道达投资手记：谨防沪指回补缺口 市场反弹势头没坏

11月16日（周三），A股三大指数早盘低开，盘中有过一波不错的拉升，奈何力度不够，随后便开启持续震荡下跌节奏。全天行情可用平淡来形容。

地产板块连涨几天后，周三回调，新城控股盘中跌停，成交金额34.8亿元，为历史第四大成交额。如果硬要从基本面来分析地产板块，目前只能说供给端有改善，需求端并没有出现转机。

市场是供求双方共同作用的结果，一方改善并不足以撑起多大的行情。而且就地产板块的大周期结构来说，就是震荡，难言大机会，后续如果止跌企稳，短线倒是有尝试的机会。

与地产一起出现在跌幅榜上的是医药方向，中药和新冠治疗概念股跌幅最大，龙头之一的众生药业盘中跌停，华润三九、葵花药业、济川药业、新华制药纷纷大幅调整。医药板块不少个股近期高位连续爆量，筹码换手剧烈，凸显市场分歧加剧。

就目前来看，新冠药概念股仍处于合理的涨多回调范畴，尚未涌现明显的恐慌性卖盘。不过，竞业达和众生药业相继出现跌停。一旦相关人气高标股的亏钱效应无法快速修复，短线退潮的疑虑就会进一步加剧，需要注意这种高位股的风险。

达哥观察了医药最强的两个方向，短期调整很可能一触即发。中药板块指数在前高附近，不能一鼓作气的话，展开震荡调整是大概率事件，日K线横向回抽10日均线的概率并不低。同样类似的节奏还有新冠治疗板块，结合小级别内部结构，很可能也是横向回抽10日均线的节奏。

周二万众瞩目的半导体周三不如预期，涨停潮后就只剩中京电子在奔跑，短期板块强度明显不够。综合板块指数的走势，调整很可能并没有到位，短期震荡调整的结构大概率难以避免。

教育、传媒、游戏等板块上涨，正应了一句话，市场好起来的时候，大多低位板块都能涨一轮，属于估值修复的行情。

游戏类板块表现不错，元宇宙自然也很强，从达哥提到机会至今，板块指数已累计涨了8%。

对于股市而言，一个好的现象是债券市场。近期债券基金出现集体下跌。逻辑很简单，因为美国CPI拐点看见了，明年大概率进入宽松周期，因此利好风险资产。债券的最大作用是避险，享受加息带来的受益，一旦无险可避，那么资金大概率要分流到股市，这对股市来说是一个好的信号。

上证指数层面，要有防一手的思想准备。11月8日至今7个交易日，一共只出现两根阳线，多头似乎比较难走出实体阳线，持续性也不好。且从近期量能形态来看，也是阴量盖过阳量，包括周二大涨的阳量还是没能超过前两天的阴量，所以目前盘面给人的感觉就是，多头想向上，但有些累了。上证指数如果再次向上挑战还是冲不过去，就要注意短期有回补缺口的动能。

目前反弹势头没坏，不要觉得达哥说短期有回调的风险，就觉得大风险要来。其实大可不必，之前的防守位已经定好了，跌破才是风险，现在完全可以轻松些。 （张道达）

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