少装修几间客房 锦江酒店拟更改募资用途以收购WeHotel65%股权

11月24日晚，锦江酒店（SH600754，股价48.30元，市值516.8亿元）发布公告，拟收购上海齐程网络科技有限公司（以下简称“WeHotel”）合计65%股权，交易价格合计为8.5亿元，同时拟变更部分原酒店装修升级项目的募集资金用于实施本次收购。

锦江酒店表示，为提高募集资金使用效率，进一步增强公司持续发展能力，围绕锦江酒店持续提升企业价值，拟变更部分募集资金的用途以用于收购WeHotel65%股权。通过增加对WeHotel的控制权，有利于统一管理，更好地发挥协同效应，为锦江打造以酒店为核心的旅行服务产业链赋能。

原拟投入35亿元募资用于装修升级

2020年9月，锦江酒店发布非公开发行A股股票预案，拟非公开发行股票数量不超过1.5亿股，募集资金总额不超过50亿元。所募集资金将用于酒店装修升级项目以及偿还金融机构借款，两项目总共需投入37.35亿元、15亿元，将分别投入35亿元、15亿元的募集资金。

当时，锦江酒店表示，在加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局下，消费升级将进一步促进我国酒店业快速发展。在此背景下，拟对锦江系列部分酒店装修升级为郁锦香、康铂等中端品牌以及白玉兰等经济型品牌。

酒店装修升级所需的37.35亿元中，设备及安装工程拟投入16.38亿元，装修工程（含大堂、公区及客房）拟投入12.74亿元，其他工程费用拟投入7.28亿元，开办费拟投入9368.2万元。该项目预计税后内部收益率为13.51%，预计税后投资回收期为5.58年。

而通过酒店装修的升级，锦江酒店能够把握酒店行业发展机遇，巩固和提高行业地位；推进品牌升级迭代，提升酒店服务品质；升级酒店设施，增强持续发展动力。

2021年3月，锦江酒店以每股44.6元的发行价格非公开发行1.12亿股股份，成功募集资金50亿元。

原项目投资回报存不确定性

此次公告介绍，锦江酒店拟收购上海锦江资产管理有限公司、上海锦江资本有限公司、西藏弘毅夹层投资管理中心（有限合伙）持有的 WeHotel 65%股权，并拟变更部分原酒店装修升级项目的募集资金8.5亿元用于实施本次收购。收购完成后，WeHotel将成为锦江酒店持股75%的控股子公司。

锦江酒店表示，“酒店装修升级项目”由于募投项目立项较早，项目的可行性分析是基于当时的市场环境和行业发展趋势所做的，另外受新冠疫情扰动，基于公司整体战略发展及经营目标考虑，公司认为如果继续实施原募投项目，可能导致投资回报不确定性增加，带来无法实现预期经济效益的风险。

公告介绍，WeHotel成立于2017年2月，旨在打造以酒店为核心、以会员为基础、以伙伴为延伸的酒店产业生态体系。2021年、2022年1~6月，WeHotel分别实现营业收入2.33亿元、1.04亿元，分别实现净利润1074.73万元、795.93万元，报告期末的净资产分别为5.06亿元、5.14亿元。

上市公司表示，未来将通过充分发挥协同效应，为公司打造以酒店为核心的旅行服务产业链赋能，提升未来业绩水平。本次收购有助于完善会员体系的整合和升级，持续增强会员体系在市场上的影响力和竞争力。未来，随着锦江酒店新开业门店数及客房数的增长，锦江酒店（中国区）对加盟商的直销渠道将逐步统一进行收费，考虑到WeHotel对于已开业酒店出租房直销贡献率的提升，标的公司未来利润具备一定增长性。

封面图片来源：摄图网-300475062