中原证券给予青岛啤酒买入评级，2022年三季报点评：销售逐季度改善，费率下调，获利能力增强

每经AI快讯，中原证券12月08日发布研报称，给予青岛啤酒（600600.SH，最新价：109.19元）买入评级。评级理由主要包括：1）2022年前三季度，公司销售增长情况较好，表现为量价的共同增；2）2022年第三季度，公司销售增长超预期，可能是由今夏气温过高以及前两季度增长平淡所致；4）三季度成本反弹是阶段性的，2023年啤酒成本呈下降趋势；5）2022年前三季度，公司控费力度较大，因而获利能力增强，股东回报率大幅提升。公司进入从规模到利润的发展阶段，2020年以来盈利模式和基本面进一步优化；6）相较疫情前，公司在国内啤酒市场的占有率提高1个百分点，达到22.26%。风险提示：消费升级遇阻，中高档产品销售不及预期；大幅提价影响销量，导致销售下滑。

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(记者 蔡鼎)

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