东方基金关洪波：个人养老金对于公募基金发展有重大意义，东方基金积极备战

11月17日，2022中国资本市场高质量发展峰会在成都举办。在资本市场发展三十年的背景下，本届峰会将主题定为“特色塑造，稳中求进”，并邀请了多位来自公募基金、券商等一线机构的代表，为中国资本市场未来发展建言献策，现场碰撞出了精彩的火花。

东方基金副总经理关洪波在主题为“守正创新，公募基金特色化发展正当时”的圆桌讨论会中分享了自己的观点。他不仅谈到了对于个人养老金新时代即将到来的看法、指出个人养老金对于公募基金发展有重大意义，同时也对大资管行业如何实现合作共赢、普通投资者接下来应如何布局等话题进行了精彩分享。

关洪波 主办方供图

个人养老金对公募发展有重大意义东方基金积极备战

本月初，个人养老金迎来重大进展。五部委联合印发《个人养老金实施办法》，同时证监会制定的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》正式发布实施，都标志着个人养老金新时代的到来。

对此，关洪波指出，从个人养老金新政来看，参与者可以自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品。对于公募基金而言，开展个人养老金投资管理业务，通过布局养老FOF类产品，可有效满足养老金储备投资者的需求，助力第三支柱个人养老金体系建设。

在他看来，个人养老金对于公募基金发展有重大意义。

首先，养老投资的时间跨度较长，因此可以通过公募基金承担一定的波动来争取更好的长期收益率。从国内经验来看，社保基金运作良好，截至2021年底，年均投资收益率8.30%，约66%的规模采用委托投资的形式，公募基金也是此类委托的“爱将”；从海外的经验来看，第三支柱的个人养老金主要以养老目标基金的形式运作，以比较著名的美国IRA养老计划为例，约14万亿美元的规模，其中公募基金占比就高达45%，在养老投资中扮演了非常重要的角色（数据来源于Wind）。

第二，结合此次个人养老金的税收优惠政策，可以看到，对于符合税收优惠的群体，投资期限越长，积累的投资收益越高，可以获得的税收优惠也越多。公募基金行业的产品布局、业务范围更广，在团队建设、制度规范、股票投资、债券投资、社保和年金管理等领域均深耕多年，具备丰富的管理经验，在养老场景下，有望更好地实现投资人的收益目标。

“未来，在个人养老金实施办法的指引下，东方基金将积极开展个人养老金投资管理业务，积极布局养老FOF类产品，满足养老金储备投资者的需求。”

大资管行业要实现合作共赢需各方充分发挥各自优势

近年来公募基金产品形态越来越多元化，各类机构主体对于公募基金的需求也越来越高。在大资管行业实现合作共赢的过程中，公募基金无疑发挥着重要作用。

关洪波表示，随着国内资本市场逐渐发展成熟，“机构化”特征将是未来至关重要的发展趋势，资管机构将更多地扮演市场“压舱石”角色，对于发挥市场投资、融资和资源优化配置方面，起到越来越重要的作用。在此背景下，大资管行业要实现合作共赢，则需要各方充分发挥各自优势，最终实现“1+1>2”、强强联合的优势和效果。

中国公募基金行业经历二十余年的发展，在标准化资产研究和投资管理、产品净值化管理运作、充分的信息披露等方面积累了丰富的经验和优势；与此同时，近年来公募基金可投资范围和产品类型不断丰富，基金投研队伍不断壮大、专业投资管理优势日益凸显，越来越受到社会大众和各类金融同业机构的认可。不足的是，公募基金从发展之初便没有建立类似于银行或券商的渠道和网点，客户更多来自于销售渠道，此外就是各类金融同业及其管理的资管产品。

“因此，在未来各类资管机构合作中，需发挥各自优势并形成优势互补，进而实现合作共赢。公募基金在这其中将进一步发挥基金产品的提供方、服务方和管理者角色，致力于投资/研究能力提升、多元化产品开发、运作与管理，满足各类投资者的投资需求。”关洪波指出。

而在谈到对普通投资者的建议时，关洪波坦言，从目前市场环境来看，2022年A股市场出现了一定的波动和调整，但投资者应理性看待市场波动。今年市场的调整，也使得A股市场整体估值下行，估值性价比的优势较为明显。至于未来如何投资布局，则可以参考冬小麦生长的特点，叫“秋种冬长，春秀夏实”，与“追涨杀跌”相比，很逆人性，但可能也是长期能够获得好收成的良策。

封面图片来源：主办方供图