Q3营收2435亿元、服务收入占比近20%：京东一边“开放”一边找到“新平衡”

增长强劲外，京东的业务结构正在加速平衡。

11月18日，京东集团（HK09618，股价218港元，市值6809.22亿港元）发布了2022年三季度业绩。数据显示，今年Q3，京东集团净收入为2435亿元（人民币，下同），同比增长11.4%，超出市场预期的2428.08亿元。

净利润方面，Q3京东归属于普通股股东的净利润为60亿元，去年同期为净亏损28亿元，同比增长312.47%。非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的净利润为100亿元，2021年同期为50亿元。

图片来源：京东集团Q3财报

《每日经济新闻》记者注意到，Q3京东净服务收入为465亿元，同比增长42.2%，占净收入的比例达到19.1%，创下历史新高。

在Q2，这一比例为15.5%，整体拉升明显。京东零售作为更加“开放”的“超级平台”，及京东物流的稳健增长，亦在此增色不少。

服务收入占比创新高 图片来源：京东集团Q3财报

服务收入比例的持续提升，其实意味着一家以电商零售为主业，商品售卖为主要经营形式的巨头，逐渐找寻到业务间健康的“新平衡”。

京东集团CEO徐雷在Q3财报后电话会议上称，“京东近来利润的向好，一方面来源于品类结构的调优、服务性收入的提升，另一方面，今年利润的改善着重在降本增效里的降本，明后年则重点聚焦增效。”因为在他看来，京东仍有许多业务版块需要做增效。

当传统电商GMV数字大屏消失，互联网代表的数字经济体挥别过去，奔赴实体经济建设的浪潮。京东的前期投入以及服务能力的“存续”，或也正在为其下一阶段的征程挣得“筹码”。

供应链资产规模达1267亿元 京东物流“压舱”

整体经营指标的向好之外，记者注意到，京东Q3财报中披露了一组全新数据。截至2022年9月30日，京东集团供应链基础设施资产规模达到1267亿元，同比增幅达到65%。

记者注意到，截至2022年9月30日，京东物流运营的仓库数量超过1500个，含云仓在内，运营仓库总面积超过3000万平方米。

徐雷曾多次强调，京东对于供应链投入、业务模式的塑造和理解是非常坚定的。此外，京东不同品类的供应链能力是不一样的，整体供应链能力的搭建有上升空间。

供应链基础设施方面的投入，对于京东而言，从前是经营增长的引擎，而现阶段来看，其也是保证京东即便身处行业变局前夜，也能继续维持业务收入结构平衡的“压舱石”。

特别是京东物流的渐入佳境。今年三季度，京东物流完成德邦控股的控制权交割，快速获得一张覆盖全国的快运网络。Q3业绩也是京东物流首度与德邦并表，营收达357.7亿元，同比增长38.9%。而在快递行业淡季的第三季度，京东物流盈利能力有所提升，实现了正向调整后净利润达4.5亿元。

更平衡的京东背后是更“开放”的京东。

图片来源：每日经济新闻 资料图

徐雷也在Q3财报电话会上指出，京东物流季度业绩的增长，一定程度上得益于三季度京东物流在快消品、家电家具、服装、3C、汽车、生鲜等行业与头部客户深化合作范围。“其中，快消品成为外部一体化供应链业务中收入占比最高的行业。”徐雷补充说明道。

财报数据显示，Q3京东物流外部客户收入达到248.7亿元，同比增长67.8%，外部收入占比达7成。此外，一体化供应链客户收入Q3达182.3亿元，外部一体化供应链客户收入与客户数均是双位数增长。

特别是Q3，京东物流快递、快运等其他客户收入175.4亿元，同比增长102.8%，其中，快递散单业务收入同比增长达到50%。

记者梳理发现，三季度，京东物流在拓展新领域合作上动作不断，特别是与抖音生态的一体化供应链业务的接入。

而以物流为核心的服务能力的开放，更深入与直播电商头部企业的合作，都在印证徐雷此前回复“如何看待京东与直播电商之间的竞争”问题时，表现出“不担心”的态度。

继续寻找结构性“新平衡”

物流服务的稳健增长，带动了京东整体服务收入占比的提升，而京东商品收入的增速亦有所回升。特别是京东强势家电3C品类，Q3京东电子产品及家电收入为1192.84亿元，同比增长7.5%。

不过，三季度京东日用百货商品同比增速降至3.4%，季度收入为777.43亿元。徐雷在财报电话会上解释称，大商超品类增速的下滑，受疫情因素影响比较明显。

“但可以非常明确地说，今年大商超业务的健康度、利润以及品类的管理能力都上了一个新的台阶。特别是大商超用户在主站的渗透率已经超过了50%，这样的增长远高于我们整个大盘的增长。”徐雷如此表示。

具体分析品类增长情况，徐雷介绍称，整个三季度，增速比较好的品类是家电、生鲜、健康、运动、宠物等，以及京东小时购代表的同城业务。而不太理想的品类，有美妆和手机两个品类，Q3受到了较大挑战。但随着9月下旬手机厂商等新品发布，这种情况正得到有效改善。

大的零售业务层面，Q3京东零售收入2119.23亿元，同比增长6.9%，同比增速高于同期社会消费品零售总额同比3.5%的增速，经营利润为109.26亿元，不含未分配项目的经营利润率为5.2%，2021年同期为4.0%。

此外，与二季度相比，Q3并表后的达达分部收入有所增长，且亏损有所收窄，对京东大盘营收、净利润影响逐渐降低。数据显示，三季度达达分部收入23.8亿元，经营亏损为3亿元，经营亏损率为12.6%。

而针对近期“电商退货率高有所升高”的争议，徐雷也在财报电话会上表示，结合双11数据，订单的取消率确实比往年略高，主要原因在于部分区域物流履约的困难。

“但京东整个平台消费调性是确定性消费，本质上有别于冲动型、兴趣型消费平台的订单取消和退货率更高的情况。”徐雷表示。

这种确定性消费的平台属性，反映到用户增长方面，Q3京东年度活跃用户数由截至2021年9月30日止12个月的5.522亿增加6.5%至截至2022年9月30日止12个月的5.883亿。记者注意到，Q3京东活跃用户数环比净增超过750万，DAU（日均活跃用户数）、用户购物频次和ARPU（用户平均贡献收入）等指标也保持了一定增长。

“京东近来利润的向好，一方面来源于品类结构的调优、服务性收入的提升，另一方面，今年利润的改善着重在降本增效里的降本，明后年则重点聚焦增效。”徐雷认为集团仍有多个业务板块需要进行增效。

而这或许也意味着，京东仍将在未来很长一段时间内，去探索和寻找更深层次和结构性的“新平衡”。

截至11月18日港股收盘，京东集团股价报收218港元/股，较前一交易日上涨3.61%，总市值为6809.22亿港元。

封面图片来源：每日经济新闻 资料图