组织架构调整是为加强产品竞争力、提升销量，而管理层也将会更有效地倾听用户需求，简化产品配置的选择，提升产品的软硬件吸引力，“我将更多聚焦于小鹏汽车的战略、产品规划和研发，推动组织的变革和升级，并大幅减少个人在生态企业的直接参与度。”
“我们将会在未来几个季度里加快内部组织变革和管理提升的步伐，我们有信心实现中长期在智能汽车行业位居第一阵营的目标。”何小鹏说。
对于当前的小鹏汽车来说，其已经做足了准备，此后将迎来强力冲刺阶段。“四季度因受疫情、产能爬坡等多种因素的影响，预计整体交付量在2万~2.1万辆之间。公司将克服疫情带来的不利影响，加快内部各项调整工作，更快交付积累的在手订单。小鹏汽车12月交付量有望大幅回升，重回万辆水平。”何小鹏说。
对于小鹏G9，何小鹏也透露G9已经在10月底启动规模交付，虽然短期内G9需要克服疫情和产能爬坡的挑战，但凭借其续航扎实和充电迅速的优势，G9的用户口碑正在逐渐扩大。
“智能电动汽车的竞争是一场马拉松竞赛，我相信，只有掌握核心技术并且综合能力优秀，在硬件和软件都能取得大规模收入的强者最终会在长跑中胜出。”何小鹏认为，目前小鹏G9的销量贡献将带动公司销量走出10月份的低谷。
何小鹏在财报后的电话会上表示：“有信心G9将成为30万以上纯电SUV市场的前三名，并且在明年随着口碑的积累，进一步缩小与第一名之间的差距。”
站在现在看未来，这也是小鹏汽车当下在做的事情。在坚定智能化战略的策略下，小鹏汽车正以技术穿越估值波动周期。何小鹏透露，小鹏汽车正在加速开发下一代全场景智能辅助驾驶产品XNGP，并计划在2023年三季度推出主要功能，并至少能在数十个城市落地。
据悉，在目前的小鹏G9订单中，有相当高比例的用户在XNGP尚未OTA的情况下选择了支持XNGP的Max版本车型。明年，在产品口碑和成本的驱动下，XNGP将拓展到更多的车型，面向全国范围的用户群加速普及。
值得注意的是，当前小鹏汽车的表现也得到了资本市场的关注。11月11日，兴业证券给予小鹏汽车买入评级，目标价38.84港元/股；11月17日，瑞银上调小鹏汽车评级，由中性调整至买入评级，目标价调整至13.00美元/股；11月16日，“Cathie Wood木头姐”掌管的ARK方舟基金增持小鹏汽车股份。
此外，招商证券也给予了小鹏汽车增持评级，目标价为50港元/股。招商证券点评表示，公司重磅车型G9已开启规模交付，预期11~12月产量稳定爬坡，交付进度加快，2023年1月明显放量。随着G9销量回升，及明年换代车型推出，公司基本面有望逐步边际改善。
不难看出，当前的小鹏汽车正以一种开放的姿态，虚心倾听各方的反馈和建议，并及时做出策略调整，时刻将用户的需求放在首位。
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文/杨敏
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