募集结束才十几天,净值突然大涨超20%,这只新基金发生了什么?

    每日经济新闻 2022-11-30 21:41

    每经记者 任飞    每经编辑 彭水萍

    近日,债基市场又出现一只净值异动产品,恒生前海恒源丰利A、C单位净值从11月28日开始出现异动,这只刚刚募集完毕的产品尚未进入建仓期,净值就跳涨到1.2466元/份(A类)、1.2364元/份(C类)。

    图片来源:摄图网-500665943

    记者从基金公司相关人士获悉,该基金净值异动是因为发生大额赎回,但主要是个别机构客户所致,因认购未满7天产生赎回费所致,但该人士表示产品将继续做好持营,流动性没有问题。据悉该基金系二级债基,因近期债市行情不佳,使得部分投资人开始用脚投票。

    新发基金C份额出现大额赎回

    有效认购户数285户,首发A、C份额合计募得2.06亿份,11月17日,恒生前海恒源丰利债券基金发布公告,基金合同在11月16日生效。

    不过,在该基金募集结束后,用时仅两天,净值就出现了变化,用时仅12天,净值就出现了异动:根据Wind统计,11月18日,A、C两类份额累计单位净值录得1.0001元/份,此后数个交易日内均有微升,到11月25日跌破1元/份后,11月28日分别录得1.2466元/份、1.2364元/份。

    恒生前海恒源丰利A净值增长情况(图片来源:Wind截图)

    恒生前海恒源丰利C净值增长情况(图片来源:Wind截图)

    也就是说,出现异动之后,两类份额净值均较首发净值上涨24%左右。需指出的是,按照公募基金的募投安排,基金成立后会进入募集期,往往在这个阶段处于封闭期,即投资者不可以申购和赎回基金,一般1到3个月不等。

    因此,对于一只刚成立不久的新基金出现净值跳动,往往会联想到建仓,但出现净值异动,就难以判断其原因为何了,但据《每日经济新闻》记者了解,该基金的确出现了大额赎回。

    “大额赎回引起的,客户正常的申赎行为。”据相关人士11月30日同记者微信交流时介绍,本次出现大额赎回分两个阶段,其中一个阶段因赎回费激增导致了最终基金净值异常。“成立之后,一些机构客户因为资金的安排和对债市的谨慎选择赎回,但都持有7天以上,没有赎回费,本身没有对基金净值有影响。”

    该人士指出,在剩下的规模里,刚好有个客户占比比较大,然后买了之后,估计看到债市跌了,然后没满7天就跑了,产生了赎回费。

    可见,因为机构的撤资,这只刚成立不久的基金在十余天时间里就出现大额赎回,这在过往净值异动基金的案例中并不常见。此外,据上述相关人士介绍,基金流动性并没有风险,且剩余规模没有触及清盘线,因此做好持营是接下来的工作。

    极短封闭期让赎回机构钻了空子?

    尽管如该人士所说,基金公司未来仍将对其做好持营,但有个问题在于,为何新发基金在募集结束之后仅十余天就出现大额赎回,为何没有设置封闭期限,机构投资者又为何要在此时离开呢?

    对于这些问题,上述人士表示,封闭期的时间是基金公司自由设定的,他表示,因为这只基金主要针对机构客户,所以希望相对灵活一些,封闭期时间非常短。与此同时,也没有与机构客户签订相关约束条款,限制其申购、赎回的期限。

    不过,在该人士看来,此类的定制基金或都不会另外签订相关协议,而且打开申赎,对机构和散户都是一视同仁的,没有说机构能赎散户不能赎。“而且,他们进出实际上也没有对净值产生影响。”该人士表示,由于部分赎回机构持有期已满7天,按照约定将不扣除赎回费,因此对基金净值的影响有限。

    “发生异动可能也是巧合,碰巧赎回机构持有期没有过7天就执行了赎回操作,不过好在这样的情况是净值涨,不是净值跌。”其表示说,此次出现大额赎回的主要集中在C类份额,A类份额相对有限。

    据其了解,机构赎回的原因也是由于一些资金安排的需要,以及对市场的判断,即指债市的行情。据悉,恒生前海恒源丰利并不是一款纯债类产品,为混合债券型二级债基,投资债券资产比例将不低于80%,兼顾合规的权益资产配置共同组成。

    近期,由于债市行情震荡反复,业界出现的谨慎态度持续困扰债市投资情绪,前述投资人告诉记者,或许大家是跌怕了,现在连新基金认购都要反悔。

    封面图片来源:摄图网-500665943

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