上证50等指数样本调整方案公布 7家券商被调出

11月25日，中证指数官网发布了沪深300、上证50、科创50、上证180、上证380和中证500等指数样本的定期调整方案。此次调整均于2022年12月9日收市后生效。

《每日经济新闻》记者注意到，在此次指数调整中有多只券商股被调整出了指数。例如国泰君安、海通证券被调整出上证50，国金证券、东吴证券、方正证券、南京证券被调整出上证180，东北证券被调出中证500。与此同时，国投资本、东吴证券此次被新调入上证380指数。

在今年6月的指数调整中，就曾有多家券商被调出了沪深300、上证180等重要市场指数。根据指数的编制规则，过去一年的时间内样本股的市值、成交表现是决定能否保留在上述市场指数的决定性因素，而这也是此次又有多只券商股被调出指数的“硬伤”。

沪深300更换15只样本

据中证指数公司介绍，根据指数规则，经指数专家委员会审议，沪深300指数此次更换15只样本，大全能源、德业股份等调入指数；中证500指数更换50只样本，东方电缆、派能科技等调入指数；中证1000指数更换100只样本，高测股份、艾为电子等调入指数；中证红利指数更换20只样本，鲁西化工、新钢股份等调入指数；中证100指数更换4只样本，天齐锂业、中国中铁等调入指数；中证香港100指数更换7只样本，港铁公司、百胜中国等调入指数。

本次样本调整后，各指数对实体经济的反映进一步加强，工业行业样本数量显著提升。沪深300指数中，新进科创板样本2只，样本数量为15只，样本权重由2.31%升至2.41%；新进创业板样本1只，样本数量为36只，样本权重由12.84%降至12.66%。从行业来看，工业行业样本数量净增加6只，权重上升0.65%；公用事业行业样本数量净增加2只，权重上升0.19%；能源行业样本数量净增加1只，权重上升0.12%；金融行业样本数量净减少2只，权重下降0.33%；医药卫生行业样本数量净减少3只，权重下降0.37%。

值得一提的是，在近期沪深300的样本股调整中，金融行业样本权重持续下降。在今年6月的调整中，沪深300金融行业样本数量净减少5只，权重下降1.05%。相比之下，此次新调入沪深300指数的15只样本有多只来自新能源板块。

另外，此次中证500指数的调整中，科创板、创业板样本数量分别增加至25只、56只，样本权重分别增加至2.61%、6.48%；工业行业样本数量净增加5只，权重上升0.36%；原材料行业样本数量净增加4只，权重上升1.96%；信息技术行业样本数量净增加4只，权重上升0.63%。中证1000指数中，工业行业样本数量净增加15只，权重上升0.52%；医药卫生行业样本数量净增加5只，权重上升0.71%。中证红利指数保持高股息特征，近一年股息率由6.16%上升至6.30%，指数分红稳定性也有提升。

经过此次样本调整后，从市值覆盖率来看，沪深300、中证500和中证1000指数占沪深市场总市值比分别为51.62%、15.99%和15.49%。

两家头部券商被调出

根据上证180指数编制方案，上证180是以沪市证券为样本空间，选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、股票价格无明显异常波动或市场操纵的公司，并按照中证一级行业的自由流通市值比例分配样本只数，在行业内选取综合排名最靠前的180只证券作为样本。

而上证50指数样板股的选取以上证180指数样本为样本空间，选择方法为对样本空间内的证券按照过去一年的日均总市值、日均成交金额进行综合排名，选取排名前50位的证券组成样本。

由此来看，过去一年内自由流通市值比例越高的行业，能获得越多的上证180指数样本配额。此外，过去一年的日均总市值、日均成交金额越高的个股就越有机会入围上证50样本股。

这些筛选条件对券商板块颇为不利。据Choice数据统计，今年以来，券商所在的非银行业指数累计下跌23%，在31个申万一级行业中排名倒数第七。2021年以来，券商所在的非银行业指数累计下跌36.6%，在31个申万一级行业中排名倒数第二。

券商板块市场表现的持续低迷，势必会影响到上证180指数的样本配额。在此次调整中，有国金证券、东吴证券、方正证券、南京证券4家券商被调整出上证180指数。今年6月，则有国投资本、华鑫股份、天风证券、红塔证券等4家券商被调出上证180指数。

另外，经过此次调整之后，国泰君安、海通证券被调整出上证50指数，上证50指数样本中券商股的数量将从原来的6只下降为4只。

根据上证50样本调整规则，此前国泰君安、海通证券日均成交金额偏低应是此次被调出指数的主要原因。据Choice数据统计，去年11月以来，国泰君安、海通证券日均成交金额在上证50成分股中分别排名倒数第四、倒数第三位。